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大越期货2019年7月9日期货商品日评

发布时间:2019-07-09 来源:大越期货 关键词:期货交易,期货投资,期货商品,期货开户,期货入门

大越商品指标系统-日内交易策略

1

---黑色

螺纹:

1、基本面:上周螺纹钢开工率高位继续下降,实际周产量高位回落,供应压力有所减弱,需求方面上周下游建材成交量出现明显下滑,需求有一定走弱,库存小幅累积,预计本周或将继续缓慢下行;中性

2、基差:螺纹现货折算价4099.4,基差107.4,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存574.72万吨,环比增加1.49%,同比增加23.05%;偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:螺纹主力持仓多减,偏多。

6、结论:本周首日纹期货维持窄幅震荡走势,前期恐高情绪有所释放,由于下方仍有成本支撑,预计本周高位震荡为主,若铁矿石大幅回调,则有继续下行风险。操作上建议前期多单止盈,日内震荡操作为主。

热卷:

1、基本面:上周热卷供应水平高位继续下降,且受影响程度强于螺纹,供应压力有所缓解。但需求方面总体结构性走弱仍未有明显改善,库存继续累积,挖掘机销量同比转为下跌,汽车销量六月份受新标准影响有所好转但接下来预期维持悲观;中性

2、基差:热卷现货价3870,基差-1,现货与期货基本平水;中性

3、库存:全国33个主要城市库存232.12万吨,环比增加2.65%,同比增加11.41%,偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:热卷主力持仓空减;偏空。

6、结论:本周首日热卷期货日内窄幅震荡走势,预计本周震荡为主,若铁矿石大幅回调,则有继续下行风险。操作上建议前期多单止盈,日内震荡操作为主。

焦煤:

1、基本面:目前焦煤市场由于前期降价基本落地,山西长治及运城等地的“百日清零计划“现阶段还没有明确执行措施,短期偏稳;中性

2、基差:现货市场价1535,基差161;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存898.85万吨,港口库存587.00万吨,独立焦企库存787.24万吨,总体库存2273.09万吨,较上周增加42.05万吨;偏空

4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空

5、主力持仓:焦煤主力净多,空翻多;偏多

6、结论:受焦炭价格下调影响,焦企焦煤采购积极性减弱,部分煤矿销售压力增加,库存稍有堆积,预计短期焦煤震荡偏弱运行。焦煤1909:1360-1400区间偏空操作。

焦炭:

1、基本面:需求端河北地区钢厂限产政策再次出现转机,有部分钢厂7月下旬限产要求减弱,供应端焦企开工仍在较高水平,近期山西环保关注度再次提升,山西后续环保检查预期较强,目前焦企基本接受,焦钢市场第三轮提降基本落地;中性

2、基差:现货市场价2250,基差127.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存460.43万吨,港口库存454.10万吨,独立焦企46.11万吨,总体库存960.64万吨,较上周减少2.40万吨;偏空

4、盘面:20日线向下,价格在20日线上方;中性

5、主力持仓:焦炭主力净多,多增;偏多

6、结论:目前在钢厂环保限产预期下,加之终端钢厂近期焦炭库存偏高,焦炭需求预计减弱,但山西地区存在环保预期,焦企开工或将回落,短期焦炭承压,但下降幅度不大。焦炭1909:2100-2170区间操作。

动力煤:

1、基本面:上游主产区煤价涨跌互现,港口现货价格指数回调,近期电厂累库比较明显,运价继续下跌,日耗下破60万吨 偏空

2、基差:现货612,主力合约基差29.4,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存573.5万吨,环比增加6万吨;六大发电集团煤炭库存总计1846.31万吨,环比增加11.19万吨;六大发电集团煤炭库存可用天数31.18天,环比增加1.93天 偏空

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论:消息面上中国电力企业联合会发布倡议书,要求保障电煤供应、优化进口煤采购、维护市场秩序、确保电力安全生产。下游日耗持续低迷,港口成交稀少 郑煤1909:空单继续持有

铁矿石:

1、基本面: 周一港口现货成交147.8万吨,价格再次触底拉涨,基差小幅收窄,钢厂逢低有较强需求,7月初澳洲、巴西发货量再次下降,偏多;

