国债期货交易周二悲观情绪未消，低开震荡，临近午盘虽有企稳回升，但午后再次掉头，跌幅扩大。截至收盘，10 年国债期货主力合约 T1703收盘报 95.875 元，较上日结算价跌 0.34%;5 年国债期货主力合约 TF1703收盘报 98.415 元，较上日结算价跌 0.17%。

　　资金面方面，Shibor 利率全线上涨，银行间主要回购利率均大幅走升，尤以跨年资金成本居高不下。央行周二进行 500 亿 7 天期、450 亿14 天期和 200 亿 28 天期逆回购，当日公开市场有 1150 亿逆回购到期，连续两日实现完全对冲。资金面情绪稍缓，但面临元旦后换汇和春节居民提现压力，通胀水平继续短期上扬，后续资金需求将快速增加，流动性仍会受到较大考验。

　　银行间债市方面，银行间现券收益率整体大幅上扬。一级市场方面，国开行招标发行的 3、5、7、10 和 20 年期固息债，中标收益率分别为3.3728%、3.5423%、3.7498%、3.5606%和 3.853%，配置情绪有所好转。

　　外汇方面， 11 月工业和零售数据均好于预期和前值，助在岸人民币兑美元一度反弹收复 6.9 关口。美联储周三加息似乎已经板上钉钉，加之前期已被市场有所消化，若届时加息落定，考虑到国内经济回暖迹象，预计汇率将企稳反弹。操作上，建议期债谨慎操作，寻找波段中的投资机会。

　　结论：建议期债谨慎操作，寻找波段中的投资机会。

　　股指期货短线交易策略

　　短线交易策略仅供日内短线交易者或者短线波段交易者参考，尾市平仓或者轻仓隔夜。周三(12 月 14 日)IF1612 合约交易策略：

　　多头策略

　　1) 目前持有的多单跌破 3385 点止损，3410 止盈。2) 突破 3410 点，买入，3390 点止损，3470 点止盈。

　　空头策略

　　1) 期货交易目前持有的空单突破 3410 点止损，3340 点止盈。2) 跌破 3340 点，卖出，3360 止损，3205 点止盈。