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铁矿石贸易商甩货砸盘 高位多头还撑得住吗

发布时间:2019-08-08 来源:生意社 关键词:期货交易,期货投资,期货商品,期货开户,期货入门

“以为跌到位了,周二抄底铁矿石,结果周三又来个大跌。七夕,你们过节,我关灯吃面……”一位投资者告诉期货日报记者,铁矿石期货是今年期货商品中最亮的“明星”,涨得麻溜是你,跌得顺畅还是你!

7日“关灯吃面”、处于蒙圈中的人其实并不在少数。“我抄底的逻辑是觉得跌得差不多了,并且从目前来看,唐山等地对钢厂的限产不及预期。”一位投资者说。

记者发现,铁矿近期出现连续大幅下跌,铁矿石期货9月合约近6个交易日下跌140元/吨,跌幅达到15.47%,现货PB粉月初至今下跌也超过100元/吨,跌幅达到11.49%。

“铁矿石这波下跌跟贸易商,尤其是大型贸易商恐慌甩货不无关系。”一位不愿透露姓名的行业人士说,近期贸易商亏损加剧,不到十天的时间,一吨铁矿亏30美金。

国泰君安期货铁矿石研究员马亮告诉记者,铁矿石7月见顶回落,随着价格的不断下行,现货贸易商亏损不断扩大。由于铁矿石美金资源一般按照月度均价结算,在现货价格持续上涨的情况下,贸易商容易出现盈利,而一旦现货价格拐头向下,贸易商亏损的压力就会加大。6、7月62%普氏指数均价分别为109.18美金/干吨和120.02美金/干吨,基本代表了贸易商的现货成本。“近期铁矿石价格的快速下跌,贸易商亏损快速扩大,加剧了恐慌心理,无论是铁矿石期货还是掉期,近期的下跌有个突出的特点就是近月跌幅更大,是较为典型的现货端的恐慌所带动。”

“通过与贸易商交流发现,小的贸易商库存管理相对灵活,提前降低了库存,此次大跌对其影响相对较小,而大型贸易商手上货较多,对其冲击较大,在此轮大跌势头下,钢厂接货意愿并不强,因此贸易商在盘面大量卖出套保反而加大了盘面的压力。”中信建投期货铁矿石研究员赵永均说。

在部分行业人士看来,铁矿石的这波下跌符合市场预期,前期利空因素频频释放,抑制住了铁矿的强势上涨势头。首先是唐山环保加码,多家钢厂因执行限产不力而被查,引发市场对于后期需求的担忧。其后爆出有足够的交割品和后期的铁矿石的供应总量不会减少。

铁矿石价格的下跌,钢厂的利润是否会有好转?

答案是否定的。记者发现,今年以来,钢厂很“难受”。前期铁矿石大涨,国内钢厂均加足马力生产,产量创新高,钢厂的利润很一般;如今,铁矿石的价格虽说下来了,但是钢材的价格每天也处于阴跌中。

赵永均介绍,今年以来铁矿石大幅上涨致使钢厂利润收缩,近期主动检修增多,加上唐山严格的环保限产,国内重点钢企日均粗钢产量小幅下降,而外矿发货逐步恢复,港口库存止降回升,缓解了市场对于供给偏紧的预期,另外对于下游钢材需求的担忧也对铁矿石有所打压。

一位不愿具名的行业人士告诉记者,铁矿石价格的持续下跌,钢厂短期有改善,但应该不会长久。

记者发现,近期全产业链品种普跌,从钢材端看,近期钢材供需面持续恶化,成交持续转弱,库存连续积累,钢价出现了持续的下跌,上海螺纹钢从7月20日的400元/吨下跌至今天的3770元/吨,吨钢利润也从360元/吨收缩至近期低点200元/吨附近。

“钢材供需持续转弱,矛盾不断积累,市场普遍认为钢材需要通过钢企的减产才能够修复供需关系,钢厂减产预期强化,从而也引发了市场对于成本端塌陷的担忧,成本端松动明显,近期除了铁矿以外,废钢价格也出现了持续的下行。而原料的下行可能会使得钢材利润出现扩大,而钢材供需面若无根本改善,原料的下跌很可能帮助钢材打开进一步下跌的空间。”马亮说。对于后市,上述部分受访人士认为,随着下半年外矿发运的大幅增长,叠加上利润持续收缩给钢厂带来进一步经济性减产的压力,铁矿石供需仍有进一步走弱的可能,弱势格局或将延续。

作者:期货海

来源:生意社

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