热卷与螺纹钢现货价差波动范围大致集中在-400至500点的区间内，而2008年四季度却创出了接近-800点的历史极值，主要是由于金融危机带来的连锁反应。而2016年价差创出历史新高，得益于热卷基本面持续好于螺纹钢，2015年年底汽车购置税的减半使得汽车产销量表现异军突起，数据表现明显好于往年，期货交易热卷紧张程度高于螺纹钢。

　　一般认为:热卷与螺纹钢盘面价差进入0值附近时是做多该价差的较佳时机，结合盘面止损可以设置50—100个点。盘面价差达到340—390点以上区间时，出现概率小于5%;进入400点以上区间时，整体概率小于3%。因此进入400点以上区间时，可尝试沽空，结合盘面来看，目标价差可看至100—150点附近，参照历史价差极值600个点，可设置200个点的止损。

　　现货层面，热卷与螺纹钢价差存在很大的弹性，低点可以在-400至-300点的区间波动，高点最大价差可以触及500点，上下极值约有900点的波动区间。从这一层面来看，较大的波动区间似乎为我们创造了可进行套利的基础条件。进一步地，我们试着对现货价差数据做季节性分析，以期发现某些更具体的规律。

　　总体来看，首先，无论是现货还是期货交易，每年的11月至次年1月热卷与螺纹钢价差走高是逻辑线比较清晰的，是一年中可以把握的首要机会。其次，由不完全统计，每年的1月后如果远期合约价差在高点，往往对应年中的统计相对高点，可以尝试沽空远月价差，但是一定要考虑止损的设置。最后，当每个合约临近交割时，盘面价差易出现走高的情形，这与螺纹钢和热卷的交割规则设置存在较大关系，拥有交割实力的现货贸易投资者能更好地把握机会。