1、金融

　　期指：消息面上，外汇局称个人购汇额度不变，禁用于境外买房和证券投资;周小川表示2017年保持货币政策稳健中性，目前在汇率贬值、金融降杠杆环境下，宽松空间难现;12月份中国制造业PMI为51.4%，同比下降0.3%，不过仍在枯荣线上方。1月市场解禁市值月2541亿元，解持压力仍大，节前最后一周证监会公布IPO数量降低至5个，表明监管层维稳指数预期，期货交易短期市场流动性略有改善维持紧平衡。在12月份大幅回调后，技术上看节后或存在一定反弹需求。

　　IH1701：逢低在2265附近多，止损2255。

　　IF1701：3260-3330区间低位试多。

　　IC1701：6170-6270区间低位试多

　　50ETF期权：上周五50ETF窄幅震荡，上涨0.4%至2.287。总成交量为305981张，减少63087张，PCR(put/call ratio)为74.41%，指标显示短期走势呈中性。一月认购平值期权隐含波动率为16.18%，认沽隐含波动率为18.05%，目前期权认沽认购隐含波动率价差低于均值，预计短期走势中性偏乐观。

　　期债：12月份国债期货先抑后扬，刚开始受流动性紧张、货币基金赎回和国海事件冲击影响下大幅下跌，叠加投机盘和套保盘进一步影响下贴水幅度增加，收益率的走高好较大贴水带动配置和套利盘介入，流动性进平衡，上周期债迎来反弹。目前贴水略有改善不过依旧存在套利空间，月底春节假期，金融降杠杆，预计本月资金面维持紧平衡不变，债市波动依然剧烈。T1703:97-97.6区间操作。

　　2、金属

　　铁矿石：普氏跌1.1至79.65，青岛港PB粉现货跌5元至610元/吨，近日反弹仍属基差修复，基本面改变不大，距春节前补库还有一段时间，连铁盘面较弱，建议逢高沽空。铁矿石1705:550空，目标530，止损556

　　沪铜1703：12月30日LME铜库存减6125吨至322225吨。本周国内方面多空因素交织，沪铜表现先抑后扬。周初的部分资金压力以及缺乏外盘指引，多头平仓大量离市，基本金属集体跳水，沪锌、沪镍触及跌停。周二公布11月规模以上工业企业利润同比14.5%，为今年次高，市场情绪得到缓解。从隔夜shibor连续下降的趋势来看，年末整体资金面压力缓解。人民币继续贬值，离岸人民币于12月29日最低贬值至6.9868，使大宗商品进一步企稳，沪伦比值向上修复至8.24。本周沪铜主力完成换月，1703合约开于45000元/吨，周初由于上方均线趋空排列施压，空头顺势而为，铜价跳水至43490元/吨，回踩下轨后止跌并强势回升，收出长下影线，随后多头阵营反攻，拉升铜价至46020元/吨，站上5、10日均线，但5、10日均线向下延伸，40日均线被动与之形成死叉后压制铜价，临近年末，多空相继平仓了结，铜价陷于均线间震荡，周内波动剧烈，最大波幅为5.81%，月度K线收阴，修复11月过快涨幅。周内沪铜指数减仓20000手，成交量减少8.6万手，年末市场特征明显。技术面上，沪铜调整周期来临，后市可能继续在43000~50000附近大区间震荡。日内操作建议，区间操作为主，逢低做多为主。

　　Cu1703：45000附近做多 目标46500 附近 止损 44000

　　贵金属：黄金期货价格12月30日收盘下跌0.5%至每盎司1151.70美元，但在上周的交易中累计上涨了1.5%，全年累计上涨8.63%。前一天黄金价格上涨超过1%，30日交易商获利回吐，导致黄金价格收跌。现货白银小幅上涨，现报16.17美元/盎司，日升0.09%;美元指数探底回升，现报102.46，日跌0.22%。本周将继续保持上周走势。

　　AU1706看涨，270-273;

　　AG1706看涨，4100-4150。

　　螺纹：中国12月制造业PMI小幅回落至51.4，保持在扩张区间，现货方面，唐山钢坯涨30，各地钢材价格下跌为主，下游消费偏弱导致库存继续上升，螺纹主力延续弱势震荡近期受5日线压制，建议尝试做空

