1、金融

　　期指：隔夜欧美股市涨跌不一，油价跌黄金涨。昨日两市缩量反弹，期货交易受军工领域混改影响，国防军工板块再度强势，节后涨幅与8%，支撑权重指数走稳，IPO加速导致新股提早开板，且致使高估值中小创承压，同时网下打新资金配置蓝筹需求强烈，中期市场关注点依旧在于权重蓝筹。

　　IH1701：逢低2300附近多，止损2290.

　　IF1701：压力3380，回落3320附近多。

　　IC1701：6350附近多，止损6320。

　　50ETF期权：昨日50ETF窄幅震荡，上涨0.22%至2.319。总成交量为334773张，增加31514张，PCR(put/call ratio)为74.92%，指标显示短期走势中性偏乐观。一月认购平值期权隐含波动率为12.82%，认沽隐含波动率为13.6%，目前期权认沽认购隐含波动率价差有所减少，预计短期走势中性偏乐观。

　　期债：在经过连续十个交易日的净回笼后，本周一央行在公开市场单日净投放700亿元，显示出央行节前维稳流动性意图，降低资金利率波动。短期市场流动性虽然略有改善，不过春节前夕流动性不确定性较大，且政策层面维持金融降杠杆、防风险和引导资金脱虚向实的思路，预计节前债市呈现震荡局面。T1703:97.4-97.95区间操作。

　　2、金属

　　铁矿石：普氏涨0.5至78.05，青岛港PB粉现货610(+5)元/吨，京唐港620(-5)元/吨，均未跟随期货盘面大幅上涨，基差修复至98，询盘和成交均转好，节前补库有开启迹象，盘面转强，夜盘减仓上涨过快注意回调，建议逢低做多，日内压力594，支撑569.铁矿石1705：570多，目标594，止损564.

　　沪铜1703：1月9日LME铜库存减225吨至294900吨。美国波士顿联储主席罗森格伦在康涅狄格州工商业年度经济前景会议上发表讲话称，将通过拉升长期利率来收缩政策带来好处，在不清楚财政政策的情况下，难以推测今年美联储将加息几次。美联储应当考虑削减资产负债表。加息不确定性拖累美元，而美国12月就业市场状况指数LMCI公布值又远低于预期，美元创七月来最大跌幅，LME市场除铜外大都收涨，沪市基本金属也集体收涨，铅锌尤为强势。技术面上，沪铜调整周期来临，后市可能继续在43000~50000附近大区间震荡。日内操作建议，区间操作为主，逢低做多为主。

　　Cu1703多单持有, 目标465000，止损44000。

　　镍：现货稳中有涨，支撑了价格下延，最近下游不锈钢厂逐步关停，对于国内镍来说需求会降下来，所以这波反弹镍的反弹高度不会太高，87000一线是第一压力，89000是第二压力。在85000进入的多单，暂持，回到85500离场，上方冲破87000可持有，或少量加仓。前期空头暂离。

　　镍1705：多单持有，止损85500，冲破87000可少量加仓。

　　沪铝1703：昨日期货市场工业品整体上涨，黑色系、化工集体跳涨带动有色金属跟随走高。但沪铝表现较弱，冲高回落并未跟涨，继续维持区间弱势震荡。

　　沪铝1703：日内区间震荡，12500附近空单持有。

　　螺纹：易居研究院监测的30个典型城市新建商品住宅成交面积为2299万平方米，环比增长15.6%，同比减少2.8%，现货方面，唐山钢坯涨40，各地钢材价格小幅回调为主，现货淡季成交偏弱，螺纹主力站上5日线后短期有企稳迹象，建议暂区间操作

　　螺纹1705:3000—3130区间操作

　　贵金属：昨日日盘走势平稳，黄金续涨，白银续跌，遵循外盘逻辑。沪金1706上涨0.17%，收于269.75，沪银1706下跌0.27%，收于4109。外盘黄金受到避险资金需求的推动，进入上行通道，出现技术性调整。全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust黄金持仓量为25881433.55盎司或805吨，较前一交易日减少276320.76盎司或8.59吨，幅度为1.06%。外盘白银连续两个交易日下跌，短期内将继续回调。

