1、金融

　　期指：隔夜欧美股市小幅上涨，黄金油价涨，美元跌。昨日两市弱势下行，目前新股上市增加，次新开板提前，开板后均一路下行。对于目前存量期货交易市场的中小创打压继续进行，叠加节前市场交投将逐步减弱，短期指数维持弱势震荡寻底。IH1701:逢高在2310试空，止损2320。

　　IF1701：3300-3340区间交易。

　　IC1701：6250-6330区间交易。

　　50ETF期权：昨日50ETF午后走弱，下跌0.43%至2.303。总成交量为416300张，增加122946张，PCR(put/call ratio)为89.86%，指标显示短期走势中性偏谨慎。一月认购平值期权隐含波动率为12.18%，认沽隐含波动率为13.25%，目前期权认沽认购隐含波动率价差低位，预计短期走势中性偏乐观。

　　期债：央行周三公开市场单日净投放400亿元，为连续第三天净投放。受到近期商品上涨，市场对于通胀上行预期升温，虽然短期市场流动性相对宽松，但是利率债仍承压，昨日国债期货震荡下行。考虑到节前流动性存在较大不确定性，整体期债维持箱体震荡格局。T1703:97-97.55区间操作，支撑96.9。

　　2、金属

　　沪铜1703：1月11日LME铜库存减5175吨至288225吨。奥巴马发表演讲期间，美元指数微幅攀升，而候任总统特朗普在今年首场新闻发布会上未就经济刺激计划提供更多信息，美元在震荡交易中下跌。昨日因央行明确要淘汰落后产能，黑色系商品大幅上涨，农产品也加入多头大军，市场做多氛围浓厚，有色金属强劲补涨后于夜间修整回落，沪市金属除沪铝外大都收跌，LME市场跟行。技术面上，沪铜调整周期来临，后市可能继续在43000~50000附近大区间震荡。日内操作建议，区间操作为主，逢低做多为主。

　　Cu1703:多单减半持有，目标47500，止损46000。

　　贵金属：昨日盘贵金属实现双涨，涨幅较前两日明显放大。黄金上涨0.7，涨幅0.26%，收于271.85，盘中区间为271.25-272.40。白银上涨34，涨幅0.82%，收于4161，盘中区间4123-4173。外盘目前高位调整，在多个利多消息支撑下缓慢上行，黄金白银依旧处于上升趋势，但势头明显不如前两周，内盘跟随外盘的整体逻辑不变。

　　AU1706:271.6空，目标270.5，止盈270.6;

　　AG1706:4145空，目标4130，止盈4135。

　　铁矿石：普氏涨1.6至80.75美元，青岛港现货价格持稳于620元/吨，京唐港630元/吨，钢厂采购偏谨慎，现货并未出现期货同样的火热上涨局面，基差进一步回落至80，盘面持仓持续减仓，上涨行情与空头资金主动离场导致基差修复有一定关系，但临近春节，补库需求及近期密集出台的钢铁行业政策限制黑色下跌幅度，建议基差修复至60左右面临压力，对于连铁依然维持宽幅震荡的观点，日内压力630，支撑588。

　　铁矿石1705:620空，目标600，止损623

　　螺纹：2016年，中国钢铁行业扭转深度亏损局面，全行业实现盈利。2016年前11个月实现利润总额331.5亿元，现货方面，唐山钢坯涨10，各地钢材价格小幅反弹成交清淡，螺纹主力站上5日线后短期维持偏多运行，建议回落短多

　　螺纹1705:3180多 止损3150

　　沪铝1703：昨日沪铝主力合约1703高开高走，全天延续震荡偏强走势，最终站在13000整数关口。隔夜美元指数横盘整理，原油价格继续下跌，伦铝持续走强。沪铝涨幅强于伦铝，且大幅小贱上周跌幅，主要受技术反弹需求以及黑色系金属上涨带动，因焦煤焦炭等原材料上涨令原铝加工成本上升。

