近一个月以来，镍价呈现爆发式拉升态势，沪镍一举突破十万大关。然而，现货镍市价升量降，成交不力。分析人士认为，期货投资基本面政策面的博弈令现货价格采购迟滞，且这一情况或仍将继续。

　　1月10日，沪镍收于100420元/吨，自去年11月中以来首次攀升破十万大关，环比上涨超过11000元/吨。伦镍则位于12600美元/吨上下呈高位震荡格局，且自12月7日起，走势很少有像样的回调。而在现货市场上，以上海地区为例，钢联数据显示1#电解镍日内最新均价报99750元/吨，较上月同期上涨了11250元/吨，涨幅更甚于期货市场。全国最大电解镍生产商——金川公司电解镍(大板)上海报价为99500元/吨，也较上月上涨了11000元/吨。

　　但需要指出的是，尽管期现货价格涨势如虹，但成交却始终疲软。“我的有色网”日前发布的调研报告中指出，下游终端客户采购较为谨慎，电解镍现货成交有限。

　　分析看来，令得镍市价升却量降的主因是基本面和政策面。

　　基本面来看，事实上，有色金属期货市场近期以来风头正盛，六大基本金属期价均以拉升为主，锡镍更是领涨期市，并带动现货市场价格一路走高。但与此同时，现货市场因淡季影响，交投偏差。“我的有色网”指出，由于期盘上涨，镍板国内现货成交较弱，下游为回笼资金，采购量一般不大，上游则以关账结算为主。

　　此外，电解镍最重要的下游行业不锈钢市场价格拉升乏力、需求不畅，其占镍下游需求八成。举例来看，根据钢联数据显示，无锡430*2B：2.0mm不锈钢冷卷价格10日报9700元/吨，与一个月前持平。有业内人士称，不锈钢终端消费疲弱，价格无力拉涨，镍价继续上涨的基础并不牢固。

　　政策面来看，2017年为供给侧结构性改革深化之年，旨在推动工业提质增效，但展望2018，有色行业受到的政策力度将边际减弱，支撑价格的一大因素料有所弱化。更值得一提的是，印尼镍矿出口放松，仅安塔姆一家就声称计划今年提高镍矿石销售162%，镍矿供应压力进一步攀升，令供求失衡情况更加凸显。业内人士指出，价格无市拉升的情况很难一直持续，现货电解镍采购低迷，期货投资市场情绪较差或阻碍后市镍价上涨，继续上行空间或已不大。