　　螺纹1705:2910空 止损2950

　　镍：现货趋于稳定，镍铁价格出现了大跌，这对于镍的价格来说可能会进一步打压。从中长线来看，无论上游还是下游都不利于价格上涨，中长线逢高放空。短线今天是2017年第一个交易日，可能会先扬后抑，短线进出为主，下方突破85000，少量追空，止损87000。

　　3、能化

　　塑料：上一交易日主力合约PP收于8800，L收于9880，上一交易日PP、L期货下跌，当前石化库存仍处低位，临近春节，现货成交平淡，下游厂家采购刚需为主，整体走弱，预计今日震荡为主。

　　日内策略：

　　L1705：预计日内震荡，9700-9950区间操作

　　PP1705：预计日内震荡，8600-8850区间操作

　　胶：周五价格小幅上行，变化不大。新年假期外盘休市。等19000再次抛入。

　　PTA:目前PTA成本端价格坚挺、下游聚酯需求尚可，加之PTA库存处于低位支撑价格。现货仓单化，流通压力不大，利多市场。关注拉高后套保盘的压制和年前聚酯降负荷幅度，总体PTA趋势延续偏多。

　　PTA1705:多单持有，止损5390。

　　甲醇1705：下游烯烃产业大幅采购，打破基本面疲软格局，加之华东两套MTO传言装置开动，沿海地区现货紧张情绪环绕，华东地区库存小幅增加，打压市场，短期恐承压回落，空单可逢高尝试;

　　甲醇1705:2750空单尝试，止损2770;

　　沥青1706：华东地区部分装置停产检修加之年底赶工导致现货紧缺，但去库存仍是近期主题，价格上行压力依然较大，同时原油减产协议仍在发酵，短期价格有望继续上行;

　　沥青1706:2700多单尝试，止损2680;

　　煤焦：30日国内焦炭现货市场弱势运行，交投活跃度低。下游方面，今唐山钢坯小幅下滑;原料方面，焦煤价格混乱，有涨有跌但整体走低，焦价支撑弱;期货方面，主力合约弱势震荡，缩量明显。综上，短期焦炭现货价格继续走弱可能性较大。

　　J1705:逢高抛空，压力1550支撑1400

　　JM1705:逢高抛空，压力1200支撑1100

　　4、农产品

　　粕类：美豆震荡收低，出口数据不及预期。上周五美豆出口97.41万吨，低于市场预估的100至150万吨区间。南美大豆产区天气继续有利，美豆承压，千附近震荡。国内油厂开工再创近期新高，环保影响或将不再，豆粕库存继续积累，粕类价格易跌难涨，主力合约受期现价差支撑相对抗跌，不过豆类整体或震荡偏弱。

　　粕类：美豆震荡收低，国内低位震荡，逐渐走弱。豆粕1705:2770至2820区间震荡，菜粕1705:2280至2330区间震荡。

　　油脂主力：当前外围上行动力不足，国内随着下游消费备货的逐渐行进，利好力度逐渐下降，国内库存或止降企稳，人民币短期预计弱势震荡。年底资金紧张，整体市场承压，油脂操作上偏空为宜。日内策略：Y1705：6970短空尝试，止损7020;P1705：6200短空尝试，止损6250;OI1705：7220短空尝试，止损7270.

　　棉花1705:发改委26号公告，棉花今年度暂不轮入，轮出时间定为3月6日，每日挂牌3万吨。基本面中长期转空，进入12月份运输问题开始缓解，轧花厂加快降价出货，现货价格震荡回落。期货盘面快速暴跌，目前贴水现货800点.年前会在14600-15100震荡。棉花1705:日内围绕15000震荡，建议观望。

　　白糖1705：国际糖业组织(ISO)下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至619万吨，之前预估为705万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.58%，为2010/11年度以来最低水准，欧盟产量增加，后续供应缺口继续减少。国内产量预计970万吨，前值870万吨。中长期基本面从前期单边利多，转为略偏多。新榨季开始，新糖供应持续增加，外盘持续下跌，内外价差持续拉大，进口糖加工糖利润巨大，期货交易短期基本面偏空，近期国储在抛售30万吨白糖。但目前价格快速下跌之后，属于技术性反弹，短多关注上方6900附近压力位。白糖1705:白糖压力位6900。