1、金融

　　期指：隔夜欧美股市小幅反弹，油价新高。昨日两市缩量调整，券商、银行板块跌幅居前，期货交易市场交投清淡，热点缺乏。尾盘国债逆回购利率大幅飙升，说明年底资金面依旧紧张，短期市场总体震荡偏弱。

　　IH1701：2255-2290区间操作。

　　IF1701：3260-3320区间操作

　　IC1701：6180-6250区间操作

　　50ETF期权：昨日50ETF弱势调整，下跌0.39%至2.289。总成交量为422351张，减少32041张，PCR(put/call ratio)为69.14%，指标显示短期走势呈中性。一月认购平值期权隐含波动率为15.53%，认沽隐含波动率为19.37%，目前期权认沽认购隐含波动率价差有所减少，预计短期走势呈中性。

　　期债：央行周二在公开市场单日净回笼1500亿元，为连续第三日净回笼。在债市略有稳定和恐慌情绪缓解后，央行又净回笼资金说明货币政策真稳健。昨日公布中国11月工业企业利润大增14.5%，增速今年第二高，基本面短期企稳，利空债市。目前债市在流动性紧张、金融降杠杆和基本面回暖下，债市依旧承压。T1703：逢高在96.7附近试空，止损96.85。

　　2、金属

　　金银1706：黄金目前消息面比较冷清，暂时无重大消息公布，黄金下方支撑较强，暂时处于盘整阶段，美元指数也表现出上涨乏力，有回落的可能性，市场情绪转换，多头气氛浓重，建议投资者逢低多单布局，黄金1706：逢低多单入场，白银1706：逢低多单入场。

　　沪铜1702：12月27日上期所铜增加1102吨至45001吨。周一夜盘起沪市金属初露的反弹萌芽在周二全天得到了进一步的滋生和发展壮大的过程，纷纷对前期横贯之上的近日均线进行了突围，尽管又面临了新的均线压力。大宗品市场一派欢腾，不仅沪市金属全线大涨，周边黑色、农产品等品种也纷纷走强。技术面上，沪铜调整周期来临，后市可能在43000~50000附近大区间震荡，昨天夜盘沪铜主力合约最高到45980，接近前期我们的目标位，注意逢高减仓。日内操作建议，区间操作为主，逢低做多为主。

　　Cu1702：多单减半持有 目标46500附近 止损44000 。

　　沪铝：昨日期现市场实现回涨，现货市场中长江和上海上涨180和190，南海上涨120，广东上涨80。期货市场同步现货市场，1702上涨190点，涨幅1.51%，下午开盘后数次尝试12800，但是未能实现突破，报收于12790。未能有效突破12800。夜盘延续日盘走势，大涨后将测试13000。

　　Al1702：看多，12700-13100,止盈13000

　　镍：现货止跌有所反弹，期货在大跌之后出现了小反弹，相信随着外盘开市，反弹节奏还将进一步进行。对于前期的高位空单可以暂时止赢离场，上涨可以逢高再抛空，短线逢低短多，反弹节奏，快进快出。85000一线有支撑。

　　螺纹：前11月工业企业利润同比增长9.4%，显示企业利润继续好转，现货方面，唐山钢坯涨20，各地钢材价格回落为主，螺纹主力探底后回升目前回到5日线附近，建议暂区间操作

　　螺纹1705: 2930—3050区间操作

　　铁矿石：普氏涨0.75至79.3美元，青岛港PB粉维持610元/吨，昨日起连铁强劲反弹，突破560压力位，打开上行空间，由于基差仍然较大，也支持反弹，多单持有.铁矿石1705：多单持有，目标576，止损555

　　3、能化

　　甲醇1705：下游烯烃产业大幅采购，打破基本面疲软格局，加之华东两套MTO传言装置开动，沿海地区现货紧张情绪环绕，昨日大涨结束短期调整态势，短期将继续震荡走高;

　　甲醇1705:2880多单尝试，止损2860;

　　沥青1706：华东地区部分装置停产检修加之年底赶工导致现货紧缺，但去库存仍是近期主题，价格上行压力依然较大，同时原油减产协议仍在发酵，昨日强势涨停，可见短期价格有望继续上行;

　　沥青1706:2680多单尝试，止损2660;

　　塑料：上一交易日主力合约PP收于9175，L收于10190，上一交易日PP、L期货大涨，当前石化库存有所回升，临近年底，现货成交平淡，下游厂家消化库存为主，采购意愿不足，经过这段时间的回调，期货重新回到贴水状态，预计今日反弹继续为主。

　　日内策略：

　　L1705：预计日内震荡偏强，10150多，止损10100

　　PP1705：预计日内震荡偏强，9150多，止损9100

　　胶：周二价格低开高走，市场反弹。空头此价位主动打压意愿不足。空单平仓，等19000再次抛入。

　　PTA:目前PTA成本端趋势未变，加之下游聚酯需求尚好以及PTA库存处于低位支撑价格。目前现货仓单化，流通压力不大。主流供应商回购现货，利多市场。关注套保盘对市场的压制。投资者多单持有操作。

　　PTA1705:多单持有，止损上移至5320

　　煤焦：27日国内焦炭现货市场弱势仍旧，华北部分挺价地区降价气氛浓，华东地区受华北影响普降50。唐山钢坯小幅反弹，下游利润有好转;期货方面，主力合约弱势震荡，成交转冷。综上，短期焦炭现货价格持稳概率较大。

　　J1705:逢高抛空，支撑1550，压力1650

　　JM1705:逢高抛空，支撑1250，压力1150

　　4、农产品

　　粕类：美豆反弹带动国内，南美大豆收割开始，但天气仍带来一定的不确定性。美豆上周出口171万吨，接近预估的140至180万吨区间上沿。国内豆粕成交昨日有所好转，盘面企稳反弹刺激低位点价买盘，但油厂开工保持高位，豆粕库存周度环比上升，油厂豆粕将进入积累周期，盘面反弹仍有一定压力。

　　粕类：美豆反弹带动国内，商品普遍反弹，油脂带动粕类反弹。豆粕1705:2800至2850区间震荡，菜粕1705:2310至2360区间震荡。

　　油脂主力：第四季度上涨预期主要靠外围豆棕走强、消费旺季去库存、人民币贬值影响来推动。当前整体思路偏多，盘面回调后有企稳企稳迹象，建议多单尝试。日内策略：Y1705：7030短多尝试，止损6980;P1705：6280短多尝试，止损6230;OI1705：8320短多尝试，止损7270.

　　棉花1705:发改委26号公告，棉花今年度暂不轮入，轮出时间定为3月6日，每日挂牌3万吨。基本面中长期转空，进入12月份运输问题开始缓解，轧花厂加快降价出货，现货价格震荡回落。期货盘面快速暴跌，目前贴水现货800点，盘面有修复要求。短期低位震荡，下跌空间有限，激进投资者日内参与短多。棉花1705:日内14800附近短多。

　　白糖1705：国际糖业组织(ISO)下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至619万吨，之前预估为705万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.58%，为2010/11年度以来最低水准，欧盟产量增加，后续供应缺口继续减少。国内产量预计970万吨，前值870万吨。中长期基本面从前期单边利多，转为略偏多。新榨季开始，新糖供应持续增加，外盘持续下跌，内外价差持续拉大，进口糖加工糖利润巨大，短期基本面偏空，近期国储在抛售30万吨白糖。但目前期货交易价格快速下跌之后，可能有技术性反弹，激进投资者参与日内短多。白糖1705:日内6700附近短多。