1

---黑色

螺纹：

1、基本面：上周螺纹钢实际产量继续维持高位，期货商品预计接下来将高位缓慢下行，但11月份整体供应水平仍将保持较高，需求方面近期表观消费继续维持较高水平，成交活跃，去库速度仍较快;中性。

2、基差：螺纹现货折算价3852.2，基差472.2，现货升水期货;偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存372.17万吨，环比减少7.25%，同比增加4.57%;偏多。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向下;中性。

5、主力持仓：螺纹主力持仓空增，偏空。

6、结论：上周螺纹期货价格震荡偏强走势，出现小幅反弹，现货方面小幅上调，当前市场对中长线未来预期转弱，但短期消费仍较好，基差有望逐渐修复，建议日内3350-3450区间逢低短多操作为主。

热卷：

1、基本面：热卷上周供应水平出现反弹，供应端压力增加，不过由于利润偏低，预计继续增长空间较小。需求方面近期表观消费较上周小幅增长，但由于产量增长，去库速度有所减缓;中性

2、基差：热卷现货价3510，基差152，现货升水期货;偏多

3、库存：全国33个主要城市库存210.44万吨，环比减少4.22%，同比减少12.67%，偏多。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向下;中性

5、主力持仓：热卷主力持仓多减;偏多。

6、结论:上周热卷期货价格总体维持横盘震荡，现货价格亦基本走平，近期下游需求表现有好转，但供应水平有较大增长，总体仍缺乏上涨驱动，操作上建议短线3325-3400区间操作为主。

铁矿石：

1、基本面：周五港口现货成交58.6万吨，环比下降14.95%，钢厂由于前期受到限产烧结影响，基本保持低库存运行，按需采购 中性

2、基差：日照港PB粉现货662，折合盘面742，基差116.5;适合交割品金布巴粉现货价格602，折合盘面674.8，基差49.3，盘面贴水 偏多

3、库存：港口库存12648.5万吨，环比减少187.95万吨，同比减少1708.9万吨 偏多

4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓：主力净多，多减 偏多

6、结论：近期唐山地区由于空气污染严重，环保限产延期，钢厂大多以观望消耗库存为主，恰逢铁矿石厦门年会，市场交投清淡，贸易商日均成交量继续回落，但随着气温进一步降低，钢厂仍有冬储补库的刚性需求。11月1日，唐山丰润区公布11月份大气污染防治强化管控方案。目前铁矿石基差收敛较快，但仍处于相对较高水平，盘面存在修复基差的需求，预计短期维持震荡行情，长周期格局依旧偏空。

动力煤：

1、基本面：上游产区煤价多地下调，日耗下破60万吨，CCI指数继续大幅回调 偏空

2、基差：现货558，01合约基差12.8，盘面贴水 偏多

3、库存：秦皇岛港口煤炭库存654.5万吨，环比增加3.5万吨;六大发电集团煤炭库存总计1669.3万吨，环比减少1.46万吨;六大发电集团煤炭库存可用天数29.52天，环比增加0.86天 中性

4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓：主力净空，空增 偏空

6、结论：电厂库存重新累库，贸易商基于对未来的悲观预期疯狂甩货，且进口煤方面依旧没有实质性的受限。目前市场有海关总署通知明令全国停止异地报关的传闻流出，短期来看盘面继续下行概率不大，但也没有明显企稳的信号。 短期建议观望为主。

2

---能化

原油1912：

1.基本面：俄罗斯能源部长诺瓦克：俄罗斯10月石油产量同比减少21.1万桶/日;市场调查机构发布的报告显示，10月石油输出国组织(OPEC)原油产量从八年低位反弹，因沙特油田遇袭后产量迅速恢复;美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)公布数据显示，截至11月1日当周，美国石油活跃钻井数减少5座至691座，触及2017年4月来新低;中性

2.基差：11月1日，阿曼原油现货价为59.80美元/桶，巴士拉轻质原油现货价为65.28美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为58.64美元/桶，基差-7.95元/桶，贴水期货;偏空

3.库存：美国截至10月25日当周API原油库存增加59.2万桶，预期增加72万桶;美国至10月25日当周EIA库存预期增加49.4万桶，实际增加570.2万桶;库欣地区库存至10月25日当周增加157.2万桶，前值增加150.6万桶;截止至11月1日，上海原油库存为244.4万桶;偏空

