上周五A股小幅震荡，量能萎缩。外围市场涨跌不一。近期股票质押新规征求意见稿引起市场普遍讨论，期货商品从中可见金融去杠杆的方向是坚定的，但新老划断等说明去杠杆手段比较温和，给了市场缓冲。预计在19大前市场预期仍是偏积极的。建议关注回调后的做多机会。

　　国债早评：

　　上周全市场合计净回笼2015亿，但28D逆回购重启和MLF的提前超量续作，使得资金面从实际到心理都显得宽松，资金价格也有所回落。上周三期债企稳后连续大涨，尤其在央行超量续作MLF后市场情绪高涨推动债市走高。本周将有1100亿逆回购及1135亿MLF到期，到期量相对不大，央行有较多操作空间。本周将有通胀数据等公布，预计略超预期，但可能对盘面影响有限。朝鲜局势仍在发酵，黑色系等商品大幅调整，对债市有支撑。综合认为债市近期仍将震荡向上，T1712参考压力位95.6。

　　【煤焦】

　　动力煤早评:

　　8日，六大发电集团日耗75.26万吨，环比增，库存1101.05万吨，环比降。秦港库存557万吨，环比增。锚地92，环比增，预到24，环比增。

　　8日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)644元/吨，ZC801收盘641元/吨。

　　国内动力煤市场整体平稳，成交一般。十九大即将召开，山西地区安全检查仍将持续，陕西、内蒙等地煤管票、火工品管控等措施影响部分供应。下游日耗近期有所回升，港口船只多以长协煤为主。未来动力煤将面临传统消费淡季，但动力煤需求淡季能否变淡，有待进一步验证。预计短期内动力煤价格仍维持稳定，后期重点关注下游库存消耗情况，及国家有无政策调整变化。

　　焦煤焦炭早评:

　　8日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价190美元/吨，换算成人民币约1503元/吨。CCI冶金煤指数：S1.3主焦(CSR52)京唐港平仓1385元/吨。jm1801合约为1408.5元/吨。

　　8日，天津港准一级焦平仓价2310元/吨，j1801合约为2402元/吨。

　　国内炼焦煤市场运行一般，煤矿方面销售出货状况良好，下游用户炼焦煤采购积极。部分地区低硫主焦资源出现紧缺状况，焦企补库有所受限。焦炭市场运行平稳，钢厂采购积极性良好，厂内焦炭库存持续低位。下游钢厂利润较好，钢厂开工持续高位，后期市场较为乐观。

　　【农产品】

　　棉花早评:

　　ICE棉花冲高回落，飓风登陆后虽有所减弱，但仍具较大破坏力，市场在美国农业部月度报告前保持谨慎。中国现货指数328B报15948元/吨，涨9。8日储备棉轮出成交率90%，均价14109元/吨。郑棉夜盘小幅收高，盘面压力仍有加大的可能，操作上适量沽空。

　　白糖早评:

　　ICE原糖振荡整理，期价继续处于60日均线上方运行，短期的振荡行情还将延续。广西南宁中间商报价6520-6590元/吨，跌30。郑糖夜盘小幅反弹，短期跌幅较大有反弹要求，操作上空单视反弹力度决定是否获利平仓。

　　油脂早评:

　　美国农业部报告将在12日凌晨公布，CFTC基金在这之前调仓，美豆油基金多单持仓大幅缩减，加之国际原油期价的大幅走弱，美豆油承压大跌;周遭植物油期价走弱拖累，马棕榈油期价震荡收低。连盘油脂低开低走，期价考验技术性支撑，加之外盘走弱，料将继续施压内盘期价，但是鉴于USDA报告前瞻调低美豆总产量，整体报告预期偏多，国内油脂整体消费保持旺盛，基本面支撑逻辑仍在，在技术支撑有效后，建议新多单可介入，中长线低位多单继续持有，Y1801合约支撑位6278;P1801合约支撑位5484。

　　豆粕早评:

　　美国农业部报告将在12日凌晨公布，CFTC基金在这之前调仓，美豆空单增持幅度大于多单增持幅度，美豆技术性承压下跌。防城港43%豆粕现货价格2820元/吨。连盘M1801合约高开低走，技术性承压于2757一线，鉴于上周外盘走弱，料将拖累内盘期价，但是鉴于但是鉴于USDA报告前瞻调低美豆总产量，整体报告预期偏多，美豆即将上市，美国农业部报告价格服务作用体现，或将对美豆期价有一定支撑。综上所述，已有空单可逢低获利了结，新单不追空，建议观望为宜。M1801合约支撑位2700。

　　鸡蛋早评:

　　主产区价格稳中下跌4.4-4.5元/斤，产区货源供应一般，销区市场走货缓慢，鸡蛋期货1801合约高开低走，收阴线，技术面期价跌破60日均线，趋势偏弱，消费旺季进入尾声，贸易商采购谨慎，养殖户出货积极，蛋价已有见顶迹象，考虑到基本面供给端因素，预期1805合约更弱于主力01合约，操作上建议继续持有1805合约空单。

　　玉米早评:

　　玉米现货价格整体偏稳，北方港口个别地区上调10元/吨，由于黄淮、华中地区持续降雨，对新玉米晾晒影响较大，短期内玉米偏强震荡概率较大，但中长期玉米供应宽松，临储拍卖成交量大，期货商品价格上行承压，玉米期货1801合约平开低走，大幅下挫，下跌符合市场预期，但跌幅较大不宜追空，操作上建议已有空单注意平盈离场。