房地产即期开工向好，但销售领先指标回落。粗钢产量同比持续回升，期货投资是压制黑色系信心的主要因素。对双焦而言，在供需两弱之下，现货价格持续小幅回调。期现结构上，目前期价仍处于深度贴水格局，有一定的反弹空间。但反弹高度需要视市场情绪而定，宽幅震荡下单边介入操作性不高。

　　由于目前钢厂原料库存较为充足，焦钢企业的价格博弈之中，焦厂处于弱势地位。上周以来，钢材现货市场稳步上行。现货市场钢材价格受环保督查及资源紧缺影响，价格大幅上涨。但期货市场反映相对平淡，尤其在上周后半周期螺更是出现高位回落行情，淡季因素之下市场情绪相对悲观。且目前高位资源价格成交较弱，市场信心仍在恢复之中。目前，市场信心压制更多来自不断创新高的粗钢产量。4 月国内粗钢产量为7278 万吨，同比增加4.9%，1～4 月累计产量为27387 万吨，同比增长4.6%。按日均计算，4 月份粗钢日产量为242.6 万吨，将3 月所创下的日产量232.25 万吨的历史高点继续提升了逾10 万吨。

　　进入5月，全国“地条钢”专项督查开启，但“地条钢”清理已经接近尾声，对期货投资市场影响有限。同时，环保整治力度加大，河北5月8日至5月17日开展强化环境执法检查行动，随后唐山印发关于改善空气质量攻坚月行动方案，对不达标企业进行停产整顿。在环保政策影响下，5月钢厂高炉开工率有所下降。截至5月12日，全国钢厂高炉开工率为75.83%，较4月底下滑0.69个百分点。