昨日日盘铁矿石主力1809合约收于470元/吨，与较前一日持平。京唐港61.5%澳洲粉矿报470元/吨，较上一日下跌5元/吨。期货开户市场报价活跃，交投较好。

　　4月中旬开始，山西部分因大气污染防范措施下停产的高炉，现已全面恢复生产，5月中旬以来，山西省高炉开工率达到95%以上。钢厂厂内库存短期销售压力不大，但受制于需求不佳，价格会进入下调通道。我们预计随着钢厂下调现货价格，钢材贴水得以修复，钢厂利润回落。在此之前，高炉开工率保持高位，利多铁矿。总体来看建议短期震荡行情对待，待钢厂利润回落、钢材贴水修复之际择机抛空。

　　高库存压制下，现货价格小幅下跌。不过，焦炭现货第二轮提涨基本落地，对铁矿结构性利好。由于原油连续上涨，海运费近期也明显上行，铁矿底部支撑明显，总体维持窄幅震荡格局。

　　钢材成交持续走弱，社库降幅虽环比扩大，但厂内库存却由降转升，或表明随着近期成交持续不畅，贸易商加速出库心态较浓，补库意愿减弱。而钢厂出库放缓，使其对铁矿石采购意愿有一定影响，且当前钢厂相对库存偏高，而环保限产又影响高炉复产节奏，导致钢厂刚性补库需求减弱，同时近期钢材量价齐跌加剧了这一情况。港口库存回升，供给压力较大，高品矿占比提升使结构性问题影响减弱，期货开户短期看缺乏钢材带动，铁矿独自走强难度较大，而南方雨季对钢材需求影响将会持续，不过在年后需求释放延后的情况下北方需求的持续性值得关注。操作上，随着钢厂出库放缓，建议铁矿石高位沽空。