2016年上半年，镍期货交易跌宕起伏，大部分时间在2015年11月下跌形成的低位震荡区域内波动，最终实现低位震荡区域的突破。镍期货1月冲高失利回落，维持震荡整理格局，未能实现有效突破。全球经济发展放缓，令市场对于大宗商品需求忧虑日盛，中国经济数据显示经济放缓迹象明显，市场对中国需求的预期偏悲观未改善，加上中国股市开年大幅下跌，均令有色金属整体承压。

　　镍期货2月先抑后扬，月初因市场忧虑镍供应庞大，减产幅度不足以消化需求，而下游需求不振，中国经济放缓忧虑，国际市场弱势，抛售打压令镍价跌至12年低点，并一度跌破8000美元关口，中国春节价日休市，经过节日对于利空信息的消化，节后国内虽然受累低开，但还是在美联储加息预期放缓，中欧逐渐加大宽松的市场氛围下出现修复性反弹，收复失地且进一步走升，甚至临近突破12月以来形成的震荡区域上沿。3月初一度出现较为强劲的上攻态势，美联储加息预期放缓，中国经济刺激政策带动，大宗商品出现轮动普涨，铁矿石一马当先，原油突破40美元关口，有色也显现强劲上行，镍虽弱势，但也出现了短期急速上涨态势，但是随着获利了结出现，镍价跌势相对更为凶猛。

　　镍期货4月震荡上行，年初镍供应缩减，尤其是我国国内镍铁生产缩减，还是对镍供需变化带了较为利多的影响，叠加不锈钢金三银四的需求改善，价格坚挺上行，跟随黑色系强劲上行，也对上游原料端带来良好提振，镍市寻求突破的意愿逐渐增强。5月镍价一度冲高回落，随着黑色系获利了结出现，镍价也跟随调整，但重心略有提高。

　　而进入下半年，镍市波动显著加剧，并一举突破低位震荡区域逆转偏空格局。6月以后随着菲律宾新总统寻求矿业整顿，调查环保，停业整顿等情况开展，镍矿石供应紧张预期升温，提振镍价步步走升。随着供应端缩减，而不锈钢仍处于相对增产态势，市场预期逐渐转暖，虽然英国脱欧黑天鹅事件发生，市场一度避险情绪升温，但是镍市场上涨的步伐并未终止，而是继续坚定上行，并突破了8个月的低位震荡区域，重心实现进一步上移。不过，随着菲律宾矿业整顿带来的提振效用被市场消化镍价一度出现回落调整，但是由于黑色系全面强劲，不锈钢旺季价格走升提振，镍价受到支撑。同时，全球经济企稳迹象显现，而通胀预期抬头，全球大宗商品价格面临重估，镍价在商品轮动螺旋上涨过程中跟随上行，一度达到12000美元高点，虽然因获利了结回落，但震荡走期货交易升格局仍在延续。