1、金融

　　期指：隔夜欧美股市下跌，美债黄金涨。昨日两市高开震荡上行，成交量温和增加，国防军工、有色等板块表现抢眼，市场情绪略有改善。股指期货日内冲高回落，日线级别上证50期指相对强势，期货交易整体节前维持震荡筑底。

　　IH1702：回落2335多，止损2325。

　　IF1702：沿5天线多，止损3330

　　IC1702：6070-6150区间交易

　　50ETF期权：昨日50ETF震区间荡，下跌0.04%至2.348。总成交量为437677张，增加26860张，PCR(put/call ratio)为72.87%，指标显示短期走势中性偏乐观。二月认购平值期权隐含波动率为10.11%，认沽隐含波动率为10.85%，目前期权认沽认购隐含波动率价差处于低位，预计短期走势中性偏乐观。

　　期债：央行周一在公开市场单日净回笼100亿，结束了连续六日净投放操作。说明上周五央行创新货币便利操作，注重维稳资金面，而非放水。在金融降杠杆和防风险政策方针下，短期债市震荡偏弱。T1703:96.9-97.35区间操作。

　　2、金属

　　沪铜1703：1月23日LME铜库存减750吨至274650吨。特朗普上周末的就职演讲中承诺“美国优先”，没有谈及具体的经济和贸易政策，政策不确定性令美元承压，美元指数周一亚洲时段持续下挫，创2016年12月9日以来新低100.21，离岸人民币走强，美元兑离岸人民币刷新三个交易日低点6.8071;在岸人民币亦走强，美元兑在岸人民币刷新三个交易日低点6.8334。沪市基本金属涨跌互现，而LEM市场金属走势同步。技术面上，沪铜调整周期来临，后市可能继续在43000~50000附近大区间震荡，目前位于震荡区间中部，观望为主。日内操作建议，观望为主。

　　Cu1703:空单持有，目标45600，止损48000。

　　铁矿石：普氏涨1.3至81.4美元，青岛港PB粉现货跌5元至630元/吨，京唐港640元/吨，节前采购基本停滞，市场有价无市，夜盘铁矿反弹力度较大，接近重要压力623.5，仍属贴水修复范围，基本面短期不支持价格大幅上涨。

　　铁矿石1705:623-625空，目标608，止损631

　　螺纹：截至目前，今年已经确定退出粗钢产能达2692万吨，煤炭产能达9435万吨。部分省市狠下决心，将在近两年加快煤炭钢铁产能的全部退出。现货方面，唐山钢坯锁价，各地钢材价格稳定为主春节前成交清淡需求较弱，螺纹主力探底回升维持近期震荡走势，建议尝试短空

　　螺纹1705:3250空 止损3280

　　镍：现货继续回挫，期货反弹，基差修正，5日均线快速下压给镍价反弹带来了压力，总体幅度不大，春节前还有三个交易日，但沪镍仍在加仓，向下看跌比较重，高位空单可留，短期可能继续震荡，但总体仍是易跌难涨格局。短线建议83500放空，止损84000.

　　镍1705：逢高放空，83500入场 ，止损84000.

　　3、能化

　　塑料：上一交易日主力合约PP收于9190，L收于10325，上一交易日PP、L期货震荡上涨，当前石化库存有所积累，临近春节，现货成交停滞，交易者陆续离场，石化厂家价格维稳，预计春节前后现货市场难有大变化，期货小幅震荡。

　　日内策略：

　　L1705：预计日内震荡，10250-10450区间操作

　　PP1705：预计日内震荡，9100-9300区间操作

　　甲醇1705：节前氛围开始趋于谨慎，现货交投平淡，加之华东地区重要烯烃厂家准备降负停车，华东地区库存持稳，但塑料价格一直较为强势支撑甲醇期价，短期多单可跟随，;

　　甲醇1705:2830多单尝试，止损2800;

　　沥青1706：需求进入尾声，现货紧张情绪缓解，尽管库存不断下降，利好现货价格，但考虑到原油高位震荡加剧，沥青回落筑底的概率偏大，今日日内多单可轻仓参与;

　　沥青1706:2580多单尝试，止损2560;

　　胶：周一价格小幅波动，变化不大。春节假期，市场趋于停滞。日内短线交易为主。

　　胶：日内短线交易为主。

　　煤焦：23日国内焦炭现货市场弱势盘整，华北部分焦企跟降50;下游方面，钢材市场稳定，年前钢厂生产节奏难有明显加快，对原料端仍有降价诉求。另一方面，焦煤供应缩水挺价态势强，焦企利润低。综合来看，供需两弱下短期焦市大概率持稳。

　　j1705:逢高抛空，支撑1550压力1650

　　jm1705:逢高抛空，支撑1150压力1200

　　PTA:受到国外PX事故影响，昨天PTA强势上涨，但是短期供应充足和下游需求下滑让供需格局有所转弱，导致行情压力较大，不过市场对于年后预期较好也抑制大幅下跌空间，投资者回调做多思路对待。

　　PTA1705：短线5480附近短多，止损5430

　　4、农产品

　　粕类：美豆震荡收低，阿根廷大豆产区天气近期改善。截至1月19日当周，美豆出口检验量129.08万吨，稍低于市场预期的130至150万吨区间。南美大豆天气炒作短期结束，市场重回震荡。国内粕类市场春节长假期间基本停滞，等待节后市场恢复正常。近期粕类区间震荡，关注南美天气变化。

　　日内交易策略：

　　豆粕1705：2900至2950区间震荡;

　　菜粕1705：2400至2450区间震荡。

　　棉花1705:年前棉花采购基本停止，纺织厂和轧花厂目前都做好放假准备。现货目前价格维持15700左右，期货大幅上涨之后接近平水，纺织企业在贴水的时候买入期货套保。发改委26号公告，棉花今年度暂不轮入，轮出时间定为3月6日，每日挂牌3万吨，时间逐步临近，如现货坚挺，拍卖价偏高，可能期货下跌空间有限，节前轻仓日内交易为主，震荡思路，不追涨杀跌。棉花1705:日内15800附近短空。

　　白糖1705：白糖短期炒作亚洲减产，但由于国内价格早已偏高，上方空间不大，维持高位震荡。国际糖业组织(ISO)下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至619万吨，之前预估为705万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.58%，为2010/11年度以来最低水准，欧盟产量增加，后续供应缺口继续减少。国内产量预计970万吨，前值870万吨。中长期基本面从前期单边利多，转为略偏多。近期国储开始第二批第二次25万吨拍卖，期货交易年前维持震荡.白糖1705:6850-6950区间震荡。