1、金融

　　期指：隔夜欧美股市上涨，期货交易原油创新高回落。中国12月财新制造业PMI远超预期，创四年新高，基本面中短期企稳。昨日两市高开震荡上行，成交量略有回升，国防军工等蓝筹板块领涨，创业板偏弱。在12月份大幅回调后，技术上看节后或存在一定反弹需求。

　　IH1701：多单继续持有，止损2275。

　　IF1701：3310附近多，压力3360

　　IC1701：6250附近多，压力6330

　　50ETF期权：昨日50ETF开盘大涨，上涨0.87%至2.307。总成交量为451548张，减少146367张，PCR(put/call ratio)为61.15%，指标显示短期走势乐观。一月认购平值期权隐含波动率为15.37%，认沽隐含波动率为16.17%，目前期权认沽认购隐含波动率价差减少，预计短期走势中性偏乐观。

　　期债：央行周二在公开市场单日净回笼1550亿元，昨日国债期货高开低走整体维持区间震荡。目前期债贴水略有改善不过依旧存在套利空间，月底春节假期，金融降杠杆，预计本月资金面维持紧平衡不变，债市波动依然剧烈。

　　T1703:97-97.65区间操作。

　　2、金属

　　贵金属：昨日黄金白银双双回调，日盘黄金AU1706跌-0.6，跌幅0.22，收于269.75;日盘白银AG1706下跌-24,跌幅0.59，收于4078。夜盘看盘即向上回升，分别上涨0.5和37。在CMEX全面上涨的情况下，下跌不会持续。

　　AU1706:268.35多，目标272，止损267.35;

　　AG1706:4060多，目标4150，止损4000。

　　沪铜1703：1月3日LME铜库存减10400吨至311825吨。周三数据面影响力较为有限，仅需适当关注欧元区12月Markit服务业、综合PMI终值及欧元区12月CPI初值年率。开年首个交易日，内外盘基金属市场集体上演开门黑，不过从尾盘部分金属止跌企稳的表现看，来自下方的支撑或令其今日盘中出现小幅向上修正，但预计总体偏弱的格局仍将延续。技术面上，沪铜调整周期来临，后市可能继续在43000~50000附近大区间震荡。日内操作建议，区间操作为主，逢低做多为主。

　　Cu1703：45000附近做多，目标46500附近，止损 44000

　　铁矿石：普氏跌1.3至78.35美元，青岛港PB粉维持610元/吨，京唐港620元/吨(-2)，连铁在昨日大幅走低后夜盘低位震荡，11.23跳空缺口支撑目前仍有效，但盘面较弱，近期因钢厂销售不畅，钢厂采购偏谨慎，昨日财新PMI51.9远超预期并创4年新高说明经济向好态势稳固，目前黑色系的下跌更多是前期上涨过快和季节性的淡季健康调整，流动性的紧张和美元持续走强也助推了市场的调整，市场波动率加大，建议投资者一定注意仓位控制并及时止盈止损。日内压力545，支撑524，建议高抛低吸。铁矿石1705:524-545区间操作。

　　螺纹：据中钢协统计，2016年12月中旬重点钢企粗钢日均产量165.56万吨，旬环比减少5.68万吨或下降3.32%，不过淡季供需矛盾仍未缓解。现货方面，唐山钢坯持稳，各地钢材价格继续回落，下游消费偏弱导致库存继续上升，螺纹主力延续弱势震荡近期受5日线压制，建议尝试做空

　　螺纹1705:2900空 止损2930

　　镍：现货趋于稳定，镍铁价格也没有变化，总体商品还是在2017新年第一个交易日均是冲高回落，能化，黑色再次领头向下，镍在昨晚也有了定下跌，从价位上看沪镍已经破了85000，按昨天说的，85000下破则少量追空，持有，止损87000，从LME来看也向下突破了平台，有进一步向下的可能性。国内外配合沪镍可能向8万关口进行冲击，短线空单可以回到85000以上暂离，中线止损线在87000。