2、基差:日照港PB粉现货882,折合盘面980.9,基差119.9,贴水率12.23%,升水期货,适合交割品金布巴粉现货价格860,折盘面947.2,基差86.2,贴水率9.1%,偏多;

3、库存:港口库存11493万吨,环比减少71.88万吨,较去年同期减少3849万吨,偏多;

4、盘面:20日均线走高,K价在20日均线上方,偏多;

5、主力持仓:主力持仓净多,多增,偏多;

6、结论:7月初澳洲、巴西发货再次减少,中期来看现货资源供需仍然偏紧,符合大商所交割制度的资源仍然是澳矿资源,但下半年发货量存在减少可能,因此盘面仍然低估,建议逢低做多。

2

---能化

塑料

1、 基本面:国际原油夜间震荡, 19年预期国外供应增量大,09合约盘面基本平水,进口利润下降,进口乙烯单体稳,现货价格较上一交易日涨,石化库存中,下游农膜稳,神华拍卖PE成交率53%, LLDPE华北成交7910,华东成交无,华南成交无,中性;

2、 基差:LLDPE华北现货8100,主力合约1909基差-10,期货升水0.1%,中性;

3、 库存:石化厂家库存74万吨,中性;

4、 盘面:主力LLDPE 1909合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;

5、 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,减空,偏空;

6、 结论:L1909短期偏多,日内震荡偏多操作,中长线寻找逢高抛空机会;

PP

1、 基本面:国际原油夜间震荡, 19年预期国内装置投产量多, 09合约盘面略升水,进口利润回升,进口丙烯单体稳、山东丙烯涨,现货价格较上一交易日涨,石化库存中,下游BOPP利润降,神华拍卖PP成交率82%,均聚拉丝华北成交8890,华东成交8810,华南成交无,中性;

2、 基差:PP华东现货8820,主力合约1909基差-52,期货升水0.6%,偏空;

3、 库存:石化厂家库存74万吨,中性;

4、 盘面: 主力PP 1909合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;

5、 主力持仓:PP主力持仓净多,增多,偏多;

6、 结论:PP1909短期偏多,日内震荡偏多操作,中长线寻找逢高抛空机会;

PTA:

1、基本面:短期现货偏紧,福化检修计划,供需仍维持去库支撑价格。但PTA利润较好,估值偏高;且聚酯产销持续低迷,聚酯工厂已经陆续减产,聚酯负荷下调。偏空。

2、基差:现货6475,基差535,升水期货;偏多。

3、库存:PTA工厂库存3天,聚酯工厂PTA库存3.5天;中性。

4、盘面:20日线向上,价格20日线上;偏多。

5、主力持仓:主力持仓空单,空减;偏空。

6、结论:PTA利润高企,估值偏高,供需较前期预估转弱,短线下跌为主。PTA1909:短线6050附近偏空操作,关注5600一线支撑。

MEG:

1、基本面:MEG供需好转,基本面去库对市场价格依旧形成支撑。但是聚酯及终端环节情绪转弱明显,减停产预期再度显现,市场贸易商心态相对承压。预计短期乙二醇底部宽幅震荡为主。中性。

2、基差:现货4390,基差-45,贴水期货;偏空。

3、库存:华东主港地区MEG港口库存约118.2万吨,环比上期下降6.9万吨,高位水平;偏空。

4、盘面:20日线向上,价格20日线下;中性。

5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空。

6、结论:目前乙二醇处于低估值区域,但是驱动上涨力量持续性不强,总体进入底部震荡阶段。EG1909:反弹择机抛空操作为主.

天胶:

1、 基本面:供给未有明显减少,供应过剩,偏空。

2、 基差:17年全乳胶现货11000,基差-20,现货几乎平水期货;中性。

3、 库存:上期所库存高位;偏空。

4、 盘面:20日线向下,价格20日线下运行;偏空。

5、 主力持仓:主力持仓净多,多减,偏多。

6、 不追空,等反弹抛回。

原油1908:

1.基本面:普氏能源调查:欧佩克6月原油产量稳定,但成员国的减产执行率降至104%;5月美国工厂新订单连续第二个月下滑,引发经济忧虑,全球贸易紧张局势正在对公司投资产生影响;美国白宫:美国总统特朗普于周一与法国总统马克龙通电,讨论如何确保伊朗不会得到核武器;中性

2.基差:7月8日,阿曼原油现货价为63.81美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为65.27美元/桶,基差10.48元/桶,升水期货;偏多

