4月以来，国内热轧板卷期货交易价格跌势难改，据生意社价格监测显示，截止4月12日，材质Q235B规格5.5*1500*C热轧板卷国内经销均价为3048元/吨，较11日跌幅3.97%，较月初跌幅10.11%。

　　(图片来源：生意社商品分析系统)

　　因钢市行情弱势持续蔓延，热卷“跌跌不休”，具体来看：

　　期盘大幅下挫 现货受挫跟跌现象频现

　　4月以来，除去月初因雄安新区利好消息提振而催生的行情一日翻红游记之后，黑色系一路大幅走跌。截止12日15:00，国内期货主力合约热卷收2913跌4.12%，螺纹钢收2893跌3.5%，铁矿石收506跌3.34%，焦煤收1154.5跌6.74%，焦炭收1633.5跌6.98%。期盘多头大幅下挫，现货市场悲观情绪蔓延，报价大幅下调。

　　库存高位 供大于求现象愈发凸显

　　据中钢协数据显示，热轧卷板3月库存205万吨，比2月增加16.3万吨，上升8.61%。其中钢材市场库存181万吨，比2月增加6.8万吨，港口库存25万吨，比2月增加9.5万吨。目前热卷库存维系高位，外加钢厂开工率基本维持在80%以上，而下游需求却迟迟难有好转，市场钢材资源消化力度不强，导致热卷价格出现大幅下滑。

　　另4月6日欧委会就对华热轧板卷反倾销案做出终裁，对中国出口的热轧板卷征收18.1-35.9%的反倾销税，加之中美首脑会晤后，美国或对钢材等展开一次贸易调查。国际上对中国钢材出口仍在采取一系列贸易措施，国内热卷出口订单急剧下滑，导致钢厂有心将外贸转移到内贸，而国内需求不济，使得市场上供大于求现象愈发凸显。

　　去产能进度趋缓 钢价支撑力度不再

　　2016年钢价全线暴涨是得益于供给侧结构性改革减少产能导致的，而从2017年的政府报告显示，2017年要再压减钢铁产能5000万吨左右，比2016年4500万吨目标调高500万吨。此外，2017年在6月底前要剔除全部地条钢，因此实际全部去产能的任务比2016年还要大。

　　从理论上讲，若在6月底前去除全部地条钢，钢价理因会上升，但从目前的钢市行情上看，热卷自3月开始便一路下跌，跌幅已经超20%，可见去产能所带来的钢价上涨行情似乎已不再，而这最大的原因便是实际钢铁去产能趋缓，导致钢价支撑力度不再。

　　钢厂下调热卷指导价 商户后市多看空

　　4月10日宝钢出台5月份板材产品价格政策，其中热轧产品针对不同区域基价下调120-300元/吨不等;11日涟钢出台湖南省内2017年4月中旬价格政策，其中热轧板卷热轧板卷价格下调170元/吨。钢厂下调热卷指导价，对现货市场的成本支撑面减弱，使得商户对后市看空偏多。

　　供需指数转阴 利空钢价上行

　　2017年3月，大宗商品数据商——生意社联合宁波电商经济创新园区发布的中国大宗商品期货交易供需指数(BCI)为-0.47，均涨幅为-4.35%，这是自2016年6月以来首次转阴，反映2017年3月制造业经济较2月呈收缩状态，经济有下行风险，利空钢价继续上行。生意社热轧板卷分析师陈丽丽认为，2017年钢市行情存在多方博弈，而钢价若是想止跌回暖，一是靠终端需求，二是靠钢铁去产能实际推行力度。目前来看，钢市多利空，行情弱势难逆，预计短期热轧板卷价格或继续偏空震荡。