　　3、能化

　　甲醇1705：下游烯烃产业大幅采购，打破基本面疲软格局，加之华东两套MTO传言装置开动，沿海地区现货紧张情绪环绕，华东地区库存小幅增加，打压市场，短期恐承压回落，空单可逢高尝试;

　　甲醇1705:2700空单尝试，止损2720;

　　沥青1706：华东地区部分装置停产检修加之年底赶工导致现货紧缺，但去库存仍是近期主题，价格上行压力依然较大，昨日原油大幅波动，短期价格有望跟随，空单可轻仓尝试;

　　沥青1706:2680空单尝试，止损2700;

　　塑料：上一交易日主力合约PP收于8480，L收于9555，上一交易日PP、L期货下跌，当前石化库存有所积累，临近春节，现货成交平淡，下游厂家采购刚需为主，整体走弱，预计今日走势偏弱。

　　日内策略：

　　L1705：9750空，止损9800

　　PP1705：8650空，止损8750

　　胶：周二价格冲高回落，受黑色品种影响。泰国抛储流拍。19000抛空操作。

　　PTA:目前PTA成本端价格坚挺、下游聚酯需求尚可，加之PTA库存处于低位支撑价格。现货仓单化，流通压力不大，利多市场。关注拉高后套保盘的压制和年前聚酯降负荷幅度，总体PTA趋势延续偏多，但短期震荡。

　　PTA1705:多单5550附近适当止盈，被动止损5390。

　　煤焦：3日国内焦炭现货市场弱势延续，节假期间华北、华东、西北再降30-100，继续下跌氛围较浓。下游方面，钢市持续震荡回落，钢厂盈利收窄;原料方面，煤价整体持稳部分有涨，焦价底部可见。期货方面，主力合约震荡下行，缩量增仓。综上，短期焦炭现货保持弱势可能性较大。

　　J1705:逢高抛空，压力1550支撑1400

　　JM1705:逢高抛空，压力1200支撑1100

　　4、农产品

　　粕类：美豆跌破千点关口，南美大豆丰产在即。南美近期的降雨有利大豆生长，巴西大豆开始收割，产量有望再创新高，后期看收割进程是否会出现变数。国内油厂压榨处于高位，豆粕成交低迷，豆粕库存继续累积，粕类承压。2800一线或难以支撑，继续下探2700前低关口。

　　粕类：美豆继续下挫，千点关口恐难守住，国内粕类破位下行。豆粕1705:2800为止损短空，菜粕1705:2300为止损短空。

　　油脂主力：当前外围上行动力不足，国内随着下游消费备货的逐渐行进，利好力度逐渐下降，国内库存或止降企稳，人民币短期预计弱势震荡。年底资金紧张，整体市场承压，油脂操作上偏空为宜。

　　Y1705：6910短空尝试，止损6960;

　　P1705：6240短空尝试，止损6290;

　　OI1705：7170短空尝试，止损7220.

　　棉花1705:发改委26号公告，棉花今年度暂不轮入，轮出时间定为3月6日，每日挂牌3万吨。基本面中长期转空，进入12月份运输问题开始缓解，轧花厂降价出货，纺织厂年前放假，采购不积极。期货围绕15000上下震荡。棉花1705:日内围绕15000震荡，建议观望。

　　白糖1705：国际糖业组织(ISO)下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至619万吨，之前预估为705万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.58%，为2010/11年度以来最低水准，欧盟产量增加，后续供应缺口继续减少。国内产量预计970万吨，前值870万吨。中长期基本面从前期单边利多，转为略偏多。新榨季开始，新糖供应持续增加，外盘持续下跌，内外价差持续拉大，进口糖加工糖利润巨大，期货交易短期基本面偏空，近期国储在抛售30万吨白糖。日内技术面交易，6700-6800震荡，方向不明，轻仓交易或观望。白糖1705:6700-6800轻仓区间交易。