矿石瓶颈下，国际矿石期货投资价格坚挺，而镍价震荡回落，对于镍铁厂形成较大制约。全国镍铁厂3月开工率仅33%左右。4月份即将到来的第二轮环保来临，或对镍铁工厂生产形成新的影响，加上4月份起，内蒙部分地区开始对铁合金工厂限电3个月，不锈钢厂原料生产或受影响，产量总体将下滑，利好镍铁行情。

　　镍矿进口则受菲律宾雨季影响出现回落，镍铁供应继续回升，来自于印尼达产的镍供应形成正面补充，国内生产则镍铁受到环保因素矿石供应不锈钢降价多头挤压，后期产量增长或受限制，需求驱动力端，不锈钢原料备货整体需求有回升预期，但可能难以达到去年的增速，产量变化需要辩证看待。

　　国内精炼镍进口量增长因利润变化而变动;下游不锈钢在原料采购端的动态;国内镍产量回升情况，国际期货投资市场镍供应变化，镍铁产量增长情况;镍需求释放情况。宏观资金面流动性收紧，商品震荡波动分化，将更关注供需实质的变化，宏观预期继续影响大势，而镍自身题材支持力度也可能会有节奏性变化。镍价后续走势受到实际需求改善、镍创纪录库存消耗、美元走势继续制约，伦镍量能配合改善宽幅波动为主，LME于9700美元上方将继续保持偏多走势，沪镍1709于80000元上方料仍有波段上行的机会。