柬埔寨农林渔业部天然胶总局统计数据显示，今年1～6月，柬埔寨天然胶出口量总计10.4261万吨，同比增长24%。由于加工设施尚不完备等因素影响，柬埔寨天然胶的多半向越南和马来西亚出口。目前，柬埔寨橡胶种植面积为43.6357万公顷。由于面临劳动力不足和国际价格下跌等问题，过去3年来橡胶种植面积几乎没有变化。

期货报价：沪胶主力1909报价10685(-120);沪胶2001报价11615(-145);1-9价差905(-25);东京期胶最新报价184.9(-2.7);新加坡20#最新报价138.8(-1)。

现货、原料报价及价差

天胶现货价格：SCR5全乳胶(上海)报价10500(-200);泰#3烟片胶(上海)报价12700(-100);青岛保税区泰国RSS3报价1630(-5)，青岛保税区泰国STR20报价1410(-20)。泰国混合胶报价11050(-150)，SCR5全乳胶-主力合约基差-185(-120)，泰国混合胶-主力合约基差365(-70)，STR20#内外盘价差-5(10)。

合成胶现货价格：丁二烯9300(0)，顺丁上海10500(-100)，丁苯(1502)山东10300(0)。全乳胶-顺丁价差0(-100)，全乳胶-丁苯(1502)200(-200)。

原料价格：海南胶水9800(0)，云南胶水9600(0)，泰国合艾白片46.8(-)。

库存情况及开工率：上期所总共库存43.8万吨(-0.13);注册仓单40.7万吨(-0.19)。半钢胎开工率70.36%(-0.8)，全钢胎开工率73.59%(-1.31)。

持仓与技术分析：1909合约震荡偏弱，夜盘09减仓反弹、01增仓下跌。从日K线图看，K线跌破所有均线，MACD红柱缩小。成交量增加、持仓量减少，仓差-6974。前20名会员持仓，多单74828(-739)，空单105420(-3831)，净多单18655(740)，净空单49247(-2352)。周线底部震荡，MACD绿柱扩大。

小结：橡胶昨日偏弱震荡，混合胶现货下跌150元，升水主力合约365元，1-9价差缩小为905元。我们在上周已经提示，印尼病虫害减产和泰国天气的影响有限，而今年以柬埔寨、非洲等地为代表的新兴产胶国产量、出口量皆增长，预计能一定程度对冲其他传统主产国的减产，因此炒作不可持续。基本面依旧偏弱，泰国原料价格继续下跌，云南胶水、胶块基本平水;轮胎厂开工率同环比继续下跌，主要因工厂预期降价缓解库存的空间有限，为防止继续累库，自降产量，加之高温天气延续，个别轮胎企业也减少生产班次，需求淡季特征明显。夜盘09减仓反弹、01增仓下行，距离限仓还有最后两个交易日，预计移仓将加快，或对盘面形成压力，1-9价差或收缩。建议套保比例建议维持100%以上;买入RU1909-P-10500的期权策略继续持有，收益率11.1%，做空RU2001策略继续持有，收益率3.3%。