“非金融企业杠杆率已经从2017年一季度的160.9%下降至2018年二季度的157.0%。”中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬16日在“中国及全球衍生品期货交易市场发展论坛”上表示，中国非金融部门杠杆率已趋稳定，但国企与民企杠杆率表现分化;从单纯去杠杆，到结构性去杠杆，再到稳杠杆，中国去杠杆政策已渐趋稳健、理性。

李扬称，供给侧改革致国企盈利上升，转化为企业资本金，国有企业资产增速快于负债增速，导致其资产负债率从2016年末的66.1%下降到2018年二季度的64.9%。但在民企一方，2018年二季度末，其资产和负债的增速分别下降2.0%和3.2%，均低于同期名义GDP增速，负债增速高于资产增速，致使民营企业杠杆率上升。

李扬认为，去杠杆是一项长期战略：要把握好时机、节奏、步调、协调。清产能和去杠杆，为的是杜绝危机发生。然而，倘若操之过急，很可能自我制造出“明斯基时刻”。即便整个去杠杆过程可控，由于体量庞大、结构复杂，牵涉面广，也很难保证风险不产生系统性蔓延。期货交易经济危机史已经证明，金融周期的塌缩，都是来自内部或者外部货币和监管政策的收紧。中国也不例外。从单纯去杠杆，到结构性去杠杆，再到稳杠杆，中国去杠杆政策已渐趋稳健、理性。