2017年三季度以来，国内铜期货开户市场多头持仓非常集中。以10月16日收盘后持仓数据为例，所有铜合约上的多头持仓合计达到70501手(约合35.25万吨)，占所有多头持仓的18.6%。位居第二位的多头仅为格林大华的50%左右，且铜空头第一席位的持仓也仅为多头榜首的50%左右。

　　从远期曲线来看，沪铜并非严格意义的贴水结构(近高远低)，也并非严格意义的升水结构(近低远高)。国内“十一”假期之后，10月、11月、12月和1月四个合约出现贴水结构，而1月、2月及之后的远月继续呈现升水结构，这种异常的价差结构，意味着短期合约价格曲线遭遇资金扭曲。

　　今日，全国喜迎十九大的召开，沪铜主力1712早盘开于54767元/吨 ，开盘后铜价向上攀升至日盘高位55130元/吨，随后多空双方僵持不下，铜价在55000元/吨 附近窄幅震荡运行。下午时分，美元走强，铜价下泻至日内低位54450元/吨 ，尾盘向上修复，最终收于54890元/吨 ，跌520元/吨 ，成交大减75306手至29.9万手，仓增2776至21万手。沪铜指数减仓2766手至729392。十九大召开期间，期货开户各方多表现谨慎，静待未来政策导向。沪铜经历前轮大涨之后继续呈盘整稳固态势，短期来看小幅回调仍可能继续，检验下方五日均线支撑力度，但保持中长期看涨思路不变。