3.库存:美国截至6月28日当周API原油库存减少500万桶,预期减少248.4万桶;美国至6月28日当周EIA库存预期减少296.4万桶,实际减少108.5万桶;库欣地区库存至6月28日当周增加65.2万桶,前值减少174.6万桶;截止至7月8日,上海原油库存为161.1万桶;偏多

4.盘面:20日均线偏上,价格上破均线;偏多

5.主力持仓:截止7月2日,CFTC主力持仓多增;截至7月2日,ICE主力持仓多减;中性;

6.结论:联合国原子能机构表示,伊朗浓缩铀丰度超过了核协议的限度,法国正准备派遣特使前往伊朗,地缘风险不减,短期来看原油高位震荡,长线多单轻仓持有,短线440-448区间操作

甲醇1909:

1、基本面:甲醇市场盘整运行,港口小幅下行。山东甲醇市场盘整运行,贸易商谨慎操作;华中地区暂稳运行,出货一般;华北地区甲醇市场弱稳运行;西北地区甲醇市场整体价格较上周有所下降,需求清淡;中性

2、基差:现货2270,基差-53,贴水期货;偏空

3、库存:截至7月4日,江苏甲醇库存在53.6万吨(不加连云港地区库存),较上周四(6月27日)上调1.7万吨,涨幅在3.28%;整体来看沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存上调至88.50万吨,与上周四(6月27日)相比上调5.75万吨,涨幅在6.95%;偏空

4、盘面:20日线偏平,价格在均线附近;中性

5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空

6、结论:南京诚志新增60万吨烯烃装置试车成功,久泰仍旧高负荷开工,整体看来若新增产能按时释放,整体需求将稳步上升,甲醇保持谨慎乐观,长线多单持有,短线2300-2370区间逢低试多操作

纸浆:

1、基本面:国外浆厂检修消息频发,业者预期后市供应趋紧;下游纸制品消费处于淡季,但各纸制品生产利润均有所回升,开工率整体向好,纸企补库需求有望提振;偏多

2、基差:针叶浆交割品牌智利银星山东地区市场价为4700元/吨,SP1909收盘价为4708元/吨,基差-8为元,期货升水现货;中性

3、库存:据卓创,6月国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计约177.976万吨,环比增加13%;偏空

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空

6、结论:纸浆下游需求有所复苏,短期或维持震荡。SP1909:多单减持

燃料油:

1、基本面:原油成本端支撑较弱;7月来自西半球的套利船货进一步减少,市场供应继续收紧;BDI指数继续上扬叠加来自中东的发电需求继续增加,燃油需求向好;偏多

2、基差:舟山保税燃料油为440美元/吨,FU1909收盘价2885元/吨,基差为145.76元,期货贴水现货;偏多

3、库存:新加坡燃料油当周库存数量为351.38万吨(2284万桶),环比下降4.03%;偏多

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多

6、结论:套利船货减少而需求增加,新加坡高硫燃料油市场继续走坚,沪燃预计维持上涨趋势。FU1909:多单持有

3

---农产品

豆粕:

1.基本面:美豆探底回升,技术性整理,美国大豆主产区天气仍有变数。国内豆粕震荡下行,跟随美豆走势,基本面弱于美豆,需求端由于豆粕对菜粕和杂粕的替代表现尚好,但前期中下游补库后成交转淡,正值巴西大豆到港旺季,供应充裕压制价格上升空间。中性

2.基差:现货2760,基差-139,基差调整后贴水。偏空

3.库存:豆粕库存92.47吨,上周89万吨,环比增加3.32%,去年同期127.21万吨,同比减少27.3%。偏多

4.盘面:价格20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力多单减少,资金流出,偏多

6.结论:美豆短期预计900附近震荡;国内豆粕区间震荡,后市关注美豆播种天气和消息面变化。

豆粕M1909:短期2800下方震荡,短线交易为主。期权买入看涨期权。

菜粕:

1.基本面:油菜籽进口到港偏少,中加贸易问题尚待解决,进口油菜籽库存库存回落,现货市场菜粕需求尚好,水产养殖增长良好,同时油厂开机增多。加拿大油菜籽进口检疫问题刺激菜籽回升,到港短期仍偏紧支撑盘面。菜粕价格整体震荡偏强,但豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上涨空间。中性

