上周多位美联储官员发出3月份加息的信号，这种期货投资市场预期在周五从美联储主席耶伦的讲话中得以进一步加强后，摩根士丹利的全球利率策略主管Matthew Hornbach发出感叹称：“美联储将全球第一大债券市场的手脚束缚得太紧了!”。美联储决策者们的态度转变太过突然，导致市场所体现的3月加息概率在五天时间内就从不到50%飙升到接近100%。

　　Hornbach在3月3日的报告中称，“美联储事实际上是在开会讨论之前就已经提高了利率，这已经是本加息周期的第三次了。”

　　他表示，“只要美联储在利率调整之前预先发出行动信号，债券市场就不会按照美联储期望的方式对数据作出反应，无论是经济数据还是市场数据，也就是说，国债市场对金融形势演变的反应将会受到抑制。”

　　对于美联储而言，加息是平滑商业周期的一个途径，国债市场在这方面发挥着重要作用。基于市场对央行政策路径的预期，借贷成本也应当随之发生变化，可以抑制未来的实体经济活动，防止物价过热。

　　但Hornbach指出，由于美联储的前瞻指引过于有效，国债市场的这个机制实际上并没有发挥作用。

　　Hornbach称，“如果美联储早一点采取放手模式——我们认为在加息之前采取这种方式并不适宜。但现在却是合适的，我们认为国债市场应当已经体现了3月份有80%的加息概率，”

　　“期货投资者应该相应地开始设置不同程度的预期，我们认为美联储需要及早引导市场预期。”策略师们表示，由于投资者习惯于从美联储获得交易线索，国债收益率将“保持低迷”，股票到本月底也将保持上升轨迹。摩根士丹利的评论，和之前纽约联储副主席、研究副总监Tobias Adrian以及美国普林斯顿大学教授申铉松(Hyun Song Shin)在2008年时的观点相呼应。上述两位学者曾警告，美联储在加息路径方面提供太多确定性，将会给过度金融的累积埋下祸根。