上周，由于人民币的升值，期货商品精炼镍进口现货一度出现盈利，但随后转成亏损。当前精炼镍供应几乎环比很难有增量，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。

　　国内现货市场俄镍对金川镍的贴水扩大至2000元/吨，主要是金川镍价格较为坚挺;镍铁价格有所下调，预计镍铁企业将向镍矿转移压力，当周CIF报价整体平稳，关注镍矿报价再度下调的可能，但是以当前镍价和镍铁价格折算，潜在镍矿价格已经打至27.5美元/吨，镍矿价格对镍价的压力逻辑已经结束，后期重点关注不锈钢新增产能。

　　2017年及2018年的大部分时间,镍价将一直保持低位,直至供应端给出足够的信号,打消我们此前关于在中国国内外2017年将过剩3.7万吨,2018年将过剩10万吨的供应过剩忧虑。这标志着此前菲律宾大规模关闭镍矿的计划失效。在矿山关闭之声迅速消退的情况下,镍市将再次面临着长期的生产商消耗战,直至达到供需平衡。据INSG估计,2014 -2016年全球采矿产量下降了近23%,主因是印尼采取出口禁令后产量下降。然而,同一时期的精炼矿产量,包括镍生铁产量,却同比增长了1.4%。LME伦镍失守9000美元仍未复,跌势虽放缓,但库存增加压力下仍显偏弱震荡。沪镍1709收复73000,整理延续,关注期货商品市场修复情绪反应,75000成短期反弹阻力。