4.盘面：20日均线偏平，价格在均线下方;中性

5.主力持仓：截止10月22日，CFTC主力持仓多增;截至10月22日，ICE主力持仓多增;偏多;

6.结论：上周非农数据超预期为原油上涨提供较大的上行动力，而OPEC内部出现深化减产的呼声并有意将巴西纳入成员国，但主要动力均为预期，原油能否实质性向好仍等待12月OPEC峰会，长线多单轻仓持有，短线452-457区间操作

甲醇2001：

1、基本面：甲醇市场整体偏强震荡。港口甲醇市场报盘窄幅走弱，业者随行就市;山东地区甲醇价格局部上调，华中地区甲醇价格走高;华北地区甲醇价格局部上涨;西南地区甲醇价格整理运行;西北地区部分装置停车支撑业者心态，本周价格或偏强整理。整体下游需求一般，按需接货;中性

2、基差：现货2010，基差-73，贴水期货;偏空

3、库存：华东甲醇库存在107万吨，较10月24日下降4万吨，跌幅在3.60%;整体来看沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存下调至116万吨，与上周四(10月24日)相比下调3.3万吨，跌幅在2.77%;偏多

4、盘面：20日线偏下，价格在均线下方;偏空

5、主力持仓：主力持仓空单，空增;偏空

6、结论：需求端：烯烃方面，南京诚志新增60万吨烯烃装置当前半负荷运行;延安能化烯烃装置近期计划重启。宁夏宝丰烯烃装置正常运行现已出产品，宁夏宝丰外采量稳定。久泰烯烃装置临时停车，具体重启时间待定。传统下游方面，下游终端板材厂开工有所恢复，甲醇接货量尚可，厂家出货相对顺畅，场内交投气氛积极。供应方面，鲁南部分厂家临时停车或降负，加之西北地区部分甲醇装置也处于检修中，局部甲醇供应或有所减少。整体来看，烯烃装置对甲醇需求较为稳定，传统下游需求相对偏弱，甲醇期货弱势震荡，港口现货价格随盘调整，长线05多单轻仓持有，短线2060-2110区间操作

塑料

1. 基本面：PE当前进口利润36，现货标准品(华北煤制7042)价格7400(-30)，进口乙烯单体711美元，仓单1283(-79)，下游农膜报8500(-0)，神华拍卖PE成交率19%， LLDPE华北成交无，华东成交无，华南成交无，偏空;

2. 基差：LLDPE主力合约2001基差145，升贴水比例2.0%，偏多;

3. 库存：两油库存70.5万吨(+3)，PE部分28.41万吨，偏多;

4. 盘面：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空;

5. 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空;

6. 结论：L2001日内7145-7295震荡偏空操作;

PP

1. 基本面：PP当前进口利润-71，现货标准品(华东煤制均聚拉丝)价格8420(-30)，进口丙烯单体901美元，山东丙烯均价7192(-40)，仓单1(-0)，下游bopp膜报10300(-100)，神华拍卖PP成交率28%，均聚拉丝华北成交8550，华东成交8420，华南成交无，中性;

2. 基差：PP主力合约2001基差455，升贴水比例5.7%，偏多;

3. 库存：两油库存70.5万吨(+3)，PP部分42.09万吨，偏多;

4. 盘面：PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空;

5. 主力持仓：PP主力持仓净多，增多，偏多;

6. 结论：PP2001日内7845-8060震荡操作;

纸浆：

1、基本面：10月木浆到货量较9月增加，国外浆厂检修消息影响有限;传统旺季纸厂出货未达预期，纸厂刚需备货为主，压价采买原料，需求不及预期;偏空

2、基差：智利银星山东地区市场价为4450元/吨，SP2001收盘价为4618元/吨，基差为-168元，期货升水现货;偏空

3、库存：10月国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计约196.08万吨，环比增加2.85%，同比增加50.85%;偏空

4、盘面：价格与20日线交叉，20日线向下;中性

5、主力持仓：主力持仓净空，空减;偏空

6、结论：供应端针叶浆进口平稳、下游需求旺季预期减弱，叠加高库存压制，短期纸浆维持偏空思路。SP2001：日内逢高抛空，止损4640

PVC：

1、基本面：本周，山东信发二期、英力特3型、包头海平面及鲁泰化学等装置预期重启，山东恒通装置轮检结束，负荷预期提升，而河南神马装置预期检修，上游供应预计增加;市场整体库存仍有一定压力，短期继续去库为主;下游需求一般，目前多持观望态度，采购刚需为主。中性。

