债市恐慌慢慢退潮，短期踩踏风险下降，国债期货交易周四早盘高开宽幅震荡，午后发力走强扩大涨幅。截至收盘，10 年国债期货主力合约T1703 收盘报 96.980 元，较上日结算价涨 0.83%;5 年国债期货主力合约TF1703 收盘报 99.150 元，较上日结算价涨 0.40%。

　　资金面方面，Shibor 利率多数上涨，隔夜 Shibor 跌 0.4 个基点，长端品种涨幅小幅收窄。央行周四进行 1100 亿 7 天期、700 亿 14 天期和500 亿 28 天期逆回购，当日公开市场有 1600 亿逆回购到期，实现净投放 700 亿元。近期，央行通过各渠道向市场释放流动性，资金面明显改善，有助于债市短期稳定。后续来看，资金面受到年末 MPA 考核和春节取现需求等冲击，债市去杠杆问题犹在，而且防控金融风险仍将作为重点工作目标，不可过于乐观。

　　银行间债市方面，银行间现券利率由涨转跌，小幅下行。一级市场方面，前期受债市风波影响，多家公司取消债券发行，甚至有国债技术性流标，随着市场预期逐稳，情况将有所好转。三季度以来，我国经济回暖，通胀预期持续上升，但房地产调控，汽车购置税优惠幅度减半等政策均会增加经济上行压力，再加上表外监管趋严，推动资金回表，相信债市仍有机会。外汇方面，人民币兑美元中间价调升 54 个基点，监管层维稳姿态明显，升贬新常态继续。操作上，建议期债保持谨慎，不轻谈抄底反弹。

　　结论：建议期债保持谨慎，不轻谈抄底反弹。

　　股指期货短线交易策略

　　短线交易策略仅供日内短线交易者或者短线波段交易者参考，尾市平仓或者轻仓隔夜。周五(12 月 23 日)IF1701 合约交易策略：

　　多头策略

　　1) 目前持有的多单跌破 3295 点止损，3350 止盈。2) 突破 3350 点，买入，3330 点止损，3400 点止盈。

　　空头策略

　　1) 期货交易目前持有的空单突破 3315 点止损，3284 点止盈。2) 跌破 3284 点，卖出，3330 止损，3225 点止盈。