　　沪铝1703：12900多，目标13200

　　3、能化

　　塑料：上一交易日主力合约PP收于8590，L收于9815，上一交易日PP、L期货上涨，当前石化库存有所积累，临近春节，现货成交平淡，下游厂家采购刚需为主，预计今日走势震荡。

　　日内策略：

　　L1705：预计日内震荡，9700-9900区间操作

　　PP1705：预计日内震荡，8500-8700区间操作

　　甲醇1705：节前氛围开始趋于谨慎，现货交投平淡，加之华东地区重要烯烃厂家准备降负停车，华东地区库存开始小幅增加，打压市场，昨日原油大幅反弹，缓解市场紧张情绪，日内多单可逢低尝试;

　　甲醇1705:2700多单尝试，止损2680;

　　沥青1706：华东地区部分装置停产检修加之年底赶工导致现货紧缺，但去库存仍是近期主题，近期库存不断下降，现货需求良好，期现价差又较为合理，但考虑到原油高位震荡加剧，沥青有望小幅跟随，日内多单可轻仓参与;

　　沥青1706:2680多单尝试，止损2660;

　　PTA:目前整体市场反弹，PTA下游聚酯需求尚可，加之PTA库存处于低位支撑价格。不过套保盘有压制，年前聚酯降负荷也让市场谨慎，总体PTA短期进入震荡格局。

　　PTA1705:多单5480上方减持。

　　煤焦：11日国内焦炭现货市场延续弱势，成交较一般。受昨日华北普降影响，今西北地区降50-100。下游方面，钢厂开工处低位，暂无回升迹象，焦炭需求较弱;另一方面，库存压力使得焦企甩货意愿强烈。期货方面，主力合约冲高回落，仓量均减。综合来看，短期焦炭现货价格仍有下行空间。

　　j1705:逢高抛空，支撑1550，压力1700

　　jm1705:逢高抛空，支撑1200,压力1300

　　胶：周三价格继续上行，价格站稳19000上方。市场看多情绪再次点燃。日内短多操作。

　　胶：日内短多操作。

　　4、农产品

　　粕类：美豆探底回升，晚间的美农报前市场震荡等待方向指引，关注巴西大豆产量数据是否会上调。国内豆粕库存继续积累，现货受盘面回升带动企稳，整体稳中偏弱。大宗商品近期反弹，带动农产品止跌回升，重回震荡区间。

　　日内交易策略：

　　豆粕1705:2830附近短空，目标2800，止损2850;

　　菜粕1705:2340附近短空，目标2310，止损2360。

　　油脂主力：3月前主产国棕榈油预期维持低库存态势，价格整体偏强走势。随着国内随着下游消费备货的利好逐渐削弱，利好力度逐渐下降，国内库存或止降回升。年底资金紧张，整体市场承压，国内油脂预计震荡走势，操作上建议反弹短空为宜。

　　Y1705：6930短空尝试，止损6980;

　　P1705：6250短空尝试，止损6300;

　　OI1705：7120短空尝试，止损7170.

　　棉花1705:发改委26号公告，棉花今年度暂不轮入，轮出时间定为3月6日，每日挂牌3万吨。基本面中长期转空，运输问题开始缓解，轧花厂降价出货，纺织厂年前放假，采购不积极。

　　棉花1705:15400附近空单持有。

　　白糖1705：年前基本面并无太大变化，维持之前情况。国际糖业组织(ISO)下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至619万吨，之前预估为705万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.58%，为2010/11年度以来最低水准，欧盟产量增加，后续供应缺口继续减少。国内产量预计970万吨，前值870万吨。中长期基本面从前期单边利多，转为略偏多。新榨季开始，新糖供应持续增加，期货交易短期基本面偏空，近期国储在抛售30万吨白糖,年前消费采购基本结束，价格震荡回落。白糖1705:6900附近空单持有。