本周观点本周黑色系期现货均经历大幅上涨，螺纹钢期货交易本周大幅下降39.3万吨，已经跌破2016年的阶段性低点。对于2017年期现货行情的判断是在供需格局相对稳定的条件之下，由库存扰动和风险偏好引致的价格波动。当前螺纹钢库存面的支撑仍然较强，因此短期内不排除价格产生持续性的反弹。但从供需格局来看，4月份粗钢产量7278万吨，同比增长4.9%，日均产量242.6万吨，创历史新高。而且在目前的价格水平之下各品种均实现盈利，钢厂的生产意愿高涨。且6月是钢材需求淡季，因此供需格局并不支持钢材价格的趋势性上涨行情。

　　螺纹钢近期再次走出“六连阳”，其核心逻辑是因为中频炉去除后，螺纹出现的供需缺口。因为交易的是10月合约(1710)，多头的逻辑是当前库存处于低位，需求较好，远月贴水达历史极值，尽管宏观面利好逐渐转弱，但10月份并不会出现断崖式下跌。而空头的逻辑是宏观预期转差，未来电炉供应会逐步扩大，螺纹短期的供需错配到10月份才会有所修复。但需要注意的是，除螺纹以外的其他黑色品种，基本面并没有明显的改观，跟随螺纹的强势上涨而被动跟涨的较多，且钢材的整体利润非常高。

　　今年春节后螺纹钢消费与去年基本持平,进入二季度后总体略有增长。目前已初步呈现较为明显的淡季不淡特征。前四个月,华东地区的线螺采购量持续火爆,创近5年新高,杭州地区库存降至新低。螺纹钢期货1605合约交割的时候盘面价格拉涨到接近3900元/吨的高位,而交割量却是近一段时间较低的水平,如此高价市场却无货可交。本周一，黑色板块突然勃发，强势反弹，领涨市场。螺纹钢、铁矿、热卷幡然向上。钢材现货价格上扬、钢坯库存不断触及下限、需求回温，是诱发近期黑色反弹的主因。在钢价快速回升的热浪“袭扰”下，铁矿石等黑色系期货交易价格跟随上涨，截至昨日收盘螺纹钢涨幅近5%，铁矿石涨幅超4%。