1、金融

　　期指：隔夜美股继续新高，欧元回落。昨日两市缩量回调，银行、白酒板块涨幅居前，创业板继续疲软，接近5个月新低。IPO提速、监管对险资加大，叠加最近两日解禁市值加大，总体对中小创负面影响较大，短期震荡偏弱。IH1612:2360-2390区间操作，压力2400。

　　IF1612：逢高空，支撑3400

　　IC1612： 6460-6530区间偏空操作

　　50ETF期权：昨日50ETF区间震荡，上涨0.21%至2.38。总成交量为444751张，减少17776张，PCR(put/call ratio)为57.47%，指标显示短期走势中性偏乐观。十二月认购平值期权隐含波动率为11.54%，认沽隐含波动率为16.83%，目前期权认沽认购隐含波动率价差增加，期货交易预计短期走势中性偏谨慎。

　　期债：央行周四在公开市场单日净回笼750亿元，为连续第四日净回笼。昨日国债期货先扬后抑，午间公布中国11月进出口数据远超预期，经济企稳明显，抑制债市。目前来看，利率快速上升后，叠加MLF续作，短期债市利率或有小幅修复，国债期货反弹震荡波动加大，但是期债调整及负反馈发生的担忧仍存。T1703：97.5-98区间操作。

　　2、金属

　　沪铜1702：12月8日LME铜库存减4800吨至221125吨。隔夜欧央行意外决定缩减每月购债规模，并延长QE，受此影响，欧元瞬间走弱，美元应声上涨，重返101高点之上。内外盘基本金属早盘企稳回升的希望再次被打破，随着美元走强，纷纷高位回落，并除伦铝外，集体录的跌势。技术面上，沪铜调整周期来临，后市可能在44000~50000附近大区间震荡。日内操作建议，区间操作为主。

　　Cu1702： 44000~50000区间操作。

　　铁矿石：普氏跌1.15至81.15美元，青岛港现货涨10元至640元/吨，近期汇率上升降低铁矿进口成本，11月进口9198(+1118)，夜盘商品普遍下跌，今日铁矿有可能跌停，近期提示基本面和市场情绪背离加大，大波动下降低交易频率，寻找关键支撑或压力操作较安全。铁矿石1705:610空，目标590，止损615.

　　螺纹：2016年11月我国出口钢材812万吨，较上月增加42万吨，同比下降15.5%。现货方面，唐山钢坯持稳，各地钢材市场上涨为主，成交较为清淡，螺纹主力夜盘在3400关口再度承压之后出现深幅回调技术上调整压力进一步加大，建议逢高做空。

　　螺纹1705: 3330空 止损3370

　　金银1706：欧洲央行周四公布的利率决议 ，维持三大利率不变，将每月继续购买800亿欧元的资产，同时宣布延长QE，基本符合市场预期，海外风险资产价格继续攀升，对黄金的需求较弱，临近美国12月份的加息节点，建议投资者多单逢低逐步建立，黄金1706：多单逢低逐步建立，白银1706：多单逢低逐步建立。

　　3、能化

　　胶：周四价格冲高回落，整体市场回落。市场资金市特征明显，波动剧烈。买1抛5操作为宜。

　　塑料：上一交易日主力合约PP收于9266，L收于10180，上一交易日PP、L期货上涨，因受到opec限产影响，国际原油大涨，带动化工市场整体偏强，PP、L期货市场提振，预计今日震荡走势。

　　日内策略：

　　L1705：预计日内震荡，10050-10250区间操作

　　PP1705：预计日内震荡，9100-9300区间操作

　　PTA:目前PTA供需格局转弱，上涨逻辑主要靠成本端支撑，加之PTA社会库存处于低位，加工费打压空间不大。总体PTA震荡稍强，但不宜追高。

　　PTA1705:10日线附近短多操作

　　甲醇1705：下游烯烃产业大幅采购，打破基本面疲软格局，加之大宗商品环境偏暖，期价稳中有升，而近期沿海地区现货紧张，现货价格大幅调涨，期现价差合理，多单可继续跟随操作;

　　甲醇1705:2780多单尝试，止损2750;

　　沥青1706：去库存仍是近期基本面主题，尽管进口量缓解，但面临需求淡季，价格上行压力依然较大，原油减产协议达成而大幅上涨，短期有望上冲新的震荡区间，沥青多单可轻仓跟随;

　　沥青1706:2400多单尝试，止损2380;

　　煤焦：8日国内焦炭现货市场高位盘整，华北、华东市场提降呼声大，西南局部有涨150。原料方面，近期焦企采购热情有降温，煤价稍显疲软，若后期焦煤转弱，焦价支撑将出现动摇;期货方面，主力合约迎来调整，缩量震荡。综合多因素考虑，短期焦价继续持稳概率较大

　　J1705:逢高抛空，压力1800，支撑1700

　　JM1705:逢高抛空，压力1300,支撑1200

　　4、农产品

　　豆类：美豆回落调整，南美大豆产区迎来降雨，天气有利大豆。截至12月1日当周，美豆出口净销售146.17万吨，稍高于市场预估的100至130万吨区间。国内油厂开工仍旧较高，成交较好，对市场影响不大。短期豆类跟随工业品调整，中期南美天气左右行情。

　　豆类：美豆因南美天气有利回落，国内跟盘调整，短期震荡偏弱。豆粕1705:2850至2900区间震荡，菜粕1705:2350至2400区间震荡。

　　油脂主力：当前国内豆油菜油供应压力大幅缓解，棕榈油相对紧缺，第四季度上涨预期主要靠外围豆棕走强、消费旺季去库存、人民币贬值影响来推动。当前整体思路偏多，依旧建议低位多单底仓持有、滚动操作的策略，注意控制仓位。

　　棉花1705:最新发改委26号公告，棉花今年度暂不轮入，轮出时间定为3月6日，每日挂牌3万吨。基本面中长期转空，进入12月份运输问题开始缓解，轧花厂惜售心理减弱，暗地开始降价出货，现货价格开始出现松动回落，建议逢高分批布局中线空单,中线空单持有。棉花1705:日内15800附近空。

　　白糖1705：白糖反弹7200附近受压回落。国际糖业组织(ISO)下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至619万吨，之前预估为705万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.58%，为2010/11年度以来最低水准，欧盟产量增加，期货交易后续供应缺口继续减少。国内产量预计970万吨，前值870万吨。新榨季开始，新糖陆续上市供应，外盘持续下跌，内外价差持续拉大，进口糖加工糖利润巨大，旧糖库存基本消耗完毕。白糖反弹短空思路不变，白糖1705:空单持有，日内7150附近空。