国内镍矿报价依然坚挺，但是从上周菲律宾发货量来看，已经开始加速，尽管4月供应或不会超出预期，但是从今年的苏里高供应恢复情况来看，要明显的好于去年同期，供应高峰或提前便可以到达，主要是当前镍矿价格的刺激;因此，期货商品在这种格局下，除非菲律宾环保，否则镍矿补跌依然是大概率事件。

　　镍现货进口总体上继续维持亏损，不过由于此前窗口打开较长，短期进口预估依然较为充沛，但是全球精炼镍总库存是下降的，而当前精炼镍供应几乎环比很难有增量，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。当前对镍价不利的因素主要是镍矿价格补跌预期。

　　国内现货市场俄镍对金川镍的贴水扩大至1450元/吨，主要在于镍进口增加以及国内镍产量同比继续大幅缩减。下游不锈钢利润继续下降，不锈钢库存还未消化完成，加上苏里高雨季结束，镍矿供应开始逐步丰富，因此，除非菲律宾环保再度爆发，镍矿价格存在一定压力，但是因菲律宾发货量没有超出预期，加上价格锁定，镍矿补跌动力也不是很特别充足。但是，印尼ATM继续增加镍铁冶炼投入，目的是为了进一步申请镍矿出口，印尼镍矿出口预期之下，镍矿补跌预期仍然浓厚。