2、基差：现货6665，基差225，升水期货;偏多。

3、库存：社会库存环比减少8.57%至16.65万吨。中性。

4、盘面：价格在20日线上方，20日线向下;中性。

5、主力持仓：主力持仓净空，空减;偏空。

6、结论：预计短时间内震荡为主。PVC2001：逢高抛空。

燃料油：

1、基本面：成本端原油回暖;IMO2020限硫令临近，新加坡高硫燃油市场供应偏紧;部分船东将转用低硫燃料油，叠加中东告别夏季发电高峰期，燃料油需求下滑;中性

2、基差：舟山保税燃料油为399.5美元/吨，FU2001收盘价为2097元/吨，基差为801元，期货贴水现货;偏多

3、库存：新加坡燃料油当周库存为2185万桶，环比上涨5.00%;偏空

4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下;偏空

5、主力持仓：主力持仓净多，多增;偏多

6、结论：新加坡高硫燃油供应偏紧，但结构性与季节性需求下降，成本端原油回暖，短期沪燃或维持震荡。FU2001：日内2110-2140区间偏多操作

沥青：

1、基本面：进入11月，北方地区需求将持续下滑，南方地区有部分项目赶工支撑需求，但总需求将减少。从供应来看，部分地区主力炼厂沥青排产稳定，但部分地炼沥青或进入季节性的停产或减产，整体看11月沥青总供应量将有一定幅度的减少。在供需均下降，且原油价格低位震动下，11月国内沥青价格仍将下跌。中性。

2、基差：现货3285，基差311，升水期货;偏多。

3、库存：本周库存较上周增加1%为38%;中性。

4、盘面：20日线走向下，期价在均线下方运行;偏空。

5、主力持仓：主力持仓净空，空增;偏空。

6、结论：预计近期沥青价格将震荡为主。Bu1912：逢高抛空，破3000止损。

天胶：

1、基本面：供应依旧过剩 偏空

2、基差：17年全乳胶现货11050，主力基差-835，盘面升水 偏空

3、库存：上期所库存高位 偏空

4、盘面：20日线向上，价格20日线上运行 偏多

5、主力持仓：主力净偏，多增 偏多

6、结论：回落至11700短多

PTA：

1、基本面：目前PTA利润中性，成本端有支撑，但新装置投产和检修装置重启下，整体PTA供需格局进入累库存。偏空。

2、基差：现货4840，基差6，升水期货;中性。

3、库存：PTA工厂库存3.5天，聚酯工厂PTA库存5.5天;中性。

4、盘面：20日线向下，价格20日线下;偏空。

5、主力持仓：主力持仓空单，空减;偏空。

6、结论：整体价格依旧震荡偏弱为主，抛空操作。TA2001:择机抛空操作。

MEG：

1、基本面：目前库销比回落至一个月之内，虽然国内乙二醇开工率有所回升，但场内可流传现货补充依旧偏缓，短期乙二醇价格震荡整理为主。但是新增投产以及终端转弱预期依旧存在。中性。

2、基差：现货4610，基差44，升水期货;偏多。

3、库存：华东主港地区MEG港口库存约59.0万吨，环比上期增加0.6万吨。。中性。

4、盘面：20日线向下，价格20日线下;偏空。

5、主力持仓：主力持仓空单，多翻空;偏空。

6、结论：短线震荡为主，等待反弹在抛空操作。EG2001:买EG空TA操作。

3

---农产品

豆粕：

1.基本面：美豆震荡回升，消息面利多提振美豆。国内豆粕探底回升，消息面影响中国更多采购美豆压制盘面，但目前进口大豆库存和豆粕库存偏少，现货端偏强支撑盘面回升。长假过后短期国内进入消费淡季压制价格上升空间，但四季度进口大豆到港减少中期利多豆类。中性

