现货方面，10月29日上海电解铜现货对当月合约报贴水130元/吨~贴水80元/吨，平水铜成交价格49800元/吨~49900元/吨，升水铜成交价格49820元/吨~49920元/吨。沪期铜围绕5万偏弱走势，铜价期货交易保持低位震荡，临近月末现货市场买盘依旧无力。现货报价自贴水100~80元/吨一路扩至贴水120~100元/吨，才逐渐有成交，现货贴水下扩并未吸引下游入市补货。第二节交易时段，在下游消费仍显无力，连贸易商入市都甚少的情况下，平水铜调降至贴水140~130元/吨，好铜报价贴水110~100元/吨，市场出货者众多，湿法铜自贴水190元/吨左右扩至贴水230元/吨左右，货源仍有压价空间。现货贴水降幅持续扩大，主要原因在于库存增多，市场消费乏力，贸易市场活跃度也难以提升，持货商临近月末换现意愿强烈，继续扩大贴水以求换现或将是市场的主要趋势。

隔夜伦铜中幅下跌，主要是美股市下跌和投资者担忧全球经济放缓影响铜需求。基本面， 三大交易所铜库存偏低，支撑铜价。全球股市和原油等其他商品市场本月均大幅下滑，因投资者担心利率走高将令全球经济增速放缓。分析师预计，中国10月官方制造业采购经理人指数(PMI)料微降至50.6，需求继续偏弱，工业生产进一步放缓，同时中美贸易战对企业工业生产增速亦有所抑制。沪铜夜盘高开回落，图形上看沪铜日线为震荡偏下形态，交易重心还在不断下移，短线走弱。

昨日美元走强，铜价承压下跌。媒体称中国或将汽车购置税减半，以刺激疲软的汽车行业，在情绪上利多下游消费。目前国内下游消费乏力，上期所库存连续三周走高至 14.9 万吨，昨日现货贴水较上周五再扩大 10 元/吨，报贴水 130-80 元/吨。LME 库存继续走低，上周下降 7600 吨至 14.64 万吨，昨日再下降 3225 吨至 143125 吨，注销仓单占比 53.64%。整体来看，国外供应偏紧而国内宽松。随着美国中期选举临近，且周三将公布中国 10 月官方制造业 PMI，市场预期 50.6，较前值微降，期货交易市场整体表现较为谨慎。预计今日铜价偏弱震荡。