1、金融

　　期指：隔夜欧美股市回落，黄金美债跌，原油涨。昨日两市缩量调整，石油、券商护盘指数，创业板个股盘中脉冲再度回落，两市成交量不足3000亿元创熔断来新低。节前期货交易市场交投清淡，IPO速度未减，中小盘整体偏弱。

　　IH1702:2310-2345区间操作，压力2360。

　　IF1702：3310-3350区间操作

　　IC1702：6100空，止损6140

　　50ETF期权：昨日50ET区间震荡，下跌0.43%至2.334。总成交量为465085张，减少155407张，PCR(put/call ratio)为80.99%，指标显示短期走势呈中性。一月认购平值期权隐含波动率为10.77%，认沽隐含波动率为8.33%，目前期权认沽认购隐含波动率价差减少，预计短期走势中性偏乐观。

　　期债：央行周四在公开市场进行单日净投放净投放1900亿元，本周迄今央行已在公开市场通过逆回购累计净投放10350亿元，将创下史上最大单周净投放。但资金面偏紧并未明显改善，昨日期债低开上涨，整体维持震荡偏弱局面。T1703：逢高97.2试空，止损97.3。

　　2、金属

　　沪铜1703：1月19日LME铜库存减1950吨至274100吨。周四，沪铜主力1703合约开于46520元/吨，开盘后在40日均线的支撑下，空头纷纷平仓，并伴随多头增仓涌入，铜价大幅上扬至46880元/吨，下午时段多头平仓而出，铜价回调，以46730元/吨收于小阳线，仓减4318手至19.3万手，成交量减少99952手至20.8万手。沪铜指数减仓884手至45.5万手，成交量减少18.8万手至29.9万手。今日沪期铜窄幅震荡，临近春节多空平仓，料后期铜价以清淡盘整为主。技术面上，沪铜调整周期来临，后市可能继续在43000~50000附近大区间震荡，目前位于震荡区间上沿。日内操作建议，观望为主。

　　Cu1703:47000~47500附近做空，目标45600，止损48000。

　　铁矿石：普氏跌1.25至80.65美元，青岛港PB粉现货维持640元/吨不变，京唐港645元/吨不变，昨日唐山钢坯跌50元至2820元/吨，部分企业春节期间锁定2810元/吨。港口库存压力较大，高品矿库存也有所增加，由于高低品矿差价较大及焦炭交割走弱，钢厂开始尝试性采购低品铁矿石，导致主流矿销售压力加大，采购较为清淡，节前料以震荡回落为主。MACD红烛缩小，KD有形成死叉迹象，预示后市回调概率加大。

　　铁矿石1705:640空，目标623，止损645.

　　螺纹：2016年，全年交通固定资产投资完成2.85万亿元。唐山钢坯跌50，各地钢材价格稳定为主春节前成交清淡，螺纹主力震荡回调回到5日线附近仍处在近几日运行区域内，建议区间操作

　　螺纹1705:3190—3310区间操作

　　沪铝1703：周四沪铝延续窄幅整理，沪铝1703收于13355元/吨，成交及持仓略有减少。现货市场，上海成交集中13170-13190元/吨，对当月贴水110-90元/吨，冶炼厂挺价惜售，市场流通货源较少，临近春节假期，中间商以清库存为主，降低库存量过节，下游企业春节备货已接近尾声，接货意愿回落。目前现货铝锭延续大幅贴水，现货市场低迷将抑制铝价，而低成本企业产能仍在继续投放，供应端增加将加速铝供需恶化。盘面上看，沪铝高位窄幅整理，短期价格上下两难，暂作观望待行情进一步明朗。

　　沪铝1703:13300附近多，目标13600.止损13150

　　贵金属：昨日贵金属日盘继续下跌，跌幅明显大于前几个交易日，沪金1706较上一交易日结算价下跌3.4，跌幅达1.24%，收于270.70，盘中区间为273.15-273.6。白银走势与黄金几乎相同，下跌51，跌幅1.23%，收于4103，盘中区间4138-4162。外盘方面，COMEX黄金现报价约1198.6，跌幅1.11%左右;COMEX白银现报价约16.895美元/盎司，跌幅为2.14%。美联储周三宣布未来几年内将稳步加息，美元指数重振101关口，同时引发了黄金下跌。欧盟方面，欧洲央行宣布维持三大利率和QE规模不变，贵金属同步大涨。

　　AU1706:270.7多，目标272，止盈271.8;

