国债早评：

　　上周月末资金紧张，净回笼2800亿，PMI数据公布，官方和财新都好于预期但债市显得利空钝化，现券一周波动不大，T1712还结束了8连阴走出了3连阳。央行发布同业存单打补丁，9月开始金融机构不得发行超过一年期存单，货基新规落地限制定制货基，补交准备金限制其规模，期货商品预计对市场偏利空。昨日朝鲜核爆可能提高避险情绪，综合期债可能小幅震荡。

　　【煤焦】

　　动力煤早评:

　　1日，六大发电集团日耗72.77万吨，环比降，库存1139.47万吨，环比增。秦港库存556万吨，环比增。锚地78，环比增，预到23，环比增。

　　1日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)631元/吨，ZC801收盘627.8元/吨。

　　国内动力煤市场运行平稳，成交一般。十九大即将召开，安全检查仍将持续，影响部分供应。鄂尔多斯民用爆炸物品使用受限，对不加盖顶棚的露天煤矿在此期间禁止销售。未来动力煤将面临传统消费淡季，但动力煤需求淡季能否变淡，有待进一步验证。预计短期内动力煤价格仍维持稳定，后期重点关注下游库存消耗情况，及国家有无政策调整变化。

　　焦煤焦炭早评:

　　1日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价189美元/吨，换算成人民币约1514元/吨。CCI冶金煤指数：S1.3主焦(CSR52)京唐港平仓1355元/吨。jm1801合约为1442.5元/吨。

　　1日，天津港准一级焦平仓价2270元/吨，j1801合约为2341元/吨。

　　国内炼焦煤市场运行较好，低硫主焦资源依然偏紧，月底部分地区价格有望上调，下游用户炼焦煤采购积极。焦炭市场运行平稳，贸易商持观望态度，采购积极性一般。下游钢厂库存小幅回升，开工持续高位。后期市场较为乐观。

　　【农产品】

　　油脂早评:

　　美国国内大豆压榨量增加，带动美豆油大幅上涨。马来西亚市场休市。连盘油脂改开高走，期价整体表现良好，基本面上的上涨逻辑尚未改变，中长线做多基础仍在，操作上建议前期低位多单继续持有，新多单可逐步介入。Y1801合约压力位6400; P1801合约压力位5558;OI1801合约支撑位7030。

　　豆粕早评:

　　美豆国内压榨量增加，提振美豆期价震荡走高。防城港43%豆粕现货价格2800元/吨，稳定。连盘M1801合约低开震荡，期价考验前期震荡区间下沿支撑，鉴于外盘的反弹，料内盘将有一定跟随，但是中长线偏空逻辑不变，因此操作上建议前期空单继续持有，期货商品新单少量建空。M1801合约压力位2720。