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浙商期货2017年6月28日期货商品日评

发布时间:2017-06-28 来源:浙商期货 关键词:期货交易,期货投资,期货商品,期货开户,期货入门

  股指工业企业利润继续改善支撑市场,但权重分化不利行情持续,期货商品期指震荡偏弱震荡偏弱国债央行公开市场资金投放减少,但交易情绪不减,关注后续流动性及监管动向,期债多单减持。

  铜近期中国央行的连续逆回购投放缓解了年中考核季市场流动性可能带来的负面影响,资金紧张情况略有好转。美国经济数据喜忧参半,且美联储加息也难以增强下半年加息预期,美元指数或继续维持弱势震荡整理。当前铜市临近淡季,下游以按需采购为主,但海外铜矿罢工以及废铜供应偏紧提振铜价,在供应没有大幅收缩的情况下,铜价波动将维持震荡僵局。预计铜价短期维持震荡格局,伦铜运行区间5500-5900美元/吨,沪铜运行区间44000-47000元/吨,建议震荡短线参与。震荡短线

  铝近期受国内新疆出台清理违规产能以及魏桥减产25万吨电解铝消息影响刺激铝价走高,但国内库存居高不下限制铝价上涨幅度。如果后期在电解铝供给侧改革政策上出现进一步明确减产消息,停建不合规的在建与拟建产能,铝价重心或有上移,预计沪铝下周波动区间1.36-1.42万,逢低少量买入。轻仓逢低买入

  锌锌矿整体供应开始回升,但锌锭库存短期内仍将处于低位,锌锭终端需求进入淡季,镀锌需求也将难有明显回升,预计锌价维持高位震荡走势。观望

  钢铁受南方大范围降雨影响,沪市线螺终端采购量大幅下降;但钢厂库存及社会库存均出现下降,显示供应短期依然趋紧,钢厂利润维持高位。目前中频炉清理接近完成,钢材库存较低,但同时市场对电弧炉的增量也有争议,期价依然贴水,时间对多头有利。螺纹热卷前期多单滚动持有,买HC10卖RB10滚动持有。螺纹热卷前期多单滚动持有,买HC10卖RB10滚动持有

  铁矿石港口进口矿市场整体震荡运行,钢厂继续以按需补库为主,其中高品位的矿石需求表现良好,疏港量有所回升;本周,港口库存再创历史新高,达到1.45亿万吨,巴西、澳洲铁矿石发货量一增一减,整体仍维持高位;国内矿山开工率继续下滑,内矿出货有所好转,钢企采购表现积极;短期矿价低位震荡,铁矿石09合约仍以观望。短期不做空。短期不做空

  焦炭钢厂利润维持,开工率仍将维持高位,支撑焦炭需求;大型焦企尚有薄利,而中小型焦企利润在盈亏平衡线附近,产能利用率几已见顶,提升空间不大,而本周山西环保再度收紧,部分焦企有限产现象,焦企开工有所回落,受此影响,焦企焦炭库存小幅回落。目前焦企心态好转,焦钢博弈加剧,预计现货将企稳且有小幅上涨可能。此外,成本端焦煤价格企稳,预计短期焦炭市场震荡偏强。J09贴水得到快速修复,多单逢高止盈观望,买9卖1持有。J09贴水得到快速修复,多单逢高止盈观望,买9卖1持有

  焦煤山西环保政策再度收紧,焦企开工受限,短期焦煤需求受到一定影响;供应端,煤矿焦煤库存回升势头放缓,港口进口焦煤库存小幅回落。消息称国内四大焦煤供应商将计划减产,若消息属实,供需情况将边际改善。焦煤09合约暂不做空,买9卖1持有。焦煤09合约暂不做空,买9卖1持有

  动力煤需求端,工业用电稳中走弱,居民生活用电大幅上升,日耗升至66.6万吨,短期内料继续维持,后市随气温升高或继续上升;中转端,沿海煤炭运价大幅上涨,港口锚地船舶数维持低位,环渤海港口煤炭库存量高位回落。需求回升,供应端继续受到安全督查影响。动力煤期货转变做空思路,短期观望,远期关注ZC01逢低做多机会,或作为对冲中的多头配置。不做空,买zc801卖zc709滚动不做空,买zc801卖zc709滚动

  PTA供需看,恒力石化突发检修,供应压力进一步缓解,原料走强带动下游利润走好,聚酯开工保持偏高,PTA继续去库存,同时聚酯产销不弱使成品库存稳中有降,短期供需格局依然良好,不过谨防淡季需求走弱;利润端,当前产业链整体保持较好利润,成本支撑有所不足。短期维持4700-4900区间震荡,油价触底回升或使PTA出现一定反弹,建议TA709短多为主。买09卖01持有。TA709短多为主。买09卖01持有

  沥青炼厂库存仍处高位,全国大范围持续雨水导致终端道路需求仍显清淡,炼厂在库存压力下再次对现货进行调降,韩国进口进口沥青价也出现下滑,7月前现货仍难言乐观;操作上建议BU1709反弹至2300以上短空,止损2350;由于远期供需驱动向上,中线仍需等待低多机会,关注需求改善。BU1709反弹至2300以上短空,止损2350;中线仍需等待低多机会,关注需求改善

