据生意社镍价格监测，3月以来镍价一直跌跌不休，3月初镍价报90150元/吨，截止5月17日镍价大幅跌至76700元/吨，跌了近15000元/吨，跌幅达14.92%，同比上涨12.5%。生意社有色分社镍分析师刘美丽指出，虽然相较去年，镍价仍高于同期，但是走势明显弱于去年，去年3月以来镍价期货投资震荡上扬，同阶段镍价上涨2.1%，而今年3月以来镍价从9万跌至7万，表现相当弱势。镍价表现疲软，或跟全球最大的两个生产国印尼和菲律宾供应充足以及不锈钢产量减少息息相关。

　　镍矿的供给预期增加。一方面是印尼原矿出口的解禁，今年1月中旬，印尼矿业部门宣布，政府将松绑长达三年之久的镍矿石出口禁令，印尼将允许镍矿和铝土矿出口，3月2日，印尼原矿出口解禁评估细则出台，市场陆续解读，将印尼镍矿出口再次推至风口浪尖，估计镍增量至少是15万吨/年。另一方面是菲律宾镍矿供应预期宽松，首先菲律宾环保部长洛佩斯对去年的环保状态发布了一个演讲，后来随着国会对他的任命投票，否决洛佩斯的任命，市场对镍矿的一些幻想破灭;其次，菲律宾苏里高雨季结束，出现季节性增量，菲律宾的装船一直在增加，从前期低位时七八船到现在三十多快四十船这样一个高位，基本上菲律宾这边装船的速度已经回归到之前的正常水平。镍矿供应的增加，压制镍价的上涨。

　　下游需求不给力。据统计，下游不锈钢的库存大幅上涨，进入五月份之后，酒钢、西南不锈钢、宝钢德胜、华悦合金、玉林中金、河南新金、鞍钢联众以及福鑫特钢这些大型的不锈钢企业都有减产规划，从不锈钢的减产量来看，大概三百系不锈钢有5.5到6.5万吨，二百系大概会有七万吨左右;根据三百系含镍的量，六万吨含百分之八的镍，镍的减少量大概是四千多吨。

　　库存方面，目前LME镍市场的库存37万吨左右，上海市场大概维持在7.8万吨左右，整去库存的步伐缓慢，两个市场加在一起还在45万吨左右，所以说相较去年年初50万吨的总量，只有大概4、5万吨的这样一个下降的趋势，库存因素成为抑制镍价上涨的一个重要影响因素。生意社有色分社镍分析师刘美丽指出，因为受供给增加、下游需求疲弱以及库存高企的影响，镍价下跌不止。后期，基本面变化不大，供给仍然较充足，需求因为淡季只会更加疲软，再加上宏观以及产业方面利空消息频出，镍价后期难有起色，预计镍价后市仍以弱震为主，期货投资价格区间在65000-78000元/吨之间。