2.基差：现货3029，基差-29，基差调整后贴水。偏空

3.库存：豆粕库存55.65吨，上周57.38万吨，环比减少3.01%，去年同期89.36万吨，同比减少37.72%。偏多

4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力多单增加，资金流出，偏多

6.结论：美豆短期预计950下方震荡;国内豆粕震荡偏强，关注美豆收割天气和消息面变化。

豆粕M2001：短期2950附近震荡，短线操作为主。期权买入宽跨式期权组合。

菜粕：

1.基本面：油菜籽进口到港偏少，中加贸易问题尚待解决，进口油菜籽库存库存回落，现货市场菜粕需求尚好，水产养殖短期表现尚好。加拿大油菜籽进口检疫问题刺激菜籽回升，到港短期仍偏紧支撑盘面。菜粕价格整体震荡，豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上涨空间。中性

2.基差：现货2300，基差13，升水期货。偏多

3.库存：菜粕库存1.95万吨，上周2.37万吨，环比减少17.72%，去年同期1万吨，同比增加195%。偏空

4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力空单减少，资金流出，偏空

6.结论：菜粕整体震荡格局，进口油菜籽加工利润尚可，菜粕库存较低和加拿大进口限制炒作短期结束，后续关注加拿大油菜籽进口和国内菜粕需求情况。

菜粕RM2001：短期2300下方震荡，短线操作为主。

大豆：

1.基本面：美豆震荡回升，消息面利多提振美豆。国内大豆价格基本保持稳定，今年播种面积预计增长较多，压制价格。近期盘面探底回升，新豆上市压制价格但国产大豆和进口大豆价差收窄支撑国产大豆价格。中性

2.基差：现货3400，基差5，升水期货。中性

3.库存:大豆库存331.9万吨，上周392.51万吨，环比减少15.44%，去年同期689万吨，同比减少51.82%。偏多

4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力多单减少，资金流出。 偏多

6.结论：美豆区间震荡延续，后续关注消息面和美豆生长情况;国内豆类回落至低位后继续下跌空间不大，短期低位震荡。

豆一A2001：短期3400附近震荡，短线操作或者观望。

豆油

1.基本面：9月MPOB马棕库存有所增加，主要受出口下降影响，船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加11.94%，马棕即将进入减产季，但受印度关系影响，出口受限，但天气干旱引起远月产量担忧，B30生柴炒作现在价格猛增，上涨幅度较大，预有回调可能;巴西豆集中到港时间已过，美豆天气影响偏强，国内预大批量进口美豆，国内承压。菜籽供应偏紧，偏强态势。偏多

2.基差：豆油现货6360，基差92，现货贴水期货。偏多

3.库存：10月25日豆油商业库存131万吨，前值134万吨，环比-3万吨，同比-28.87% 。偏多

4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多

5.主力持仓：豆油主力空减。偏空

6.结论：油脂震荡偏强，双节备货即将开启，豆油预计偏强。B30生柴炒作影响价格大幅上涨，东南亚天气干燥，棕榈油产量减少，预20年1季度产量将受到影响，但印度关系影响马棕出口受限，价格上涨过猛，恐有回调的可能，谨慎追多。菜油国内基本面较好，中加关系未缓解，进口受限，但库存过低时国内有放加拿大菜籽的可能，操作空间有限，基金集中做多油脂，预回调后消费拉动价格再涨。豆油Y2001：逢低做多，止损6000

棕榈油

1.基本面：9月MPOB马棕库存有所增加，主要受出口下降影响，船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加11.94%，马棕即将进入减产季，但受印度关系影响，出口受限，但天气干旱引起远月产量担忧，B30生柴炒作现在价格猛增，上涨幅度较大，预有回调可能;巴西豆集中到港时间已过，美豆天气影响偏强，国内预大批量进口美豆，国内承压。菜籽供应偏紧，偏强态势。偏多

2.基差：棕榈油现货5240，基差18，现货贴水期货。中性

3.库存：10月25日棕榈油港口库存58万吨，前值57万吨，环比+1万吨，同比+29.46% 。偏空

4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多

5.主力持仓：棕榈油主力空减。偏空

6.结论：油脂震荡偏强，双节备货即将开启，豆油预计偏强。B30生柴炒作影响价格大幅上涨，东南亚天气干燥，棕榈油产量减少，预20年1季度产量将受到影响，但印度关系影响马棕出口受限，价格上涨过猛，恐有回调的可能，谨慎追多。菜油国内基本面较好，中加关系未缓解，进口受限，但库存过低时国内有放加拿大菜籽的可能，操作空间有限，基金集中做多油脂，预回调后消费拉动价格再涨。棕榈油P2001：逢低做多，止损5000

