本周进口铜精矿市场依旧平淡，长单谈判前交投谨慎，冶炼厂小批量补货，TC报85-93美元/吨，较上周持平。预计短期内铜精矿期货投资市场供需保持平衡，炼厂采购仍将以小批量为主。

　　本周LME Week落下帷幕，总体上矿商对于2018年长单benchmark的预期多保持在80-85美元/吨水平，而炼厂则预期在85-92.5美元/吨水平。未来三周双方博弈将更为激烈，据SMM了解，本次谈判的炼厂代表方为江铜或铜陵，矿商则为安托法加斯塔或自由港迈克墨伦。

　　电解铜成交方面，本周现货市场在沪伦比值高企、进口铜增加的带动下，升水快速下降并转为贴水，周三平水铜报贴水70元/吨，周后沪伦比值略有下修，且趋近交割期，抛售趋缓、报价回稳。

　　废铜市场方面，精铜价格下挫，精废价差从周一1860元/吨逐步缩窄至周五1431元/吨，废铜货源随精废价差愈渐收紧，持货商捂货惜售;与此同时，废铜制杆企业需求良好，市场上废铜货源仍呈偏紧态势。

　　下游开工率方，SMM调研数据显示，10月份铜杆企业开工率为72.43%，同比增加0.58个百分点，环比下降2.41个百分点。10月铜杆企业开工率环比出现回落，主因在于下游消费表现欠佳：一是电线电缆企业10月进入消费淡季，产量环比下滑明显;二是漆包线市场受家电市场消费走弱影响，订单出现下滑。此外，10月铜价强势上涨，沪铜高位逼近56000元/吨，现货持续高升水，期货投资下游企业畏高，优先消耗自身库存，采购需求被抑制，加之部分铜杆企业因国庆期间工厂放假，亦影响了部分产量。