5月份以来，因豆粕胀库压力、大豆到港、卸货节奏因素而导致的油厂间歇性停机，使得国内油厂的大豆消耗以及远月购买节奏有所放缓，这也是导致近月船期国内油厂始终存在采购缺口的重要原因。不过，从上周开始，由于美豆贴水的一度走弱，又使得油厂近月榨利获得一定程度改善。若近月油厂大豆采购节奏持续加快，则远月基差偏弱格局将持续。虽然油厂继续销售豆粕基差合同，但市场对基差销售的认可度不高。下游市场在国内外期货开户市场反弹带动下，提货节奏小幅加快，油厂的催提货现象略有缓解，豆粕去库存正在进行。

　　国内粕价一改往日颓势，跟随美豆大幅上涨。但结合国内供需面来看，目前仍有部分油厂因胀库而停机，开机率下滑至50%，油厂依然面临较大的库存压力。此外，7月之后，增值税下调的政策启动，未来数月大豆到港量依然庞大，豆粕供应整体仍显宽松。加上下游养殖情况并不乐观，5月生猪存栏及能繁母猪存栏量均环比下降，对豆粕的饲料需求提振有限，故后期豆粕涨势能否持续依然存疑。

　　随着美国农业部重磅报告的利多影响释放，国内粕类市场出现放量。但由于市场对未来需求的预期以及价格上涨的可持续性仍处于观察阶段，或将制约成交的进一步放大。在下游市场库存普遍不高的背景下，市场需求仍存在被激发的可能。当前市场对未来价格预期将决定终端市场的补库力度，而养殖行业的需求也将成为支撑豆粕消费的主要力量，并直接影响饲料企业的采购节奏，从而决定豆粕期价的反弹空间。由于生猪存栏水平整体下滑，对饲料需求难以出现大幅增长，养殖行业对豆粕消费的支撑仍面临考验。菜粕市场焦点在于，水产养殖需求旺季到来对期价的提振。短期来看，双粕期货有望延续强势局面，并严重依赖于北美大豆作物天气炒作、大宗商品期货开户整体的货币金融环境，但长期来看，或较难突破今年以来高点。