菜籽油

1.基本面：9月MPOB马棕库存有所增加，主要受出口下降影响，船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加11.94%，马棕即将进入减产季，但受印度关系影响，出口受限，但天气干旱引起远月产量担忧，B30生柴炒作现在价格猛增，上涨幅度较大，预有回调可能;巴西豆集中到港时间已过，美豆天气影响偏强，国内预大批量进口美豆，国内承压。菜籽供应偏紧，偏强态势。偏多

2.基差：菜籽油现货7640，基差172，现货贴水期货。偏多

3.库存：10月25日菜籽油商业库存45万吨，前值46万吨，环比-1万吨，同比-10.89%% 。偏多

4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多

5.主力持仓：菜籽油主力空增。偏空

6.结论：油脂震荡偏强，双节备货即将开启，豆油预计偏强。B30生柴炒作影响价格大幅上涨，东南亚天气干燥，棕榈油产量减少，预20年1季度产量将受到影响，但印度关系影响马棕出口受限，价格上涨过猛，恐有回调的可能，谨慎追多。菜油国内基本面较好，中加关系未缓解，进口受限，但库存过低时国内有放加拿大菜籽的可能，操作空间有限，基金集中做多油脂，预回调后消费拉动价格再涨。菜籽油OI2001：逢低做多，止损7300

白糖：

1、基本面：摩根大通：19/20榨季全球食糖供应缺口640万吨。F.OLicht：预计19/20榨季全球食糖供应缺口从420万吨增加到550万吨。IOS：19/20年度全球糖缺口预计达476万吨。福四通：19/20全球糖缺口预估从570万吨上调至590万吨。DATAGRO:19/20年度全球糖市供需缺口预估调升至642万吨，5月预估为234万吨。Green Pool：将2019/20榨季全球食糖供应缺口从此前预估的367万吨上调至517万吨。2019年9月底，18/19年度本期制糖全国累计产糖1076.04万吨;全国累计销糖1040.63万吨;销糖率96.71%(去年同期95.62%)。2019年9月中国进口食糖42万吨，环比减少5万吨，同比增加23万吨。中性。

2、基差：柳州新糖现货5960，基差254(01合约)，升水期货;偏多。

3、库存：截至9月底18/19榨季工业库存35.41万吨;中性。

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方;偏多。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗;偏空。

6、结论：目前主产区现货价格在5960附近，期货5700多空增仓争夺。目前新糖即将上市，现货价格难以长期坚挺，期货快速上冲中线空单分批进入，注意控制仓位。

棉花：

1、基本面：ICAC9月预测:19/20全球产量2690万吨，消费2670万吨，库存1830万吨。中国农业部10月发布棉花供需平衡表18/19产量604万吨，消费855万吨，进口203万吨，期末库存721万吨;19/20产量580万吨，消费805万吨，进口160万吨，期末库存652万吨。9月进口棉花8万吨，同比减少42.8%，环比减少11%。偏空。

2、基差：现货3128b全国均价12999，基差-86(01合约)，贴水期货;中性。

3、库存：中国农业部19/20年度10月预计期末库存652万吨;偏空。4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空;偏空。

6：结论：贸易暂时缓和，棉花走势回暖，震荡偏多。连续上冲之后可能会有调整，13100上方不追多，回落12800附近接多。

4

---金属

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，智利供应收紧，2019年10月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.3%，比上月下降0.5个百分点;中性。

2、基差：现货46940，基差-180，贴水期货;中性。

3、库存：11月1日LME铜库存减8375吨至255025吨，上期所铜库存较上周增6901吨至149911吨;中性。

4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，空增;偏空。

6、结论：沪铜继续调整整理，经济疲软难以拉大消费需求，沪铜1912: 47500空单减半持有。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，整体沪铝下游消费疲软，去库存缓慢;偏空。

2、基差：现货14010，基差135，升水期货;偏多。

3、库存：上期所铝库存较上周减16101吨至278736吨，库存高企;偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向下运行;中性。

5、主力持仓：主力净持仓多，多增;偏多。

6、结论：沪铝底部有所企稳，基本面疲软，短期快速走强可能性较小，沪铝1912：空单减半持有。

沪锌:

1、基本面： 伦敦10月16日消息，世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示，2019年1-8月全球锌市供应缺口为18.9万吨, 2018年全年则为过剩6.2万吨。偏多