2.基差:现货2470,基差27,升水期货。偏多

3.库存:菜粕库存2.3万吨,上周1.12万吨,环比增加100%,去年同期4.2万吨,同比减少45.23%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力多单减少,资金流入,偏多

6.结论:菜粕整体震荡偏强,进口油菜籽加工利润尚可,菜粕库存较低和加拿大进口限制炒作短期结束,后续关注加拿大油菜籽进口和国内油菜籽收成。

菜粕RM909:短期2450附近震荡偏强,可逢低短多。

大豆:

1.基本面:美豆探底回升,技术性整理,美国大豆主产区天气仍有变数。国内大豆价格基本保持稳定,今年播种面积预计增长较多。近期盘面企稳回升,技术面支撑。但国产大豆整体需求状况不佳,国产大豆和进口大豆价差拉大压制国产大豆价格。中性

2.基差:现货3400,基差3,升水期货。中性

3.库存:大豆库存426.59万吨,上周405.56万吨,环比增加5.19%,去年同期679.4万吨,同比减少37.21%。偏多

4.盘面:价格20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单减少,资金流入。 偏空

6.结论:美豆区间震荡延续,后续关注消息面和美豆种植和生长情况;国内豆类震荡回升,跟随美豆和技术性逢低买盘支撑。

豆一A1909:短期3400附近震荡,短线交易或者观望。

白糖:

1、基本面:ISO:18/19年度供应过剩183万吨,高于此前预测的64.1万吨,19/20年度缺口300万吨。分析机构F.O.Licht5月19/20榨季糖缺口310万吨,18/19年度20万吨缺口。Datagro:预计19/20榨季全球食糖供应缺口234万吨,18/19年度缺口48万吨。福四通:预计19/20榨季全球糖市短缺570万吨,18/19年度短缺30万吨。2019年6月底,18/19年度本期制糖全国累计产糖1076.04万吨;全国累计销糖761.29万吨;销糖率70.75%(去年同期63.11%)。2019年5月中国进口食糖38万吨,同比增加4万吨。偏多。

2、基差:柳州新糖现货5390,基差151(09合约),升水期货;偏多。

3、库存:截至6月底18/19榨季工业库存314.75万吨;偏多。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势不明朗;偏空。

6、结论:本榨季接近尾声,库存所剩不多。新榨季各方预计产量减少,基本面偏多。白糖09连续快速上涨之后,短期震荡回调,高位不建议追多。09预计在5150-5300区间震荡。

棉花:

1、基本面:ICAC7月预测:19/20全球产量2773万吨,消费2648万吨,库存1871万吨。2019中国棉花播种面积同比减少0.6%,预测总产573万吨,减少6.1%。7月8日国储拍卖成交99.78%,成交均价13032元/吨,折3128价格14306元/吨。中国农业部6月预测棉花供需平衡表18/19产量592万吨,消费825万吨,进口210万吨,期末库存671万吨。5月进口棉花18万吨,同比增加38.5%。中性。

2、基差:现货3128b全国均价14301,基差591(09合约),升水期货;偏多。

3、库存:中国农业部18/19年度6月预计期末库存671万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方,偏多。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势偏空;偏空。

6:结论:贸易缓和,多头短期信心略有回复。短期的消息面利好能否实质带动国内纺织业走出低谷还有待观察,下一步需要关注的是纺织企业的订单是否恢复,下游库存是否减少。反弹之路曲折,进三退二,不可盲目乐观追涨。短期会在14000-13500宽幅震荡。

4

---金属

黄金

1、基本面:隔夜美元指数小幅上涨,最高触及97.43,美股三大股指收跌,其中道指收跌超百点;伊朗威胁放弃铀浓缩限制,冲突或将继续;欧洲央行执行委员会成员Benoit Coeure表示,现在“比以往任何时候都”需要宽松的政策,且降息和量化宽松都是有可能实施的;中性

2、基差:黄金期货316.35,现货314,基差-2.35,现货贴水期货;偏空

3、库存:上期所库存仓单2496千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多

6、结论:降息预期有所降温,金价震荡回落;COMEX金回落至1400以下;沪金回落在315左右震荡;本交易日接下来美联储主席鲍威尔在压力测试会议上发表开场讲话,需关注或有货币政策相关言论,7月FOMC之前都有可能改变态度。黄金看涨情绪仍高涨,今日关注鲍威尔讲话,或有大幅波动。沪金1912:314-318区间操作。

