镍价重启“过山车”行情，回吐近两月涨幅。本轮镍价下跌，一方面，年末资金偏紧，金融期货交易市场上避险情绪与年末获利了结仍为主基调。美元指数强势维持在103附近，给基金属市场形成一定压力。近期国内抑制房地产泡沫力度加大，对经济增速容忍度下降，经济工作重心转向去杠杆和防风险，市场对于中国经济增长和需求放缓的担忧再现。

　　另一方面，从镍的基本面情况来看，今年镍价完成筑底，因镍市基本面出现好转，精炼镍供应整体出现好转，而国内不锈钢市场表现偏强，给镍价有力地提振。但从近期的情况来看，镍现货进口窗口打开，供应压力再现，同时不锈钢供需两弱，镍价上方承压较为明显。

　　从基本面情况来看，近期镍进口亏损由之前的3000-4000元持续收窄至1000元以内，上周镍现货进口出现盈利，进口窗口打开，这导致后期精炼镍或将再次涌入国内，给镍价形成压力。从现货市场情况来看，目前金川镍升水持续攀升，但俄镍贴水基本持稳，金川与俄镍价差持续扩大，主因目前俄镍货源较为充足。LME库存企稳回升，贴水长期位于贴50美元上方，LME镍价疲软导致镍进口窗口打开，这或给后期国内电解镍供应形成了较大的压力。除了供应方面的压力外，近期下游消费持续低迷也是拖累镍价的主要原因。本周300系不锈钢价格持续下跌。近期环保压力持续增大，不锈钢加工行业到下游终端需求均表现出采购乏力。张浦、酒钢等资源普遍调价，贸易商见效库存意愿较强，出货意愿较高，市场上低价货源偏多，后期预计300系价格仍有走低的可能。国内各地区近期雾霾加重，环保检查力度持续加码，钢厂限产停产增多，期货交易短期内下游需求仍将低迷。