国债期货周三早盘延续昨日险资监管提振全线高开，期货交易午后跳水严重由涨转跌，一路下探，延续调整。截至收盘，10 年国债期货主力合约 T1703收盘报 96.270 元，较上日结算价跌 0.26%;5 年国债期货主力合约 TF1703收盘报 98.740 元，较上日结算价跌 0.13%。

　　资金面方面，Shibor 利率升势难改，中长期利率在锁短放长影响下继续大幅攀升。央行周三进行 900 亿 7 天期、400 亿 14 天期和 400 亿 28天期逆回购，当日公开市场有 1100 亿逆回购和 600 亿元国库现金定存到期，连续三日实现完全对冲。美加息窗口渐近，央行继续保持谨慎， 资金面情绪已有所缓解，但料年前 MPA 考核、取现换汇等因素叠加，资金需求较大，债市收益率仍缺乏下降动力。

　　银行间债市方面，银行间现券收益率继续上扬，涨幅仍在扩大。一级市场方面，财政部续发的 5 年期固息债，中标收益率为 2.8951%，略低于预期;农发行招标发行的 5、7、10、15 和 20 年期固息债，中标收益率分别为 3.7418%、3.8453%、3.8994%、4.0924%和 4.0266%，配置情况除 7 年期品种外，均较差。险资监管似乎有望大幅增加固收类产品，但并未给债市带来持续强有力的助力，市场静待周四凌晨美联储决议。

　　另外，中国 11 月社融环比增长近一倍，M2 增速不及预期。操作上，建议期债谨慎操作，寻找波段中的投资机会。结论：建议期债谨慎操作，寻找波段中的投资机会

　　股指期货短线交易策略

　　短线交易策略仅供日内短线交易者或者短线波段交易者参考，尾市平仓或者轻仓隔夜。周四(12 月 15 日)IF1612 合约交易策略：

　　多头策略

　　1) 目前持有的多单跌破 3370 点止损，3410 止盈。2) 突破 3410 点，买入，3390 点止损，3470 点止盈。

　　空头策略

　　1) 期货交易目前持有的空单突破 3380 点止损，3340 点止盈。2) 跌破 3340 点，卖出，3360 止损，3205 点止盈。