1、金融

　　期指：上周权益市场略有回暖，三大主力期货涨幅均超过1%，然而板块个股分化明显。其中以国防军工和两桶油改革为代表的板块表现抢眼，大蓝筹股的上行对于目前存量期货交易市场直接体现就是高估值中小创的走弱。节后首批IPO数量14家，继续打压高估值、题材炒作个股，中期市场关注点依旧在于权重蓝筹。

　　IH1701：回落至2295附近多，止损2285。

　　IF1701：回落3300附近多。

　　IC1701：6250-6350区间回落多。

　　50ETF期权：昨日50ETF窄幅震荡，下跌0.34%至2.314。总成交量为303259张，减少12302张，PCR(put/call ratio)为68.84%，指标显示短期走势中性偏乐观。一月认购平值期权隐含波动率为12.27%，认沽隐含波动率为15.35%，目前期权认沽认购隐含波动率价差有所增加，预计短期走势呈中性。

　　期债：央行上周公开市场净回笼5950亿元，创6个月来最大单周净回笼量，然而节后市场资金面有所改善。央行公布12月外储规模30105.17亿美元，环比下降减少，好于预期，且人民币汇率回升，缓解资金外流压力。考虑到监管层降杠杆和反风险政策和春节前取现等因素影响，债市中短期维持震荡局面。T1703:97-97.6区间操作。

　　2、金属

　　螺纹：中国12月外汇储备环比下降410.8亿美元，降幅为1.3%，连续第六个月缩水，现货方面，唐山钢坯周末跌50，各地钢材价格小幅回落，下游消费偏弱导致库存继续上升，螺纹主力回到5日线附近运行呈现低位震荡，建议尝试做空

　　螺纹1705:2950空 止损3000

　　沪铜1703：1月6日LME铜库存减6650吨至295125吨。中国官方制造业PMI和财新制造业PMI均落于荣枯线之上，其中财新制造业PMI创近四年的新高，于周初对沪铜有明显的提振作用。但央行完善外汇监管后，离岸人民币出现升值，于1月5日最高升至6.7845，在岸人民币与离岸人民币最大倒挂曾达千点左右。由于人民币升值，内盘金属走势明显不及外盘，暂时扭转内强外弱的格局。本周沪铜开于45630元/吨，沪铜存在宏观数据偏暖和人民币升值的矛盾，走势呈现K线阴阳相间的状态，各路均线缠绕，铜价宽幅震荡，波幅3.19%，周线收十字线，多空均短线试盘，持仓量增加1.7万手，目前沪铜下有10日线的支撑，上有20日均线反压，短期内暂难摆脱原有震荡区间。技术面上，沪铜调整周期来临，后市可能继续在43000~50000附近大区间震荡。日内操作建议，区间操作为主，逢低做多为主。

　　Cu1703：45000做多 ，目标46000，止损44000。

　　贵金属：五日盘沪金与COMEX金同跌，黄金AU1706下跌0.35，跌幅0.13%，收于268.85。;沪银与COMEX银午后同时下跌，跌幅略小于外盘，白银AG1706下跌51,跌幅1.24%，收于4075。黄金白银都出现连涨后调整。

　　AU1706:267.8多，目标270，止盈269.5;

　　AG1706:4105多，目标4130，止盈4125。

　　铁矿石：普氏跌0.4至77.55，青岛港PB粉现货保持605元/吨不变，京唐港625元/吨，港口库存增293万吨至11732万吨，高炉开工率72.24(-2.07)，产能利用率80.35(-1.22),下降明显，周末唐山钢坯累计跌50，港口库存堆积，下游价格下跌的情况下，盘面今日仍有可能走弱，关注下方支撑524.

　　铁矿石1705：541空，目标530，止损545.