　　AG1706:4115多，目标4135，止盈4130。

　　镍：现货稳定，临近春节，现货成交清淡，LME昨晚出现了较大的回落，沪镍跟随向下突破，向下考验83000一线，如果突破可能进一步向下，但空间上可能不是太大，短线可以少量试多，止损82500，观望，开始清仓。

　　镍1705：83000多，止损82500，目标84000

　　3、能化

　　塑料：上一交易日主力合约PP收于8946，L收于10140，上一交易日PP、L期货震荡下跌，当前石化库存有所积累，临近春节，现货跟随期货有所上涨，高价成交有限，下游厂家采购刚需为主，预计今日走势震荡。

　　日内策略：

　　L1705：预计日内震荡，10050-10250区间操作

　　PP1705：预计日内震荡，8850-9050区间操作

　　胶：周四价格高位震荡，小幅波动。短线市场技术图形开始走软。临近假期，日内短线交易为主。

　　胶：日内短线交易为主。

　　甲醇1705：节前氛围开始趋于谨慎，现货交投平淡，加之华东地区重要烯烃厂家准备降负停车，华东地区库存开始小幅增加，打压市场，原油低位震荡，甲醇下游悲观情绪蔓延，空单可逢高尝试;

　　甲醇1705:2830空单尝试，止损2850;

　　沥青1706：需求进入尾声，现货紧张情绪缓解，尽管库存不断下降，利好现货价格，但考虑到原油高位震荡加剧，沥青有望小幅跟随，日内空单可轻仓参与;

　　沥青1706:2680空单尝试，止损2700;

　　煤焦：19日国内焦炭现货市场稳中偏弱，西南、西北、华南个别企业补跌50-150，交投气氛平淡。下游方面，年前钢坯微跌锁价，利润微薄使得生产积极性差，焦炭需求弱;另受环保影响，山西部分焦企限产;期货方面，主力合约震荡偏强，增量增仓。综合来看，供需两弱下短期焦市大概率持稳。

　　j1705:逢高抛空，支撑1600压力1700

　　jm1705:逢高抛空，支撑1200,压力1250

　　PTA：短期供应充足和下游需求下滑让供需格局有所转弱，导致行情压力较大，但市场对于年后预期较好也抑制大幅下跌空间，投资者调整思路对待。

　　PTA1705：短线5450附近短空，止损5500

　　4、农产品

　　油脂主力：第一季度外围棕榈油预计高位偏强走势;阿根廷再遇减产危机、USDA报告意外利多叠加巴西罢工事件，对豆类有一定支撑;国内油脂随着年前消费旺季利好的逐步弱化，供需趋弱，对现货价格有一定抑制。整体上当前油脂多空因素相交，预计行情高位偏强震荡为主。

　　Y1705：6960短多尝试，止损6900;

　　P1705：6200短多尝试，止损6140;

　　OI1705：7160短多尝试，止损7100.

　　棉花1705:发改委26号公告，棉花今年度暂不轮入，轮出时间定为3月6日，每日挂牌3万吨。轧花厂部分棉花滞销，纺织企业采购不积极，预计等年后才有部分采购。新疆新一年度种植意向调查显示种植面积较上一年度减少。棉花价格打低之后，期货贴水将近700点，部分纺织企业可能考虑买入棉花套保，短期可能维持低位震荡。

　　棉花1705:日内15300附近短空。

　　粕类：美豆窄幅震荡，美豆农户选择在高位卖出大豆和获利盘了结。阿根廷大豆产量前景不明朗支撑美豆价格，短期南美大豆天气炒作或结束，等待进一步变化。国内油厂豆粕现货库存继续上升，回归至库存区间上沿附近，春节期间油厂开工减少，市场清淡，等待年后豆粕采购情况。短期粕类震荡为主，关注南美大豆天气和巴西大豆收获和出口情况。

　　豆粕1705:2920至2970区间震荡;

　　菜粕1705:2410至2460区间震荡。

　　白糖1705：印度等亚洲主要糖产国，白糖减产，ICE原糖走高，国内白糖再度到达7000关口附近。国际糖业组织(ISO)下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至619万吨，之前预估为705万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.58%，为2010/11年度以来最低水准，欧盟产量增加，后续供应缺口继续减少。国内产量预计970万吨，前值870万吨。中长期基本面从前期单边利多，期货交易转为略偏多。国内压榨厂全面开工，进口减少，短期导致价格反弹，预计持续性不强，不建议高位追多。白糖1705:日内7000附近短空，破7050止损。