周二夜盘，铁矿1809合约偏弱振荡，报收468元/吨，下跌1.5，跌幅0.32%。青岛上合峰会结束后，山东地区钢厂开始复产。BDI指数止跌反弹，报1390点，涨幅0.2%。中钢协统计的5月下旬粗钢日均产量195.47万吨，仍是高位运行，对于铁水的需求不减。期货开户技术面上，期矿仍运行于5日线附近，建议多单持有。

环保影响，高炉&电炉产能利用率上周有所回落，供给压力有所缓解;终端需求虽持续，但力度有所放缓，库存进入底部区间，整体看供需面略强。当前高基差延续，净持仓仍偏多，关注最新环保动态及雨季对需求影响,昨日M1/M2数据显示二者差值持续转负，宏观悲观预期活现。技术面螺纹从3500重拾的反弹越过前高3733，迫近至前高3912附近，该位置高空性价比高。操作建议：3850-3870左右高空，止损3930

昨日消息称上合峰会结束后山东限产钢厂将逐步复产，不过，中钢协统计 5 月下旬重点企业粗钢产量环比降 2.39%至 195.47 万吨，全国日均粗钢产量环比降 1.91%至 248.58 万吨，自 4 月以来首次出现回落，部分表明钢厂环保限产的执行力度较强，而近期环保检查“回头看”、打赢蓝天保卫战重点区域强化督查以及打击“地条钢”死灰复燃等专项治理行动有望继续发酵，常州、镇江钢企或将限产 50%，钢铁行业环保限产仍无放松迹象，叠加 6 月钢厂检修较为集中，钢材供应增长依然受限严重，对钢价的提振作用较强。终端需求短期仍然较为强韧，昨日成交量环比上升 0.48%至 21.11 万吨，继续维持在高位，考虑到未来几天钢材主消费地区天气晴好居多，下游需求有望延续韧性。在此情况下，钢材有望继续保持良好的去库状态，对钢价提振作用较强。维持钢价高位偏强震荡的判断，建议螺纹 1810 多单持有，谨慎者暂持组合套利思路，将成材作为套利组合的多头持有。鉴于钢铁行业环保限产短期无放松迹象，焦而螺纹比焦炭比值处于同期绝对低位，可轻仓持有买 RB1810-卖 J1809*0.2 套利组合。另外，热卷供应偏高，上周热卷库存小幅增加，期货开户或将进入垒库阶段，而螺纹供需相对偏紧，依旧保持较快速去库速度，卷螺价差有继续缩小的可能，可继续持有做空卷螺价差的组合。