1、现货价格：7 月 20 日，热卷价格有所下跌，铁矿价格略有上涨，螺纹、焦煤、焦炭价格保持平稳。唐山钢坯跌 10 至 3460 元/吨。

　　2、期货升贴水：7 月 20 日，螺纹、热卷、铁矿、焦煤主力期价贴水幅度均扩大，焦炭主力期货商品升水幅度缩小。

　　3、利润情况：7 月 20 日，螺纹钢、热卷的生产利润有所下降，但螺纹钢、热卷的生产利润仍处于偏高位置。

　　4、库存情况：截至 7 月 14 日，焦煤、焦炭港口库存增加，钢厂不焦化厂焦煤库存基本持稳，焦化厂焦炭库存有所下降。铁矿的港口库存高位略有增加，而钢厂库存有所增加。截至 7 月 20 日，螺纹、热卷的社会库存均增加。7 月上旬重点钢企钢材库存增 7.18%。

　　5、小结

　　(1)焦煤、焦炭：煤、焦现货价格保持平稳，但焦炭现货高位成交一般，但下游需求平稳，上游库存压力丌大，仍然驱动向上;从持有收益率来看，焦煤估值中性略偏低。预计煤、焦期价震荡偏强运行。

　　(2)铁矿：外矿供应宽松，港口库存压力仍较大。近期钢厂库存低位回升，钢厂补库意愿增强，驱动略向上，估值中性，预计矿价将跟随钢价震荡运行。

　　(3)螺纹、热卷：前期去产能及“地条钢”的清理带来的供应缺口短期仍难以弥补，但在消费淡季下，本周钢材的社会库存不钢厂库存均增加，期货商品驱动略向下，估值中性，预计钢价将震荡运行。