自去年11月28日以来，沪铜1704合约运行在高位收缩三角形整理形态之中，经过49个现货交易日的蓄势后，上周五夜盘跟随美精铜走出突围行情，收盘价创出37个月新高。指标上，MACD指标在0轴上再度形成金叉，期价突破布林线上轨，进入加速阶段。综合来看，后续继续上行概率较大，建议低位多单可以继续持有;没有多单的投资者，可以在49000元/吨不跌破的前提下，适度参与多单，中期阻力位在55000元/吨附近。

　　供给方面:2017年铜矿增速会有所放缓,加工费TC/RC继续下滑,精炼铜新增产能有所减少,铜市供给较2016年出现一定程度收缩,近期,智利罢工事件引发铜矿紧缺预期。需求方面:由于惯性存在,房地产市场在上半年新开工和基建工程仍然走高,空调行业补库需求、汽车购置税的优惠,2017年上半年的铜价仍然值得期待,但房地产调控政策终会影响到新开工和销售情况,因此,铜价也不具备大幅上涨机会。

　　周一伦铜触及逾一年半新高后回落，收涨0.65%至6127美元。中国1月份进口铜同比大增，显示需求回暖。由于薪资谈判失败，智利Escondida矿山工人从2月9日开始正式罢工。预计罢工将维持25天左右，影响产量8.5万吨，为全球供应的4%。而2017年有较多劳工协议到期，其他铜矿或出现类似行为，导致铜矿供应进一步下滑。另一方面，印尼1月12日开始暂停自由港铜精矿出口，目前为止Grasberg铜矿有超过3万吨铜矿出口受限。长期来看，供应干扰率将大幅上升，实际精铜产量有望同比下滑。目前铜价现货交易已形成突破，前多继续持有。