目前螺纹钢期货入门社会库存为361.7万吨，钢厂内部库存为190.25万吨，总计551.95万吨，而2016年同期值为621.27万吨，2015年同期为647.87万吨，数据表明这个库存数据已经创出近几年新低。且今年考虑到限产，螺纹钢的产能利用率将持续下滑，预计螺纹钢库存难以大幅累积。若后续需求强劲复苏，将重新推动螺纹钢上行。

　　11月以来，螺纹钢期货持续反弹，有再创新高的之势。笔者认为，螺纹钢供需情况已经悄然生变，一方面基建投资增速呈现加快态势，另一方面螺纹钢现货库存明显下降，整体仍处于偏低水平。当前，盘面做空动能大幅减弱，预计反弹行情仍将持续。

　　随着时间后移限产结束，钢厂产能开始释放，加上房地产行业明年投资增速大概率继续放缓，甚至会出现负增长，矛盾将开始向需求端转移，螺纹钢价格预计会出现较大的回落。预计下跌阶段钢材跌幅还是会小于上游原料。钢材为什么比上游铁矿石，焦炭更抗跌，逻辑在于供给侧改革和环保趋严带来的是新一轮的行业集中度的上升，利润开始向少数大企业集中，没有竞争力的小企业都被政策淘汰了，活下来的钢企都能获的更大的期货入门市场份额，大型企业越来越垄断市场，对于上游材料铁矿石，焦炭的议价能力更强，同时正因为产能集中于大的钢厂，相对下游贸易商更处于强势地位，除非需求很差，否则钢厂挺价意愿强烈。