昨日唐山钢坯3140(涨20)库存续降、成交趋弱，铁矿石上调、焦炭维稳。全国主要城市螺纹钢延续大涨、成交趋弱，上海3800(涨120)货紧续涨、北京3720(涨140)。当前高利润下钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量等较高，之前限产及检修的钢厂将复产，整体库存减少状况难以迅速缓解，钢厂出厂价均大幅上调。目前需求好于预期，取缔地条钢及去产能预期对市场支撑较强，期货投资拉涨修复贴水提振市场心态，但大涨之后成交疲弱迹象显现。

　　国内铁矿石市场弱势下跌。国产矿方面，市场依旧以稳为主，成交情况也较平稳。近期国产矿价格整体以平稳走势为主，部分矿山价格有上调现象，但受进口矿基本层面震荡偏弱影响，贸易商对国产矿市场后期走势并不乐观。进口矿方面，港口现货价格弱势下调。虽然前期钢材市场价格有上调行情出现，对未对进口矿市场起到较大的提振作用，钢厂方面采购意愿不强，市场询盘情况较差。加上期货、现货市场均以下跌走势为主，铁矿石市场心态进一步受挫，贸易商只能选择降价出售。现阶段钢厂方面采购心态仍较谨慎，且压价意愿较强，买卖双方进行博弈状态明显。综合考虑，预计短期国内铁矿石市场波动运行。

　　穆迪周三罕见下调中国主权信用评级至A1，预计中国财政状况未来几年将会恶化，债务将持续增加，经济增速也将放缓。穆迪此举，导致市场对中国经济悲观预期心态加重，预计中国对商品需求或将再次走弱，同时财政恶化情况下基建投资能否维持高增速存疑。受此影响，大宗商品市场普遍下跌，其中黑色系商品受到冲击最大，铁矿石因港存高企基本面最弱因而领跌国内期货，盘中一度逼近跌停，资金继续呈净流出状态。同时钢材现货高位成交受阻也对钢厂补库产生一定影响，进口矿成交明显缩量，价格小幅回落，共同引发盘面价格大跌。不过，目前矿价走势的关键在于由钢材利润驱动的钢厂补库意愿，而在螺纹吨钢毛利接近千元的情况下钢厂生产热情较高，为此虽维持低库存策略但补库意愿仍在，所以铁矿石需求将维持稳定，同时当前盘面价格已跌破国内多数矿山成本且逼近国外非主流矿成本，因此矿价在成本端支撑也相对较强。综合分析看，连铁虽受预期及库存压制短期大幅反弹动力较小，但大幅杀跌后下行空间也相对有限，期货投资预计在钢材成交好转后或将小幅反弹而后延续低位震荡走势。