1、金融

　　期指：上周两市缩量回调，期货交易市场情绪偏弱，本周为今年最后一个交易日，同时解禁规模1694亿元为今年最大，预计成交依旧清淡。目前来看，在IPO加速，再融资趋严环境下，叠加险资监管升级、流动性偏紧局面，权益市场短期难言好转，以防范风险为主。

　　50ETF期权：昨日50ETF弱势调整，下跌0.57%至2.278。总成交量为454392张，增加24423张，PCR(put/call ratio)为79.14%，指标显示短期走势呈中性。一月认购平值期权隐含波动率为13.82%，认沽隐含波动率为19.75%，目前期权认沽认购隐含波动率价差增加，预计短期走势中性偏谨慎。

　　期债：上周央行公开市场累计净投放3750亿元，加大投放力度，且违约事件的退潮，市场恐慌情绪有所缓解，债市短期反弹。目前来看，债市利率提升，配置价值体现，但是政策以防金融风险和降杠杆态势，春节前流动性紧张局面仍在，操作上多看少动。T1703：逢高在97附近试空，止损97.15。

　　2、金属

　　金银1706：黄金目前消息面比较冷清，暂时无重大消息公布，英国公布的第三季度GDP略高于预期，黄金下方支撑较强，暂时处于盘整阶段，美元指数也表现出上涨乏力，有回落的可能性，建议投资者逢低多单布局，黄金1706：逢低多单入场，白银1706：逢低多单入场。

　　沪铜1702：12月23日LME铜库存减1275吨至334525吨。本周伦铜展开一轮回调，由于西方圣诞假期的临近，资金情绪以避险和获利了结为主。与此同时，LME铜库存结束了连续6日的增长，于20日开始，连续3日共减少9675吨，空头回补使库存的支撑力度适时放大。本周伦铜开于5620美元/吨，上方三条近日均线的空头排列令铜价压力骤增，伦铜长阴下探，随后多空相继减持，伦铜绕40日均线附近宽幅震荡。5日均线趋于陡峭，与40日均线迅速形成高位死叉，伦铜承压于上方的粘连继续下行至5419.5美元/吨，录得全周最大跌幅3.9%，幸得布林道下轨的支撑返升收小阳线。资金回撤情绪明显，周减仓2.2万余手，成交量减少1.3万余手。技术面上，沪铜调整周期来临，后市可能在44000~50000附近大区间震荡，昨天夜盘沪铜主力合约最低到44130后，后出现快速拉升，44000附近支撑比较强劲。日内操作建议，区间操作为主，逢低做多为主。

　　Cu1702：44000附近做多 目标46200附近 止损43000 。

　　螺纹：据《经济观察报》消息，一份旨在梳理数万亿收费公路PPP流程的文件正在由国家发改委和交通运输部共同制定。现货方面，唐山钢坯周末跌30，各地钢材价格有所回落，下游需求仍未有起色上周库存继续回升，螺纹主力延续在短期均线下方整理，建议空单持有。

　　螺纹1705: 空单持有 支撑2900 压力3060

　　铁矿石：普氏涨0.6至78.55，港口现货维持620元/吨，港口库存减少134万吨至11165万吨，夜盘再次冲高回落，560处压力明显，周五国务院通过《西部开发十三五规划》，七成经济学家认为今年GDP达6.5%，本周因流动性仍将偏紧，钢厂库存增加至29天，采购上仍偏谨慎，价格仍将弱势震荡。铁矿石1705:560空，目标540，止损565.

　　铝：PTA:目前整体市场有所调整，但PTA成本端趋势未变，加之下游聚酯需求尚好以及PTA库存处于低位支撑价格。目前现货仓单化，流通压力不大。关注套保盘对市场的压制。投资者回落短多操作。

　　PTA1705:5290附近多单持有，止损5240

　　镍：现货回落较多，已达到9万大关以下，总体中长线思路上周已经说明开始看空，逢高放空。短线连续下挫之后有望进一步下行，短线思路，也是逢高放空，现在已经回到87000一线再次打破支撑，下方直看85000.