　　镍：现货保持稳定，时间点上逐步临近春节，下游工厂开始安排放假，对于镍的需求说近期比较弱化，中长线空单可持有。个人认为镍价在国内易跌难涨，沪镍主力85000一线争夺继续，今日震荡运行，关注10日均线压力，如果向上突破，短期有望在节前进一步回调，87000-88000中长线空单出局。

　　镍：短线可多，突破10均线可持有，止损85000，目标87000

　　沪铝1703：目前处于消费淡季，下游需求转弱，中长期市场依旧供应过剩。主力合约整体依旧延续上周震荡行情。

　　沪铝1703:日内小幅震荡，12500-12800区间操作

　　3、能化

　　胶：周五价格小幅回落，价格反复。市场震荡中寻找方向。19000抛空操作。

　　塑料：上一交易日主力合约PP收于8438，L收于9525，上一交易日PP、L期货下跌，当前石化库存有所积累，临近春节，现货成交平淡，下游厂家采购刚需为主，整体走弱，预计今日走势震荡偏弱。

　　日内策略：

　　L1705：预计日内震荡偏弱，9400-9600区间操作

　　PP1705：预计日内震荡偏弱，8300-8500区间操作

　　甲醇1705：节前氛围开始趋于谨慎，现货交投平淡，加之华东地区重要烯烃厂家准备降负停车，华东地区库存开始小幅增加，打压市场，期价短期恐承压回落，空单可逢高尝试;

　　甲醇1705:2660空单尝试，止损2680;

　　沥青1706：华东地区部分装置停产检修加之年底赶工导致现货紧缺，但去库存仍是近期主题，近期库存不断下降，现货需求良好，期现价差又较为合理，但考虑到原油回调预期不断加强，沥青有望小幅跟随，日内空单可轻仓跟随;

　　沥青1706:2700空单尝试，止损2720;

　　PTA:目前PTA成本端坚挺，下游聚酯需求尚可，加之PTA库存处于低位支撑价格。不过期货拉高后套保盘有压制，年前聚酯降负荷也让市场谨慎，总体PTA短期进入震荡调整格局。

　　PTA1705:短空操作，止损5400。

　　煤焦：6日国内焦炭现货市场运行偏弱，各主产区降价氛围浓，港口总库存256.8增2.7。下游方面，钢市继续小幅走强，雾霾限产稍影响采购意愿;原料方面，个别地区焦煤价格有涨，焦价有底部支撑。期货方面，主力合约延续涨势，仓量均增。综合考虑，短期焦炭现货价格继续下行可能性较大。

　　J1705:逢高抛空，压力1550支撑1450

　　JM1705:逢高抛空，压力1200支撑1100

　　4、农产品

　　粕类：美豆震荡走低，出口数据不佳。截至12月29日当周，美豆出口销售净增8.77万吨，远低于市场预估的80至120万吨区间。巴西大豆收割之际，中国大豆进口有转向巴西的迹象。国内油厂开工维持190万吨以上的高位，油厂豆粕库存继续积累，市场基本面短期转空，不确定性在于南美近期的降雨天气是否会影响收割进程和产量。

　　日内交易策略：

　　豆粕1705:2790为止损短空;

　　菜粕1705:2300为止损短空。

　　油脂主力：当前外围上行动力不足，国内随着下游消费备货的利好逐渐削弱，利好力度逐渐下降，国内库存或止降企稳，人民币短期弱势难以扭转。年底资金紧张，整体市场承压，油脂操作上偏空为宜。

　　Y1705：6810短空尝试，止损6860;

　　P1705：6090短空尝试，止损6140;

　　OI1705：7030短空尝试，止损7080.

　　棉花1705:发改委26号公告，棉花今年度暂不轮入，轮出时间定为3月6日，每日挂牌3万吨。基本面中长期转空，进入12月份运输问题开始缓解，轧花厂降价出货，纺织厂年前放假，采购不积极。上方压力15400。棉花1705:15400附近空。

　　白糖1705：年前基本面并无太大变化，维持之前情况。国际糖业组织(ISO)下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至619万吨，之前预估为705万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.58%，为2010/11年度以来最低水准，欧盟产量增加，后续供应缺口继续减少。国内产量预计970万吨，前值870万吨。中长期基本面从前期单边利多，转为略偏多。新榨季开始，新糖供应持续增加，期货交易短期基本面偏空，近期国储在抛售30万吨白糖,年前消费采购基本结束，价格震荡回落。白糖1705:反弹6850附近短空。