上周，镍现货进口总体上亏损比较大，对于精炼镍进口鼓励可能不是很大。上周全球范围内精炼镍库存变动不大，近期库存处于徘徊阶段，镍市期货交易中期逻辑依然不变，当前精炼镍供应几乎环比很难有增量，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。

　　国内现货市场俄镍对金川镍的贴水维持在300元/吨，而上期所镍库存出现一定程度的回流，预计投机库存可能开始变现。1月镍矿进口数据显示，印尼镍矿出口幅度加大，或加剧市场对印尼镍矿出口的担忧;而进入3月份，菲律宾苏里高镍矿供应逐步苏醒，短期镍价料主要受此压制。

　　镍价近期维持强势整理，沪镍在周边金属大跌之下依然收涨0.55%至91580。现阶段镍矿港口库存还在不断下降态势中，本周再次刷新历史低点至1079万吨，期货交易较2016年四季度下降逾30%。由菲律宾镍矿关停引发的供应减少已逐步成为现实。近期镍铁厂陆续复产将增加镍矿需求，下游不锈钢需求增长，两市精镍库存继续下降。虽然近期房地产回落压力初显或对需求产生一定压力，但在镍矿紧缺预期下，沪镍将延续向上趋势。