　　3、能化

　　甲醇1705：下游烯烃产业大幅采购，打破基本面疲软格局，受前期沿海地区现货紧张，期现大幅上涨，各地套利窗口打开，给予甲醇价格一定压力，短期存在回调可能，空单可轻仓逢高尝试;

　　甲醇1705:2780空单尝试，止损2800;

　　沥青1706：华东地区部分装置停产检修导致现货紧缺，加之华东两套MTO传言装置开动，沿海地区现货紧张情绪环绕，但去库存仍是近期主题，价格上行压力依然较大，原油减产协议仍在发酵，但考虑到近期涨势趋缓，存在一定回调可能，沥青恐小幅跟随，空单可轻仓跟随;

　　沥青1706:2520空单尝试，止损2540;

　　塑料：上一交易日主力合约PP收于8872，L收于9845，上一交易日PP、L期货下跌，当前石化库存略有回升，临近年底，现货成交平淡，下游厂家消化库存为主，采购意愿不足，经过这段时间的回调，期货重新回到贴水状态，预计后市震荡为主。

　　日内策略：

　　L1705：预计日内震荡，9700-9950区间操作

　　PP1705：预计日内震荡，8750-9000区间操作

　　PTA:目前整体市场有所调整，但PTA成本端趋势未变，加之下游聚酯需求尚好以及PTA库存处于低位支撑价格。目前现货仓单化，流通压力不大。关注套保盘对市场的压制。投资者回落短多操作。

　　PTA1705:5290附近多单持有，止损5240

　　煤焦：23日国内焦炭现货继续走弱，华北邯郸地区再降30，周边地区暂观望。下游方面，武安限产虽已解除，需求有一定好转，但近期钢市持续低迷，钢厂打压原料价格意愿较强;期货方面，主力合约延续跌势，仓量均减。综合来看，短期焦炭现货将以弱势为主。

　　J1705:逢高抛空，压力1700支撑1600

　　JM1705:逢高抛空，压力1300支撑1200

　　胶：周五价格小幅波动，变化不大。市场高位震荡空单介入，破19000止损。

　　4、农产品

　　粕类：美豆弱势下行，再度跌破千点关口。南美大豆产区迎来降雨，天气有利。国内跟盘下跌，相对美豆抗跌。油厂上周开工周度环比基本持平，现货仍偏紧，下游对盘面下行普遍观望，自身库存能维持一段时间，后续还有备货需求，使得粕类相对抗跌。美豆偏弱带动国内回落，2800关口可能下破继续探底，多单止损观望，谨慎追空。

　　粕类：美豆跌破千点关口，国内跟盘下行，现货端短期偏强使得盘面相对美豆抗跌。豆粕1705:2800为止损短空，菜粕1705:2300为止损短空。

　　油脂主力：第四季度上涨预期主要靠外围豆棕走强、消费旺季去库存、人民币贬值影响来推动。当前整体思路偏多，但短期不利因素打压外围盘面，国内盘面承压回调，操作上建议多单止盈出局观望,企稳后再继续入场。日内策略：Y1705：6960短空尝试，止损7010;P1705：6150短空尝试，止损6200;OI1705：7300短空尝试，止损7350.

　　棉花1705:最新发改委26号公告，棉花今年度暂不轮入，轮出时间定为3月6日，每日挂牌3万吨。基本面中长期转空，进入12月份运输问题开始缓解，轧花厂惜售心理减弱，开始降价出货，现货价格开始出现松动回落。期货盘面验证前期判断，快速暴跌之后，建议空单获利离场。盘中15100附近短多。棉花1705:15100附近短多。

　　白糖1705：今日白糖维持低位震荡。国际糖业组织(ISO)下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至619万吨，之前预估为705万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.58%，为2010/11年度以来最低水准，欧盟产量增加，后续供应缺口继续减少。国内产量预计970万吨，前值870万吨。中长期基本面从前期单边利多，转为略偏多。新榨季开始，新糖供应持续增加，外盘持续下跌，内外价差持续拉大，进口糖加工糖利润巨大，旧糖库存基本消耗完毕。短期基本面偏空，近期国储在抛售30万吨白糖，年前消费采购旺季已过，商品总体回调。目前价格快速下跌之后，建议空单离场观望，可能有技术性反弹，激进期货交易投资者参与日内短多。白糖1705:日内6700附近短多。