2、基差：现货19000，基差+45;中性。

3、库存：11月1日LME锌库存较上日减少725公吨至54500公吨，11月1上期所锌库存仓单较上日增加52吨至29322吨;中性。

4、盘面：今日震荡走势，收20日均线之上,20日均线向上;偏多。

5、主力持仓：主力净空头，空增;偏空。

6、结论：供应短缺幅度扩大;沪锌ZN1912：空单逢高入场。

镍：

1、基本面：短期：印尼突发港口检查，再次引爆做多的情绪，加上LME库存较低，所以多头比较强势。但从价格来看，沪镍的价格目前偏高，比金川现货升水，比无锡盘镍最多时升水接近万元，近远月倒挂。基本面目前镍铁高产，但没有达到过剩，电解镍需求还有一定支撑。不锈钢的高库存情况没有改善。中性

2、基差：现货136200，基差1640，偏多，俄镍136150，基差1590，偏多

3、库存：LME库存66306，-684，上交所仓单26618，+2399，中性

4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向下运行，中性

5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多

结论：镍1912：20均线上下震荡，短线冲高抛空。

黄金

1、基本面：上周五公布的美国非农就业数据远超预期，美元指数一度受助大幅走高至97.46，但之后因ISM制造业PMI疲软而自高点大幅震荡回撤以重回97.15附近。与此同时，主要非美货币也一度迅速走低下探当日低位后反弹;美国10月非农就业人口增加12.8万，预期8.5万，远好于预期;中性

2、基差：黄金期货344.05，现货343.15，基差-0.9，现货贴水期货;偏空

3、库存：黄金期货仓单1473千克，不变;中性

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增;偏多

6、结论：经济数据影响，金价再现V型走势;COMEX金早盘升至1515以上;沪金收于343左右。今日关注欧元区制造业PMI和美国耐用品订单数据，与此同时，英国下议院将投票选出新议长。继续关注中美贸易和英国大选相关事宜，金价依旧震荡为主。沪金1912：342-347区间操作。

白银

1、基本面：上周五公布的美国非农就业数据远超预期，美元指数一度受助大幅走高至97.46，但之后因ISM制造业PMI疲软而自高点大幅震荡回撤以重回97.15附近。与此同时，主要非美货币也一度迅速走低下探当日低位后反弹;美国10月非农就业人口增加12.8万，预期8.5万，远好于预期;中性

2、基差：白银期货4400，现货4368，基差-32，现货贴水期货;偏空

3、库存：白银期货仓单1527100千克，增加15490千克;偏空

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线上方;中性

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空减;偏空

6、结论：银价跟随金价大幅波动;COMEX银早盘回升至18.1，沪银收于4380以下，银价近期依旧跟随金价波动，依旧震荡为主。沪银1912：4350-4450区间操作。

5

---金融期货

国债：

1、基本面：中国10月财新制造业PMI为51.7，连续四个月回升，为2017年以来最高。

2、资金面:周五央行公开市场无操作，有300亿逆回购到期。

3、基差：TS主力基差为0.2595，现券升水期货，偏多。TF主力基差为0.1982，现券升水期货，偏多。T主力基差为0.2557，现券升水期货，偏多。

4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面：TS主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空;TF 主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空;T 主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空。

6、主力持仓：TS主力净空，空减。TF主力净多，多减。T主力净多，多减。

7、结论：超跌反弹延续。

期指

1、基本面：中美经贸高级磋商7天两次通话，取得原则性共识。上周证监会核发4家IPO，近期新股发行速度加快，新股上市涨幅减少。上周外资加大净买入，本月26日MSCI再度提高A股比例，蓝筹白马股相对强势;偏多

2、资金：两融9666亿元，减少22亿元，沪深股通净买入74.5亿元;偏多

3、基差：IF1911贴水7.01点，IH1911贴、升水2.75点，IC1911贴水14.15点;中性

4、盘面：IF>IH> IC(主力合约)，IC、IF、IH在20日均线上方;偏多

5、主力持仓：IF 主力空减，IH主力多增，IC主力空增;中性

6、结论：外资加大净买入，白马蓝筹走强，新股发行速度加快，新股上市涨幅减少，目前市场热点重回白马蓝筹股，预计短期权重指数有望创年内新高。期指：日内逢低试多，支撑2930。