现货方面，24度棕榈油港口现货报价小幅上涨，天津24度棕榈油进口5870元/吨，日照24度棕榈油进口5950/吨，张家港24度棕榈油进口5850元/吨，厦门24度棕榈油进口5900元/吨，广州24度棕榈油进口5800元/吨，现货价格保持不变，期货入门价格有所下调。操作上，经过两天尝试，棕榈油在5550元/吨附近压力较大，并且没有突破，激进者可以在5500-5550元/吨附近做空为主。

　　三季度气温较高，是棕榈油替代性提高的季节，不过6月底豆棕现货价差为220元/吨，菜棕现货价差为625元/吨，分别低于去年同期的685元/吨、763元/吨左右，豆棕价差远低于正常水平的700-800元/吨价差，这使得棕榈油的消费需求受到抑制，7-8月份料维持刚需。三季度末国际棕榈油承压增产周期而报价下跌，其他油脂与棕榈油价差扩大，需求可能才会回暖。四季度是油脂的消费旺季，但是气温下降制约棕榈油需求的增长空间。

　　7-10月份的增产周期将带来供应端的持续增加，对库存累积压力趋向于加大，而斋月过后的7-8月份斋月备货结束、中国买船积极性不高，制约棕榈油消费终端的使用，而后的9-10月主要进口国的中国和印度分别有重要节日，可能提振出口需求回暖，但届时也是棕榈油的产量高峰期，库存消耗压力较大。11-12月减产周期到来，供应端再度提供去库存动力，阻止库存的进一步攀升。总体来说，2017年下半年是棕榈油主产国库存重建周期。国内供需方面，棕榈油6-8月份船期盘面套利仍为倒挂，抑制贸易商买船积极性，这期间库存或延续缓慢下降，9月份船期对应盘面利润相对改善，买船量增加，库存有望止降企稳，四季度随着气温下降，棕榈油替代性减弱，库存或小幅抬升。总体而言，棕榈油下半年面临主产国库存重建的压力，料表现不及其他油脂，可能与菜籽油和豆油走势逐渐分化，三季度预期棕榈油价格表现疲弱，11-12月份减产周期的到来或才能为期价带来支撑，在其他油脂消费增长的带动下期货入门振荡回升。