  LLDPE、PPLLDPE: 现货端,L成交转淡,非标价格来看,非标与LLD价差维持稳定,替代暂不明显。供需端,六月中旬后L日产量稳步回升,后市检修装置重启,供应压力将明显提升,需求端正值淡季,暂无亮点。库存端,石化及社会库存维持稳定,但绝对量高压制价格上行空间。

  PP:现货端,PP成交清淡,需求端BOPP成品及原料库存低,有小幅补库需求。非标与拉丝价差稳定,替代需求较弱。供需情况,与PE类似,随着检修装置重启,供应压力将明显增加。库存持稳,但库存绝对量仍高。L1709空单离场,暂观望;PP1709于7600一线支撑较强,建议前期空单离场,可尝试短多操作,上方空间7900

  玻璃玻璃现货市场整体走势稍显平淡,生产企业出库也有一定幅度的放缓,价格基本以零星调整为主,很难出现趋势性上涨行情。究其原因,一方面下游加工企业订单环比增量有限,另一方面供给端持续增加的压力也让生产企业难有喘息的机会。因此虽然生产成本稳中有升,并不能带来市场价格的上涨幅度增加。短线操作

  甲醇内地方面,装置检修使得内地短期较为坚挺,不过新建装置有一定的投产预期,或增加山东等地供应。港口方面,进口利润仍较为可观,甲醇进口有增加预期,但在内地带动下,或将获得一定的支撑。甲醇逢高试空,2350止损。逢高试空,2350止损

  天胶东南亚主产区进入全面开割期短期供应不紧,原料收购价格宽幅下跌,美金市场价格呈现震荡下行。国内云南、海南产区进入开割,国内现货短期货源较为充足,全乳胶、合成胶价差顺挂拉大,对于现货价格支撑力度下降,关注后市库存情况。当前国内轮胎厂开工率短期小幅回升,轮胎厂成品库存小幅下降,下游工厂刚需预计尚可关注库存节奏,预计轮胎厂开工率同比低位。短期供应暂无利多不过轮胎开工率回升,基本面有变化不大期货持仓持续高位,7月初主产国限制出口会进一步协议,短期反弹13000短空,13200止损。短期反弹13000短空,13200止损

  大豆/豆粕/菜粕目前产区天气情况良好施压美豆,整体仍维持偏弱震荡,关注900美分支撑,供应压力将限制其反弹空间,上涨仍需实质天气情况配合。关注月底种植面积及季度库存报告。国内方面,大豆到港庞大,豆粕库存维持高位,供应压力依然较大。整体来看,国内粕类基本面压力犹存,基本面未出现实质改变前预计整体仍维持弱势格局。后期美豆生长天气仍是市场焦点,粕类可逢低寻找买入机会,配合天气炒作滚动操作。逢低寻找买入机会,配合天气炒作滚动操作

  豆油/棕榈油/菜油马棕5月产量为165万吨,较4月的155万吨环比增加6.9%;出口为151万吨,4月为128万吨,环比增加17.3%;库存为156万吨,较4月的160万吨环比下降2.6%。马棕5月供需数据基本符合市场预期,基本无亮点。后期仍将是预期与现实的博弈,交易预期还是交易现实?预期:产量逐渐恢复,而斋月后出口将回落,库存大概率增加。现实:现实产量恢复仍不及预期,单产和出油率均低于15年,产地库存压力不大。国内方面,港口棕榈油库存小幅下降,约为55万吨。油脂暂观望,菜豆油逢低做扩大

  玉米/玉米淀粉短期区域性粮源供应偏紧支撑玉米价格偏强运行。随着拍卖推进,拍卖逐步回归理性,成交价回归合理区间,拍卖粮陆续流入市场,市场供应量持续增加,供应面整体趋向宽松。而终端需求依旧疲软。继续关注拍卖投放与成交情况。拍卖压力不断增加情况下,玉米预计维持震荡。拍卖出库压力下玉米预计维持震荡格局

  白糖原糖价格持续走弱,配额外进口糖利润稳步扩大,后续需关注对进口量的控制以及走私糖的情况。据闻,国储糖即将重新启动,若属实则对白糖销售压力增加。市场需求旺季关键期来临,果葡糖浆开工率提升,或挤占白糖需求,本周主产区糖价下调,糖价需更为强劲的销售支撑。主产区甘蔗处于尤为重要的伸长期,关注主产区天气情况对甘蔗的影响。关注主产区天气情况,郑糖建议暂观望或短线操作郑糖建议暂观望或短线操作

  棉花本周竞拍底价大幅下调223 元/吨,刺激成交情况好转,新疆棉占比幅度稳定。现货市场,内地棉价下滑,部分疆棉亦出现松动,但棉花结构矛盾仍未凸显。新棉种植面积较2016 年增加6.86%,预计增产7%,关注天气对棉苗生长的影响。下游纺企棉花、棉纱库存压力较大,织布厂纱线库存水平较低,但胚布库存较高,上下游的库存结构使得下游需求的传导性不佳,对价格支撑有限。郑棉维持震荡行情,期货商品暂观望或短线操作为主。郑棉维持震荡行情,暂观望或短线操作为主


作者:期货海

来源:浙商期货

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