　　AU1706:271.2空，目标270.5，止盈270.7;

　　AG1706:4128空，目标4115，止盈4120。

　　3、能化

　　胶：周一价格大涨，带动整体市场上行。泰国洪灾影响终于传导到国内。空单平仓离场。

　　胶：空单平仓离场。

　　煤焦：9日国内焦炭现货市场弱势运行，华北主要焦钢企业焦价预明日下调50，周边暂观望。下游方面，焦炭可用天数微增，采购意愿清淡;原料方面，焦煤价格仍坚挺，焦企利润受上下游挤压。期货方面，主力合约盘尾放量拉涨，仓量均减。综合考虑，短期焦炭现货价格降延续弱势。

　　J1705:逢高抛空，压力1650支撑1450

　　JM1705:逢高抛空，压力1250支撑1100

　　甲醇1705：节前氛围开始趋于谨慎，现货交投平淡，加之华东地区重要烯烃厂家准备降负停车，华东地区库存开始小幅增加，打压市场，昨日原油大幅暴跌，打压煤制烯烃利润，需求恐再遭变故，空单可逢高尝试;

　　甲醇1705:2730空单尝试，止损2750;

　　沥青1706：华东地区部分装置停产检修加之年底赶工导致现货紧缺，但去库存仍是近期主题，近期库存不断下降，现货需求良好，期现价差又较为合理，但考虑到原油回调预期不断加强，沥青有望小幅跟随，日内空单可轻仓跟随;

　　沥青1706:2680空单尝试，止损2700;

　　塑料：上一交易日主力合约PP收于8645，L收于9795，上一交易日PP、L期货上涨，当前石化库存有所积累，临近春节，现货成交平淡，下游厂家采购刚需为主，预计今日走势震荡。

　　日内策略：

　　L1705：预计日内震荡，9700-9950区间操作

　　PP1705：预计日内震荡，8550-8800区间操作

　　PTA:目前PTA成本端坚挺，下游聚酯需求尚可，加之PTA库存处于低位支撑价格。不过套保盘有压制，年前聚酯降负荷也让市场谨慎，总体PTA短期进入震荡调整格局。

　　PTA1705:短空操作，止损5400。

　　4、农产品

　　粕类：美豆探底回升，出口销售报告好于预期以及阿根廷部分大豆产区降雨过量或影响产量。截至1月5日当周，美豆出口检验量为145.72万吨，稍高于市场预估的110至140万吨区间。国内油厂大豆压榨量维持高位，油厂豆粕库存连续3周快速回升，市场成交低迷，短期僵持，跌价后能吸引部分成交。短期粕类震荡偏弱格局延续，反弹抛空尝试。

　　日内交易策略：

　　豆粕1705:2800附近短空，目标2770，止损2810;

　　菜粕1705:2310附近短空，目标2280，止损2320。

　　油脂主力：当前外围上行动力不足，国内随着下游消费备货的利好逐渐削弱，人民币短期弱势难以扭转。年底资金紧张，整体市场承压，油脂操作上偏空为宜。

　　Y1705：6850短空尝试，止损6900;

　　P1705：6150短空尝试，止损6200;

　　OI1705：7080短空尝试，止损7130.

　　棉花1705:发改委26号公告，棉花今年度暂不轮入，轮出时间定为3月6日，每日挂牌3万吨。基本面中长期转空，进入12月份运输问题开始缓解，轧花厂降价出货，纺织厂年前放假，采购不积极。上方压力15400。棉花1705:15400附近空。

　　白糖1705：年前基本面并无太大变化，维持之前情况。国际糖业组织(ISO)下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至619万吨，之前预估为705万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.58%，为2010/11年度以来最低水准，欧盟产量增加，后续供应缺口继续减少。国内产量预计970万吨，前值870万吨。中长期基本面从前期单边利多，转为略偏多。新榨季开始，新糖供应持续增加，期货交易短期基本面偏空，近期国储在抛售30万吨白糖,年前消费采购基本结束，价格震荡回落。白糖1705:反弹6850附近短空。