国债

　　资金面较为宽松，资金利率小幅下行，7天供给较多价格下行，隔夜资金亦有大量供给。央行连续7日暂停操作，昨日净回笼700亿。 周一现券抛盘不断增多，推动成交利率快速走高，全天来看，国债收益率曲线整体上行3~5bp，10年国债升至3.60%关口值。 国债期货商品高开低走，午后跌幅持续走扩，收盘10年期合约T1709大跌0.36%，5年合约TF1709跌0.19%。近期市场走弱，受大宗商品走强的短期通胀上升预期影响，也与近期发布的制造业PMI数据集体超预期向好有关， 期债短期已经破位，预计近期市场仍将走弱。

　　【金属能源化工】

　　动力煤:

　　3日，六大发电集团日耗59.39万吨，环比降，库存1344.10万吨，环比降。秦港库存561万吨，环比增。锚地71，环比降，预到14，环比降。

　　3日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)594元/吨，ZC709收盘573元/吨。

　　目前产地煤价整体仍保持上涨趋势，煤矿销售情况良好。港口库存小幅增加，电厂多按长协价询货。当前国家发改委对前期煤价上涨过快问题提出释放产能等相关措施，短期内国内动力煤市场以稳为主。

　　焦煤焦炭:

　　3日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价144.75元/吨，换算成人民币约1211元/吨。jm1709合约为1147元/吨。期货贴水64元/吨。

　　3日，格林大华跟踪焦炭仓单价约为1750元/吨，j1709合约为1796元/吨。基差为-46元/吨。

　　焦煤方面，目前煤矿方面心态略有转好，下游焦炭价格回升对焦煤提涨给予信心，部分煤矿有提涨意向。目前下游用户开始增加订单，矿方库存得到进一步消化。焦炭方面，焦企焦炭库存整体低位运行，个别焦企因火运不畅，暂时影响库存增加。下游钢厂高炉开工率微增，整体看目前仍处于中等偏高水平，目前钢材利润仍旧可观，钢企生产稳定，对焦炭需求也是保持稳定。

　　【农产品】

　　棉花早评:

　　ICE棉花收低，因全球主要棉区天气良好利于作物生长。受美国独立日假期影响，美国农业部作物生长报告推迟到周三发布。中国现货指数328B报15918元/吨，跌21。3日储备棉轮出成交率62%，均价14765元/吨。郑棉夜盘小幅下跌，缩量减仓显示短期观望情绪有所加重，目前价位多空表现谨慎，技术上则依然保持振荡下行态势，操作上暂时观望，原有空单以15050为止损。

　　白糖早评:

　　ICE原糖收高延续反弹行情，基本面状况变化不大，但低于成本线的原糖期价难以吸引新的抛盘。广西南宁中间商新糖报价6550-6660元/吨。短线继续关注暴雨天气对甘蔗的影响。郑糖夜盘缩量盘整，期价保持弱势振荡行情，操作上保持空头思路，目前价位不宜杀跌，等待反弹后的机会。

　　油脂早评：

　　受USDA报告利多提振，美豆期价延续上涨，但是由于周二是美国独立日，投机者平仓增多，令涨幅受到压缩，美豆油涨幅亦受到压缩;受美豆油走高提振，马棕榈油期价走升。连盘油脂高开低走，期价呈现冲高回落态势。豆棕价差呈现震荡，但是整体仍在扩大区间之中，基本面上豆油消费强于棕榈油，在供应已成定局的情况下，消费成为价格走势的主导因素，这是豆棕价差长期走阔的根基，并且经过上周四的调整，豆棕基差有进一步走阔的动能，操作上建议留存买豆油卖棕榈油套利单可继续持有，新套利单可少量介入，Y1709合约支撑位5950;P1709合约支撑位5300。

　　豆粕早评：

　　受USDA报告利多提振，美豆期价延续上涨，但是由于周二是美国独立日，投机者平仓增多，令涨幅受到压缩，防城港43%豆粕现货价格2750元/吨，涨100元/吨。连盘M1709合约高开高走，期价惯性上涨，新买单介入也推升期价，基本面上并没有出现实质性改善，操作上建议短多谨慎持有，新单不追高，中长线空单等待卖空点出现。M1709合约压力位2820。

　　鸡蛋早评：

　　主产区价格继续走弱2.5元/斤左右，主产区货源供应充足，销区市场走货缓慢。鸡蛋期货1709合约大幅低开，拉升收跌，技术面期价仍在高位震荡，相比现货及近月合约表现明显偏强，目前升水已达1500点，蛋价经过短期的大幅上涨后在“价高量少”阶段释放库存，需求端消化能力有限，近期现货回落已超过1元/斤，预计短期对1709合约造成一定消极影响，操作上建议逢高建空。

　　玉米早评：

　　玉米现货价格整体平稳，中储粮包干玉米拍卖首度投放2014年玉米，如预期火爆，吉林、内蒙低价提高60元/吨，最高成交溢价高出200元/吨，优质粮的紧缺短期对期价仍有一定支撑，但随着2014年玉米入市，市场或得到缓解，加上美国农业部季度库存报告和播种面积预测数据利空，以及7月份东北至南方铁路运费下降或给市场降温，玉米期货商品1709合约高开低走，微跌收盘，技术面期价高位震荡，上行略显乏力，操作上建议短期继续持有多头，10日线止损或逢高离场。