鉴于2017年以来钢企利润水平的持续改善，钢企在春节前后对于原料矿石的补库动力依然不减，节前钢企日均矿石疏港量超过290万吨/天，虽然节后此水平有降，但278万吨的疏港量仍然为2016年四季度以来较高的采购水平，对矿石期货交易价格走强构成强力支撑。且价格上涨似乎并未受库存水平突破1.28亿吨影响。预计利润持续向好背景下，钢企对矿石需求不减，矿石有望保持在黑色板块中的强势。

　　节后下游需求情况呈现复苏，但未改变需求仍然处于淡季的事实。上周钢贸商日均成交钢材7.3万吨，较节前一周的日均成交量高出1倍之多，复苏迹象明显，但与2016年四季度日均15.7万吨的贸易量相比，仍存在较大差异。叠加春节期间钢企开工维持小幅增加态势和贸易商的乐观情绪，致使钢材产成品在中游环节堆积明显。上周钢材社会库存环比增230万吨至1577万吨，该水平不仅高出2016年库存高位，较2015年的库存高位也仅相差20万吨。预计随着当前钢企产量稳中有增和淡季需求的延续，2017年钢材社会库存的高位将突破1700—1800万吨，至近三年库存水平新高点。

　　综上，基于目前行业需求复苏有待观望，库存有继续堆积的可能性。建议在目前价格水平上谨慎做多，短期继续建议围绕基差修复和扩大进行阶段性高抛低吸短线操作。在当前钢企炼钢利润得以维持的前提下，建议逢低买入，操作优先考虑铁矿石。

　　今日商家早盘主体报价较昨日小幅上行5-10元/吨，部分贸易商报价较昨日持稳，有出货情绪。期货交易盘中跳水，拖累市场整体表现。钢厂现货市场询盘一般，主要以中品为主。部分贸易商有接货情绪，多寻高品现货粉矿资源。块矿表现不理想，部分商家心态悲观。唐山港PB粉710(-10)、青岛港PB粉695(-5)今日市场整体并未延续昨日趋强表现，多数商家早盘报价有出货意愿。钢厂认为现在现货价格趋于高位，虽钢厂库存略有压力，但依旧可以维持生产，故放缓采购步伐。加之随现货价格强势拉涨，部分钢厂开始预售自身现货资源，价格偏低，拖累现货价格整体表现。钢材方面，对早盘价格较昨日略高，出货情况一般。部分钢贸商有看空情绪。下游钢材表现弱稳，难以对上游市场提供支撑。