在美联储加息、海外债市抛售加剧的全球背景下，昨日国债期货交易遭遇多重利空压顶，早盘继续恐慌性下跌，曾一度全线跌停，午后延续崩盘态势，各品种均刷新上市以来最大跌幅。截至收盘，10 年国债期货主力合约 T1703 收盘报 94.555 元，较上日结算价跌 1.81%;5 年国债期货主力合约 TF1703 收盘报 97.595 元，较上日结算价跌 1.16%。

　　资金面方面，流动再度面临考验，Shibor 利率全线上涨，银行间回购利率亦多数走升，交易所隔夜回购利率甚至一度狂涨 500%。央行周四进行 1400 亿 7 天期、450 亿 14 天期和 600 亿 28 天期逆回购，当日公开市场有 1000 亿逆回购到期，实现净投放 1450 亿元。纵使央行主动加大“放水”力度，试图稳定流动性预期，也无力改变资金面紧张的实质。

　　有消息称，目前央行正指导大行对非银行机构多放长端的钱。银行间债市方面，银行间现券利率继续暴涨。外汇方面，美联储 12月会议如期加息 25 个基点，但耶伦鹰派发言称通胀预期显著提升，将上调 2017 年加息次数，表态超市场预期。美指受助跃升至 14 年高点，央行大幅下调人民币中间价。当前市场情绪较脆弱，市场又频发货基大规模赎回、失联违约等负面消息，内忧外患， 预计债市将继续调整。操作上，建议期债保持谨慎，不轻易博弈反弹。

　　结论：建议期债保持谨慎，不轻易博弈反弹。

　　股指期货短线交易策略

　　短线交易策略仅供日内短线交易者或者短线波段交易者参考，尾市平仓或者轻仓隔夜。周五(12 月 16 日)IF1701 合约交易策略：

　　多头策略

　　1) 目前持有的多单跌破 3284 点止损，3342 止盈。2) 突破 3342 点，买入，3325 点止损，3390 点止盈。

　　空头策略

　　1) 期货交易目前持有的空单突破 3315 点止损，3284 点止盈。2) 跌破 3284 点，卖出，3315 止损，3180 点止盈。