镍现货进口总体上继续维持亏损，并且进口亏损再度扩大，因此，对于进口已经开始明显的抑制。当前精炼镍供应几乎环比很难有增量，期货投资而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。

　　国内现货市场俄镍对金川镍的贴水收窄至2350元/吨，主要进口亏损较大，进口现货报价对金川镍逐步走强。当前镍矿CIF报价已经影响菲律宾镍矿发货量，短期镍价迎来一定的支撑，但是因镍矿供应处于旺季，所以反弹幅度也难以过于展开。

　　目前菲律宾镍矿已正常发货，而印尼镍矿也将按照既定程序陆续发货，镍矿港口库存有望持续回升。需求方面，市场需求提前释放导致不锈钢需求走弱，5月部分不锈钢厂亦出现亏损而被动减产，去库存有望加速。期货投资整体来看，受镍矿供应回升及下游需求走弱影响，预计5月沪镍将继续维持偏弱震荡。