黑色金属里面基本面最弱的就是铁矿石，前期上涨主要是因为高品位矿结构性供需错配和钢厂利润高企，上周五测算的螺纹钢生产利润在900元/吨。当前随着上升动能逐渐减小，期货交易市场会面临大量套保单的压制，以及随着低品位矿的配置，铁矿石仍旧面临下行压力。不过，本周螺纹表现仍旧强势，谨慎铁矿石企稳反弹。

　　钢厂对提高产量的追求，导致了高品位铁矿石的结构性紧俏，进而提振了铁矿石盘面价格。不过，作为传统产能过剩行业的钢铁行业，如此之高的利润水平势必难以持久。在终端需求制约下，预计未来钢厂利润将随着钢材价格相对炉料品种的更大回调来实现修复，在此过程中，铁矿石也将转入弱势格局。

　　从内矿供应来看，受年后进口铁矿石价格大涨刺激，国内矿山复产积极性明显提高。截至3月3日当周，全国矿山开工率为45.8%，从大约一个月前39.1%的低位大幅提高6.7个百分点。分产能来看，产能在100万吨以上的大型矿山开工率为58.4%，月环比提高8.4个百分点，高于全国平均值;产能在30万—100万吨之间的中型矿山开工率仅为20%，月环比亦仅提高了2.2个百分点，大大低于平均值，可见内矿开工率的提升，主要由大型矿山贡献。

　　自两周以前创下近两年来新高之后，铁矿石期货开始转入弱势。本周一铁矿石主力合约1705大跌3.92%，突破690元/吨附近的支撑位，创下1个月以来的最大跌幅。随着港口库存持续攀升，以及国内矿山复产积极性明显提高，铁矿石市场存在供应压力。不过，在当前高冶炼利润状态下，钢厂生产亦十分活跃，对高品矿的需求仍维持在相当程度，为矿价提供一定的支撑。总体来看，在当前螺纹钢期货交易价格上行乏力的情况下，铁矿石或就此转入弱势行情。