白银

1、基本面:隔夜美元指数小幅上涨,最高触及97.43,美股三大股指收跌,其中道指收跌超百点;伊朗威胁放弃铀浓缩限制,冲突或将继续;欧洲央行执行委员会成员Benoit Coeure表示,现在“比以往任何时候都”需要宽松的政策,且降息和量化宽松都是有可能实施的;中性

2、基差:白银期货3665,现货3616,基差-49,现货贴水期货;偏空

3、库存:上期所库存仓单1311746千克,增加7271千克;偏空

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线下方;中性

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空

6、结论:银价跟随金价小幅波动;COMEX银在15上下波动,沪银继续在3650上方波动;市场情绪虽有所改变,但仍较为高涨,仍将跟随金价震荡为主。沪银1912:3650-3700区间震荡。

铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,6月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.4%,与上月持平;中性。

2、基差:现货46445,基差55,升水期货;中性。

3、库存:7月8日LME铜库存减4675吨至298300吨,上期所铜库存较上周减5115吨至140904吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓空,空减;偏空。

6、结论:沪铜短期仍在区间46000~47400震荡,沪铜1909:区间操作。

铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,俄铝事件消除;中性。

2、基差:现货13750,基差-20,贴水期货;中性。

3、库存:上期所铝库存较上周减1356吨至421712吨,库存高企;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多增;偏多。

6、结论:沪铝跌破区间,震荡下行。沪铝1908:空单减半持有。

锌:

1、基本面:伦敦6月20日消息,国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的报告显示,4月全球锌市供应短缺量增加至84,000吨,3月修正后为短缺48,700吨。今年前四个月全球锌市供应短缺量增加至97,000吨,去年同期短缺53,000吨。偏多。

2、基差:现货19590,基差+355;偏多。

3、库存:7月8日LME锌库存减少1475吨至87125吨,7月8上期所锌库存仓单较上日减少355吨至40566吨,偏多。

4、盘面:昨日震荡下跌走势,收20日均线之下,20日均线向下;偏空。

5、主力持仓:主力净空头,多增;偏空。

6、结论:趋势下行;沪锌ZN1906:逢高沽空。

镍:

1、基本面:短期:镍矿供应短期受到印尼暴雨洪水影响,库存也有所下降,印尼矿价格有小幅上涨,菲律宾方面稳定。镍铁产量增加趋势不变,价格可能继续会向下考验。6月份库存还是有所下降,所以价格目前还是相对坚挺。不锈钢库存仍在高位,检修能否带来结构改善还有待验证。偏空

2、基差:现货100700,基差360,中性,俄镍99200,基差-1100,偏空。

3、库存:LME库存154740,-2724,上交所仓单19653,+1000,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向上运行,偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空

6、结论:镍1908:观望,102000可以少量试空,止损103000.

5

---金融期货

期指

1、基本面:隔夜欧美股市回调,昨日两市低开低走,所有板块均下跌,市场热点减少;偏空

2、资金:两融9185亿元,减少22亿元,沪深股通净卖出36亿元;偏空

3、基差:IF1907贴水22.79点,IH1906贴水13.31点, IC1906贴水49.18点;中性

4、盘面:IH>IF> IC(主力合约),IH、IF在20日均线上方,IC在20日均线下方;中性

5、主力持仓:IF 主力空减,IH主力空增,IC主力空减;偏空

6、结论:指数受制于上方跳空压力位,本周科创板迎来密集发行期,ST股退市,叠加美国非农数据好于预期,降息概率有所下降,市场风险偏好下降,指数迎来回调。期指:日内逢高抛空,多IH空IC。

国债:

1、基本面:截至2019年6月末,我国外汇储备规模为31192亿美元,较5月末上升182亿美元,升幅为0.6%。

2、资金面:周一央行无操作。

3、基差:TS主力基差为0.0583,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.4344,现券升水期货,偏多。T主力基差为

-0.0143,现券贴水期货,偏多。

4、库存::TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;T 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多。

6、主力持仓:TS主力净多,多减。TF主力净多,多增。T主力净多,多减。

7、结论:逢高空单继续持有

作者:期货海

来源:大越期货

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